Berita SMM 11 Agustus:
Per 8 Agustus, biaya pengolahan konsentrat seng domestik berada pada level 3.900 yuan/mt (kandungan logam), sedangkan indeks konsentrat seng impor melonjak menjadi $82,25/dmt, masing-masing menandai kenaikan sekitar 2.000 yuan/mt (kandungan logam) dan $100/dmt dibandingkan dengan awal tahun. Kenaikan secara keseluruhan telah sangat signifikan. Mengapa biaya pengolahan konsentrat seng impor terus meningkat? Apa prospeknya di masa depan.
Dari perspektif penawaran. Dengan dirilisnya kapasitas tambang seng baru di luar negeri, seperti Kipushi dan Oz, serta pemulihan produksi dari tambang seng luar negeri seperti Antamina dan Tara, impor konsentrat seng China pada semester pertama 2025 telah meningkat secara signifikan dibandingkan dengan tahun lalu. Menurut data dari Administrasi Umum Bea Cukai, China mengimpor total 2,5339 juta mt konsentrat seng dari Januari hingga Juni 2025, yang mencerminkan kenaikan tahunan kumulatif sebesar 47,74%. Selain itu, tambang seng domestik yang sebelumnya telah menghentikan produksi secara bertahap kembali beroperasi pada semester pertama tahun ini, terus menambah pasokan bijih domestik secara keseluruhan. Tingkat persediaan konsentrat seng di pelabuhan China pada dasarnya berfluktuasi di atas 300.000 mt pada semester pertama tahun ini, yang juga mengkonfirmasi pasokan konsentrat seng domestik yang relatif melimpah. Akibatnya, biaya pengolahan domestik dan luar negeri telah meningkat dan terus naik.
Dari perspektif permintaan. Menurut SMM, setelah mengalami kekurangan konsentrat seng domestik tahun lalu, beberapa peleburan domestik menandatangani kontrak jangka panjang untuk konsentrat seng impor dengan harga rendah pada awal tahun ini untuk menambah pasokan konsentrat seng mereka selama tahun ini. Dipengaruhi oleh hal ini, dengan kedatangan terus-menerus konsentrat seng impor di peleburan pada semester pertama tahun ini, jumlah hari persediaan bahan baku di peleburan domestik pada dasarnya berkisar antara 27 hingga 30 hari dari Januari hingga Juli tahun ini, menunjukkan persediaan bahan baku yang cukup. Peleburan telah menunjukkan ketidakmauannya yang kuat untuk menurunkan harga, yang menyebabkan kenaikan biaya pengolahan konsentrat seng domestik dan impor secara stabil.
Dari perspektif rasio harga SHFE/LME. Sejak Juni, jendela impor konsentrat seng domestik tetap tertutup, dengan kerugian impor yang meluas menjadi lebih dari 1.000 yuan/mt (kandungan logam) pada kuartal ketiga. Menurut perhitungan SMM, hingga 8 Agustus, harga konsentrat seng impor hampir 2.000 yuan/mt (kandungan logam) lebih tinggi daripada konsentrat seng domestik, memberikan konsentrat seng domestik keunggulan harga yang lebih kuat. Untuk memfasilitasi transaksi, importir harus terus menaikkan penawaran TC mereka.
Prospek masa depan. Saat ini, persediaan ingot seng LME terus menurun ke level terendah tahun ini, dengan pasar luar negeri mengungguli pasar domestik. Di bawah rasio harga rendah, masih ada ruang untuk kenaikan TC konsentrat seng impor. Namun, perlu berhati-hati mengenai waktu dimulainya penimbunan musim dingin oleh peleburan domestik tahun ini. Jika permintaan konsentrat seng impor meningkat secara signifikan sebagai akibatnya, tingkat biaya pengolahan mungkin mengalami resistansi atau bahkan koreksi.
(Informasi di atas didasarkan pada pengumpulan pasar dan evaluasi komprehensif oleh tim riset SMM. Informasi yang disediakan dalam artikel ini hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk penelitian dan pengambilan keputusan investasi. Pelanggan harus membuat keputusan yang hati-hati dan tidak boleh menggantikan penilaian mandiri mereka dengan informasi ini. Setiap keputusan yang dibuat oleh pelanggan tidak berhubungan dengan SMM.)
![Tianjin Zinc: Harga seng pulih, sektor hilir tetap berhati-hati [Komentar Tengah Hari SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/tAyyp20251217171754.jpg)
