Departemen Perdagangan AS telah mulai mengeluarkan lisensi untuk chip H20 milik Nvidia. Harga timah di SHFE tetap berfluktuasi [Berita Pagi Timah SMM]

Berita Pagi Timah SMM pada 11 Agustus 2025:

Kontrak Berjangka: Kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (SN2509) berfluktuasi turun sedikit pada sesi malam, ditutup pada 267.400 yuan/mt, turun 0,26% dari hari perdagangan sebelumnya.

Makroekonomi: (1) Setelah CEO Nvidia Jensen Huang bertemu dengan Trump di Gedung Putih, Departemen Perdagangan AS mulai mengeluarkan izin untuk chip H20 kepada Nvidia. Departemen Perdagangan AS telah menunda penerbitan izin tersebut selama beberapa minggu. (2) Pada bulan Juli tahun ini, Kongres AS telah mengesahkan undang-undang yang disebut "Big and Beautiful", yang sangat dianjurkan oleh Presiden Trump. Undang-undang tersebut menetapkan bahwa pemerintah AS tidak akan lagi memberikan kredit pajak untuk kendaraan listrik mulai dari 30 September tahun ini. Menurut laporan CNBC pada tanggal 9, untuk menikmati kredit pajak sebesar $7.500 sebelum batas waktu, konsumen AS bergegas membeli kendaraan listrik. Data menunjukkan bahwa penjualan kendaraan listrik mencapai 9,1% dari total penjualan kendaraan penumpang pada bulan Juli, yang merupakan rekor tertinggi. Selain itu, penjualan kendaraan listrik bekas di AS pada bulan Juli juga mencapai hampir 36.700 unit, rekor bulanan lainnya. Perusahaan memperkirakan bahwa penjualan kendaraan listrik mungkin mencapai rekor pada kuartal ketiga. Namun, pada kuartal keempat tahun ini, penjualan kendaraan listrik AS mungkin akan "jatuh tajam". (3) "Fed Whisperer" Nick Timiraos: Presiden Trump berencana untuk mencalonkan Stephen Milan, seorang penasihat ekonomi, sebagai gubernur Fed, yang akan menambahkan suara yang secara eksplisit mempertanyakan pandangan tradisional di dalam Fed, terutama mengenai bagaimana tarif mempengaruhi inflasi dan pertumbuhan ekonomi. Banyak pejabat Fed khawatir bahwa tarif akan menaikkan harga sambil melemahkan ekonomi, menempatkan bank sentral dalam dilema: apakah akan menurunkan suku bunga untuk mendukung ekonomi atau mempertahankan suku bunga untuk mengendalikan inflasi. Milan, bagaimanapun, percaya bahwa kekhawatiran tersebut tidak tepat—ekonomi akan mendapatkan manfaat dari tarif, sementara harga tidak akan terpengaruh secara signifikan, yang akan memungkinkan Fed untuk melanjutkan proses penurunan suku bunga yang dihentikan sebelumnya pada tahun ini. Pertanyaannya adalah apakah pandangannya cukup persuasif untuk mempengaruhi keputusan komite yang lebih luas—atau, jika kekhawatiran tentang pelemahan pasar tenaga kerja mendorong pejabat Fed untuk memulai kembali penurunan suku bunga, pandangannya mungkin bahkan tidak perlu diterapkan.

Fundamental: (1) Gangguan pada sisi penawaran: Pasokan bijih timah secara keseluruhan di daerah-daerah utama penghasil seperti Yunnan semakin ketat, dan beberapa peleburan mungkin akan mempertahankan penutupan produksi untuk pemeliharaan atau sedikit mengurangi produksi pada bulan Agustus (bullish ★). (2) Sisi permintaan: Industri PV: Setelah lonjakan pemasangan, pesanan untuk strip timah PV di timur Tiongkok telah menurun, dan tingkat operasional beberapa produsen juga berkurang; Industri elektronik: Pasar terminal elektronik di selatan Tiongkok telah memasuki musim sepi, ditambah dengan harga timah yang tinggi, menyebabkan sentimen menunggu yang kuat di kalangan terminal, dengan pesanan hanya memenuhi kebutuhan mendesak; Sektor lainnya: Permintaan di bidang seperti pelat timah dan kimia tetap stabil, tanpa pertumbuhan tak terduga.

Pasar spot: Transaksi di pasar spot masih didominasi oleh permintaan kaku dengan sentimen menunggu yang kuat. Premi dan diskon menunjukkan struktur yang berbeda: timah merek kecil diperdagangkan pada paritas hingga premi 300 yuan/mt, timah merek Yun memiliki premi 300-600 yuan/mt, sementara premi untuk timah merek Yunxi stabil pada 600-800 yuan/mt. Produsen solder hilir mengadopsi strategi pembelian hati-hati, dengan pesanan baru tetap lemah karena musim sepi dan tarif 100% AS pada chip, hanya mempertahankan inventori produksi esensial. Pedagang mencoba tidak goyah dalam penawaran harga tetapi menghadapi penerimaan rendah atas tawaran tinggi, dengan sebagian besar transaksi berkonsentrasi pada penawaran harga rendah. Aktivitas perdagangan lesu di selatan dan timur Tiongkok di tengah permintaan akhir yang lemah, mendorong beberapa perusahaan menunda pengisian ulang stok menunggu kejelasan kebijakan. Secara keseluruhan, transaksi spot tetap lesu di bawah dinamika pasokan dan permintaan yang lemah, dengan fluktuasi harga dibatasi oleh ketidakpastian makro dan tarik-menarik fundamental.

[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan nasihat riset investasi langsung. Klien harus berhati-hati dalam pengambilan keputusan dan tidak menggunakan informasi ini untuk menggantikan penilaian independen. Keputusan apa pun yang diambil oleh klien tidak terkait dengan SMM.]