Hilir Tetap Stabil, Sementara Tengah Menghadapi Tekanan; Titik Belok Permintaan Mungkin Terjadi Setelah Masa Jendela Kebijakan [Tinjauan Mingguan Magnesium SMM]

1 Tinjauan Pasar

1 Dolomit

Minggu ini, harga pabrik (tanpa pajak) dolomit kelas 1-3 (Wutai) adalah 78 yuan/mt, dan harga dolomit kelas 2-4 (Wutai) adalah 128 yuan/mt, dengan harga tetap stabil.

Minggu ini, harga dolomit tetap stabil. Dalam hal pasokan, pemasok dolomit utama di Wutai akan secara bertahap mengadopsi metode tender untuk menjual dolomit secara eksternal. Mengingat dampak perubahan dalam mode transaksi, momentum kenaikan harga dolomit mungkin akan semakin kuat. Di sisi permintaan, proporsi dolomit yang digunakan oleh pabrik pelebur magnesium di wilayah produksi utama seperti provinsi Hubei dan Inner Mongolia telah meningkat. Perubahan dalam mode transaksi memiliki dampak terbatas pada dolomit. Selain itu, produksi pabrik pelebur magnesium primer telah menunjukkan tren kenaikan. Produksi magnesium primer yang diperkirakan untuk bulan Agustus saat ini adalah 80.000 mt, turun 1,5% dari bulan sebelumnya, sedangkan produksi yang diperkirakan untuk bulan September diperkirakan akan meningkat menjadi 85.000 mt, naik 5,7% dari bulan sebelumnya. Mengingat tren kenaikan permintaan dolomit yang akan datang, momentum kenaikan harga dolomit akan semakin kuat.

1.2 Ingot Magnesium

1.2.1 Ingot Magnesium (Fugu, Shenmu - Wilayah Produksi Utama)

Minggu ini, kutipan utama untuk ingot magnesium 99,90% di wilayah produksi utama berkisar antara 17.250 hingga 17.350 yuan/mt, dengan harga magnesium berada di bawah tekanan.

Minggu ini, harga magnesium menunjukkan tren yang menguat terlebih dahulu dan kemudian melemah. Pada awal minggu, pabrik pelebur magnesium utama berhasil menutup transaksi dengan harga 17.500 yuan/mt, secara efektif meningkatkan kepercayaan pabrik pelebur magnesium di wilayah produksi utama. Kutipan utama di pasar tetap stabil pada kisaran 17.400-17.500 yuan/mt. Namun, karena ketakutan yang kuat terhadap harga tinggi di antara pembeli hilir dan pasar memasuki fase penyesuaian setelah pembelian terpusat ingot magnesium untuk ekspor dan permintaan bubuk magnesium pada awalnya, secara keseluruhan transaksi relatif tersebar, sehingga sulit untuk membentuk kekuatan pembelian yang terpusat. Sisi permintaan pasar magnesium kekurangan dukungan, dan beberapa pabrik pelebur magnesium secara bertahap menurunkan kutipan mereka. Pada hari Jumat minggu ini, pusat kutipan pasar telah turun menjadi 17.250-17.350 yuan/mt.

1.2.2 Logam Magnesium (Pelabuhan Tianjin - FOB Tiongkok)

Minggu ini, harga FOB Tiongkok dilaporkan berada pada kisaran 2.380-2.430 dolar AS/mt, dengan harga rata-rata 2.405 dolar AS/mt. Karena keengganan pabrik-pabrik untuk berubah dalam hal harga mulai melemah, kutipan harga pedagang juga menjadi sedikit lebih fleksibel, menunjukkan tren harga yang melemah.

Atmosfer perdagangan di pasar logam magnesium luar negeri tetap lesu minggu ini, dengan hanya sedikit transaksi pada harga 2.400 dolar AS/mt pada awal minggu. Karena harga logam magnesium di wilayah produksi utama melemah, rentang kutipan harga utama pedagang luar negeri diturunkan menjadi 2.380-2.390 dolar AS/mt mulai Rabu, tetapi transaksi aktual terbatas, hanya dengan pertanyaan yang menunjukkan sedikit aktivitas. Pedagang panik tentang kebijakan pengelolaan pajak deklarasi ekspor yang akan diterapkan pada 1 Oktober, dan kutipan harga mereka menjadi hati-hati. Saat ini, mereka terutama menerima transaksi spot dan mengambil sikap menunggu dan melihat terhadap pesanan yang akan dikirimkan setelah Oktober. Persediaan sosial sedikit menurun. Pelanggan hulu luar negeri umumnya mempertahankan sikap menunggu dan melihat, dengan keyakinan bahwa harga tinggi saat ini tidak didukung oleh permintaan. Beberapa pelanggan berencana untuk menunda pembelian hingga pertengahan September.

1.3 Bubuk Magnesium

Minggu ini, harga bubuk magnesium sedikit menurun. Harga pabrik termasuk pajak utama untuk bubuk magnesium Tiongkok berukuran 20-80 mesh di pasar berkisar antara 18.450 hingga 18.650 yuan/mt; harga FOB Tiongkok berkisar antara 2.530 hingga 2.580 dolar AS/mt.

Minggu ini, sisi penawaran pasar bubuk magnesium meningkat secara signifikan, terutama karena pemesanan luar negeri yang terkonsentrasi pada minggu sebelumnya. Untuk menghindari risiko inspeksi pajak ekspor yang lebih ketat mulai 1 Oktober, produsen mempercepat jadwal produksi mereka untuk pengiriman. Saat ini, laju pembelian telah melambat. Dengan momentum dukungan harga bahan baku yang melemah, sentimen menunggu dan melihat pembeli hulu telah meningkat, dan mereka umumnya mengharapkan harga untuk lebih turun lagi sebelum masuk pasar untuk mengisi kembali stok. Pasar menunjukkan pola permainan khas "penawaran meningkat dan permintaan menunggu".

1.4 Paduan Magnesium

Minggu ini, harga pabrik termasuk pajak utama untuk paduan magnesium Tiongkok di pasar berkisar antara 18.900 hingga 19.000 yuan/mt, dan harga FOB Tiongkok utama untuk paduan magnesium berkisar antara 2.580 hingga 2.650 dolar AS/mt.

Minggu ini, harga paduan magnesium berfluktuasi seiring dengan harga ingot magnesium, mempertahankan konsolidasi tingkat tinggi. Di sisi pasokan, beberapa produsen paduan magnesium melakukan perawatan rutin, menjaga produksi paduan magnesium pada tingkat rendah. Namun, dengan mempertimbangkan kemajuan bertahap proyek teknik paduan magnesium di daerah produksi utama dan dimulainya kembali produksi setelah perawatan oleh produsen paduan magnesium, produksi paduan magnesium diperkirakan akan meningkat di masa depan. Di sisi permintaan, permintaan paduan magnesium lesu dalam jangka pendek, dengan pabrik pengecoran hilir memiliki ketakutan yang kuat terhadap harga tinggi. Pembelian pasar paduan magnesium terutama didasarkan pada pembelian tepat waktu, tetapi permintaan baru perlahan muncul. Dua regulasi standar nasional baru untuk EV yang membatasi berat dan mengurangi penggunaan plastik, ditambah dengan semakin menonjolnya rasio biaya-manfaat bahan magnesium, telah menyebabkan peningkatan permintaan baru untuk paduan magnesium. Secara keseluruhan, pasar paduan magnesium berada dalam keseimbangan pasokan-permintaan dalam jangka pendek, dengan harga paduan magnesium berfluktuasi seiring dengan harga ingot magnesium.

2 Ringkasan Mingguan

Minggu ini, rantai industri magnesium secara keseluruhan menunjukkan tren stabil dengan sedikit penurunan. Harga dolomit di hulu tetap stabil, tetapi karena penerapan model tender dan harapan rebound produksi magnesium primer, ada kemungkinan tren naik di masa depan. Pasar ingot magnesium pertama menguat kemudian melemah, dengan penawaran di daerah produksi utama turun dari 17.400-17.500 yuan/mt menjadi 17.250-17.350 yuan/mt, dan harga FOB luar negeri juga menurun menjadi $2.380-$2.430/mt. Harga bubuk magnesium sedikit menurun, dengan pasokan meningkat karena dampak periode kebijakan ekspor. Harga paduan magnesium mempertahankan konsolidasi tingkat tinggi, dengan keseimbangan pasokan-permintaan jangka pendek tetapi permintaan baru perlahan muncul. Secara keseluruhan, pasar menunjukkan karakteristik "stabil di hulu, lemah di tengah, dan menunggu di hilir," dengan sentimen wait-and-see mendominasi transaksi pasar.

Diperkirakan pasar magnesium pada September akan menunjukkan diferensiasi struktural: dolomit mungkin tetap stabil atau meningkat sedikit didorong oleh model tender; ingot magnesium mungkin menghadapi tekanan jangka pendek tetapi memiliki harapan rebound selama musim puncak; permintaan bubuk magnesium diperkirakan akan meningkat setelah implementasi kebijakan; paduan magnesium diperkirakan akan tampil baik dalam jangka menengah dan panjang dengan dukungan dari bidang-bidang baru. Kami akan fokus pada pengendalian produksi di wilayah-wilayah produksi utama dan pemenuhan permintaan selama "musim puncak September-Oktober". Pasar mungkin akan mengalami titik balik setelah periode jendela kebijakan.