Berjangka: Tembaga LME dibuka di $9.690/ton semalam, berfluktuasi cukup besar di awal perdagangan dan menyentuh tinggi $9.716/ton sebelum secara bertahap menarik kembali ke dasar di $9.674/ton. Harga kemudian rebound untuk ditutup di $9.708,5/ton, naik 0,78%, dengan volume perdagangan di 13.000 lot dan open interest di 266.000 lot. Kontrak tembaga SHFE 2509 yang paling banyak diperdagangkan dibuka di 78.460 yuan/ton semalam, berfluktuasi cukup besar di awal perdagangan dan mencapai tinggi 78.570 yuan/ton sebelum secara bertahap mundur ke rendah 78.330 yuan/ton. Harga kemudian rebound untuk ditutup di 78.370 yuan/ton, naik 0,19%, dengan volume perdagangan di 19.000 lot dan open interest di 160.000 lot.
[SMM Copper Morning Briefing] Berita: (1) Presiden Fed San Francisco Mary Daly mengatakan Senin bahwa waktu untuk pemotongan suku bunga semakin dekat, mengingat meningkatnya tanda-tanda pelemahan di pasar tenaga kerja AS dan tidak ada tanda-tanda inflasi yang didorong tarif yang terus-menerus.
(2) Presiden AS Trump memposting di platform media sosialnya Truth Social bahwa India tidak hanya membeli minyak Rusia dalam jumlah besar tetapi juga menjual sebagian besar di pasar terbuka untuk keuntungan besar. Oleh karena itu, dia akan secara signifikan meningkatkan tarif pada impor India ke AS.
Spot: (1) Shanghai: Pada 4 Agustus, harga spot katoda tembaga #1 SMM terhadap kontrak depan 2508 berada di premi 140-220 yuan/ton, rata-rata 180 yuan/ton, naik 5 yuan/ton bulanan. Inventaris Shanghai naik 8.100 ton menjadi 84.000 ton selama akhir pekan, terutama diisi ulang oleh kargo impor. Namun, importir tidak terburu-buru menjual kemarin, dan dengan tekanan penjualan yang diperkirakan minggu ini, pusat premi spot untuk tembaga SHFE mungkin menurun.
(2) Guangdong: Pada 4 Agustus, harga spot katoda tembaga #1 Guangdong terhadap kontrak depan berkisar dari diskon 120 yuan/ton hingga premi 10 yuan/ton, rata-rata diskon 55 yuan/ton, turun 40 yuan/ton bulanan. Secara keseluruhan, konsumsi yang lemah dan penumpukan inventaris yang terus-menerus membuat perdagangan lesu, dengan premi spot turun tajam.
(3) Tembaga impor: Pada 4 Agustus, harga warrant $44-54/ton, QP Agustus, rata-rata turun $1/ton bulanan; harga B/L $54-66/ton, QP Agustus, rata-rata turun $1/ton bulanan; tembaga EQ (CIF B/L) $20-30/ton, QP Agustus, rata-rata datar bulanan. Penawaran merujuk pada kargo yang tiba awal hingga pertengahan Agustus. Secara keseluruhan, pasar mengalami penawaran dan permintaan yang lemah tanpa fluktuasi signifikan.
(4) Tembaga sekunder: Pada 4 Agustus, harga bahan baku tembaga daur ulang tetap stabil bulan ke bulan. Harga tembaga bersih di Guangdong berada pada 72.900-73.100 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara tembaga elektrolit dan tembaga bekas adalah 780 yuan/mt, turun 25 yuan/mt bulan ke bulan. Selisih harga antara batang tembaga elektrolit dan batang tembaga sekunder adalah 630 yuan/mt. Menurut survei SMM, harga tembaga berfluktuasi sepanjang hari, sementara bahan baku tembaga daur ulang tetap kuat, menyebabkan harga batang tembaga sekunder ditutup dengan premi kemarin, dengan transaksi pasar yang lesu.
(5) Stok: Stok tembaga elektrolit LME turun 2.175 mt menjadi 139.575 mt pada 1 Agustus; stok waran SHFE turun 1 mt menjadi 20.348 mt pada 4 Agustus.
Harga: Dari segi makro, Daly dari Federal Reserve AS menyatakan bahwa waktu untuk pemotongan suku bunga semakin dekat, dengan kemungkinan lebih dari dua kali pemotongan tahun ini. Goldman Sachs memperkirakan Federal Reserve AS akan melakukan tiga kali pemotongan berturut-turut sebesar 25 basis poin mulai September, mencatat bahwa kenaikan tingkat pengangguran dapat memicu pemotongan 50 basis poin. Ekspektasi yang diperkuat terhadap pemotongan suku bunga Federal Reserve AS memberikan dukungan bagi harga tembaga. Dari segi fundamental, penawaran dan permintaan tetap lemah. Sisi penawaran, kedatangan tembaga impor dan domestik meningkat, dengan stok tembaga utama nasional SMM naik 16.600 mt WoW menjadi 135.900 mt per 4 Agustus, meskipun tingkat stok secara keseluruhan tetap rendah. Sisi permintaan, minat pembelian hilir melemah karena kenaikan harga tembaga. Kesimpulannya, meskipun ada penumpukan stok dan permintaan yang lemah, angin belakang makro dan stok rendah diperkirakan akan memberikan dukungan bagi harga tembaga hari ini.
[Pernyataan sumber data: Kecuali informasi yang tersedia secara publik, data lainnya berasal dari informasi publik, bursa, dan model database internal SMM, diproses oleh SMM hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan.]
[Informasi di atas didasarkan pada pengumpulan pasar dan evaluasi komprehensif oleh tim riset SMM. Informasi yang disediakan di sini hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan penelitian investasi langsung atau saran pengambilan keputusan. Klien harus berhati-hati dan tidak menggunakan ini sebagai pengganti penilaian mandiri. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak berhubungan dengan SMM.]
