Berjangka: Semalam, tembaga LME dibuka di $9,768,5/ton, menyentuh terendah $9,747,5/ton di awal sesi, kemudian berfluktuasi naik sepanjang hari, mendekati tertinggi $9,865/ton sebelum ditutup di $9,840/ton, naik 1,17%. Volume perdagangan mencapai 18.000 lot, sementara posisi terbuka berada di 266.000 lot. Semalam, kontrak tembaga SHFE 2509 yang paling aktif diperdagangkan dibuka dan menyentuh terendah 79.220 yuan/ton, kemudian berfluktuasi naik, mendekati tertinggi 79.510 yuan/ton sebelum ditutup di 79.410 yuan/ton, naik 0,6%. Volume perdagangan mencapai 23.000 lot, sementara posisi terbuka berada di 158.000 lot.
[Ringkasan Rapat Pagi Tembaga SMM] Berita: (1) Pada 11 Agustus, Western Mining Co., Ltd. menyatakan di platform interaksi investor bahwa tambang tembaga Yulong saat ini berada di tahap penambangan terbuka, belum ada pengeboran dalam atau pekerjaan eksplorasi yang dilakukan. Proyek fase ketiga tambang tembaga Yulong diperkirakan akan memperoleh izin terkait dan memenuhi kondisi konstruksi pada akhir 2025.
Spot: (1) Shanghai: Pada 12 Agustus, harga spot katoda tembaga #1 SMM terhadap kontrak depan 2508 dikutip pada premi 140-260 yuan/ton, dengan premi rata-rata 200 yuan/ton, naik 50 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Harga katoda tembaga #1 SMM berkisar antara 79.070 hingga 79.230 yuan/ton. Pada sesi pagi, harga tembaga SHFE terus naik dari 78.870 yuan/ton, berulang kali menyentuh 78.980 yuan/ton. Struktur contango antara bulan terdekat bertahan, berfluktuasi antara C30 dan C10. Kedatangan domestik mengisi pasokan, membatasi kenaikan lebih lanjut untuk premi. Namun, karena biaya pembelian pemasok baru-baru ini tetap tinggi, kemauan mereka untuk menjual dengan harga lebih rendah diperkirakan akan menurun. Selain itu, di bawah struktur contango saat ini, pemasok enggan menjual dengan diskon dan menunjukkan niat pengiriman yang rendah.
Guangdong: Pada 12 Agustus, harga spot katoda tembaga #1 Guangdong terhadap kontrak depan berkisar dari diskon 20 yuan/ton hingga premi 40 yuan/ton, dengan premi rata-rata 10 yuan/ton, naik 30 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Tembaga SX-EW dikutip pada diskon 90-70 yuan/ton, dengan diskon rata-rata 80 yuan/ton, naik 30 yuan/ton dari hari sebelumnya. Harga rata-rata tembaga katode #1 Guangdong adalah 78.935 yuan/mt, turun 15 yuan/mt dibandingkan hari sebelumnya, sedangkan harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 78.845 yuan/mt, turun 15 yuan/mt dibandingkan hari sebelumnya. Secara keseluruhan, pemasok terus secara aktif menolak untuk menurunkan harga, sehingga premi spot naik, dengan aktivitas perdagangan yang meningkat dibandingkan hari sebelumnya.
(3) Tembaga impor: Pada 12 Agustus, harga warrant berkisar antara $40/mt hingga $54/mt, QP Agustus, dengan rata-rata naik $2/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Harga B/L berkisar antara $48/mt hingga $60/mt, QP September, dengan rata-rata turun $1/mt dibandingkan hari sebelumnya. Tembaga EQ (CIF B/L) ditawarkan pada kisaran $20/mt hingga $32/mt, QP September, dengan rata-rata tidak berubah dibandingkan hari sebelumnya. Penawaran mengacu pada kargo yang akan tiba pada pertengahan hingga akhir Agustus dan awal September. Secara keseluruhan, penawaran pasar menarik diri mendekati kisaran transaksi, dengan pembeli dan penjual mendekati keseimbangan, dan terjadi transaksi kargo spot yang cukup besar pada hari itu.
(4) Tembaga sekunder: Pada 12 Agustus, harga bahan baku tembaga daur ulang tetap stabil dari bulan ke bulan. Harga tembaga bare bright di Guangdong adalah 73.300-73.500 yuan/mt, tidak berubah dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Perbedaan harga antara tembaga katode dan tembaga daur ulang adalah 1.065 yuan/mt, turun 10 yuan/mt dari bulan ke bulan. Perbedaan harga antara batang tembaga katode dan batang tembaga sekunder adalah 755 yuan/mt. Menurut survei SMM, beberapa perusahaan batang tembaga sekunder mengindikasikan bahwa mereka mungkin mempertimbangkan untuk menghentikan produksi di tengah ketidakpastian kebijakan, dan hanya akan kembali beroperasi setelah kebijakan pemerintah dijelaskan. Selain itu, persyaratan pajak yang berbeda di berbagai wilayah telah menyebabkan tantangan dalam pengadaan bagi banyak perusahaan batang tembaga sekunder, meskipun sebagian besar saat ini bergantung pada metode "reverse invoicing".
(5) Persediaan: Pada 12 Agustus, persediaan tembaga katode LME menurun sebesar 700 mt menjadi 155.700 mt, sedangkan persediaan warrant SHFE meningkat sebesar 3.021 mt menjadi 26.296 mt.
Harga: Secara makro, Indeks Harga Konsumen (CPI) AS tahun ke tahun yang tidak disesuaikan untuk bulan Juli tetap stabil pada 2,7% dari bulan ke bulan, sedangkan CPI inti tahun ke tahun yang tidak disesuaikan naik menjadi level tertinggi lima bulan yaitu 3,1%. Setelah rilis data tersebut, pedagang meningkatkan taruhan pada penurunan suku bunga Fed AS pada bulan September. Trump mendesak Powell untuk segera menurunkan suku bunga, dan Menteri Keuangan AS Besant menyarankan agar Fed mempertimbangkan penurunan 50 basis poin pada bulan September. Indeks dolar AS melemah, mendorong kenaikan harga tembaga. Dari sisi pasokan, pasokan domestik tetap terbatas, dengan beberapa smelter enggan menjual, memperketat ketersediaan pasar spot. Dari sisi permintaan, harga tembaga turun sedikit pada siang hari, dengan pembeli hilir mempertahankan pembelian tepat waktu. Secara harga, data inflasi terbaru AS memperkuat ekspektasi pemotongan suku bunga Fed, mendukung harga tembaga di level terendah hari ini.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran investasi langsung. Klien harus berhati-hati dan menghindari mengandalkan konten ini sepenuhnya untuk pengambilan keputusan independen. Keputusan apa pun yang dibuat klien tidak terkait dengan SMM.]
