Harga timah stabil di level 270.000, perusahaan hilir mulai bersikap menunggu dan melihat [SMM Tin Morning News]

Ringkasan Pagi Timah SMM pada 13 Agustus 2025:

Kontrak Berjangka: Kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (SN2509) berfluktuasi dalam kisaran tertentu selama sesi malam, ditutup pada 270.600 yuan/mt, naik 0,1% dari hari perdagangan sebelumnya.

Makro: (1) Selama periode Rencana Lima Tahun Ke-14, Tiongkok telah secara signifikan meningkatkan investasi dalam infrastruktur daya komputasi, mencapai hasil yang luar biasa. Data menunjukkan bahwa pada tahun 2025, daya komputasi umum Tiongkok diperkirakan akan tumbuh sebesar 20%, sementara daya komputasi cerdasnya diproyeksikan akan berkembang sebesar 43%, menempati peringkat kedua secara global setelah AS. Selama lima tahun terakhir, skala daya komputasi total telah mempertahankan tingkat pertumbuhan tahunan sekitar 30%. (2) Presiden AS Trump menyatakan pada hari Senin bahwa Nvidia mungkin diizinkan untuk menjual chip AI Blackwell-nya di Tiongkok, yang kemungkinan lebih kuat daripada chip H20 yang telah disetujui sebelumnya. Juru bicara Kementerian Luar Negeri Tiongkok Lin Jian menanggapi bahwa pertanyaan spesifik harus diajukan kepada otoritas Tiongkok yang relevan, menegaskan kembali sikap Tiongkok yang konsisten terhadap ekspor chip AS dan mendesak AS untuk mengambil tindakan konkret untuk menjaga rantai pasokan global yang stabil. (3) Pada 12 Agustus, data CPCA menunjukkan bahwa penjualan kendaraan penumpang pada Juni mencapai 2,14 juta unit (naik 20,6% YoY, 14,7% MoM), dengan penjualan kendaraan listrik baru mencapai 1,11 juta unit (naik 33,3% YoY, 15,0% MoM), mengungguli pasar secara keseluruhan. NEV menyumbang 51,9% dari total penjualan kendaraan penumpang (naik 0,2% MoM, 4,9% YoY), termasuk 676.000 BEV (naik 42,1% YoY, 16,8% MoM) dan 434.000 PHEV (naik 21,6% YoY, 12,4% MoM). Penjualan NEV kumulatif pada tahun 2025 mencapai 5,274 juta unit, naik 30,9% YoY.

Fundamental: (1) Gangguan pasokan: Pasokan bijih timah mengerut di daerah-daerah produksi utama seperti Yunnan, dengan beberapa peleburan berpotensi mempertahankan penutupan pemeliharaan atau pemotongan produksi kecil pada bulan Agustus (Bullish★). (2) Permintaan: Sektor PV: Setelah lonjakan pasca-pemasangan, pesanan batang timah menurun di Tiongkok timur, menurunkan tingkat operasi di beberapa produsen; Elektronik: Elektronik terminal Tiongkok selatan memasuki musim sepi di tengah harga timah yang tinggi, dengan pengguna akhir mengadopsi sentimen menunggu dan melihat serta hanya mempertahankan pesanan penting; Sektor lain: Permintaan stabil di industri timah dan kimia tanpa melebihi harapan.

Pasar spot: Dengan harga timah stabil di atas 270.000 yuan, perusahaan hilir menjadi hati-hati dengan sentimen restocking yang lesu. Sebagian besar pedagang melaporkan hanya terjadi transaksi sporadis.

[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan bijak secara independen dan tidak hanya bergantung pada konten ini. SMM tidak bertanggung jawab atas keputusan investasi klien.]