Harapan penurunan suku bunga memberikan dukungan vs. penumpukan persediaan memberikan tekanan: harga timah berada di level tinggi [ulasan tengah hari timah SMM]

Pada istirahat makan siang tanggal 4 Agustus 2025, kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (2509) ditutup pada 265.390 yuan/mt, naik sekitar 0,43% dari harga penyelesaian hari sebelumnya, dengan rentang fluktuasi intraday menyempit menjadi 264.980-267.140 yuan/mt. Sentimen jangka pendek didominasi oleh faktor makro, karena data lapangan kerja non-pertanian AS bulan Juli jauh lebih lemah dari yang diperkirakan (hanya 73.000 lapangan kerja baru yang ditambahkan, jauh di bawah perkiraan 110.000). Revisi turun gabungan untuk dua bulan sebelumnya mencapai 258.000, dan tingkat pengangguran naik menjadi 4,2%. Ekspektasi pasar untuk penurunan suku bunga Fed AS pada bulan September melonjak menjadi 89%, menyebabkan indeks dolar AS jatuh secara signifikan dan mendorong harga logam non-ferrous yang dihargai dalam dolar AS. Di bidang geopolitik, langkah pemerintahan Trump untuk menaikkan tarif pada beberapa negara menjadi 35% memicu sentimen penghindaran risiko perdagangan, sehingga mendorong beberapa modal masuk ke dalam logam industri. Namun, harga timah dibatasi oleh ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan dalam industri, dengan kenaikan yang lebih lemah daripada aset safe-haven seperti emas.

Harga timah LME bergerak seiring, ditutup naik 1,62% pada malam hari menjadi $33.215/mt, mencapai level tertinggi $33.450 selama sesi, menandai kenaikan satu hari terbesar dalam dua minggu. Meskipun harga timah LME sedikit turun menjadi $33.200 di pasar Asia awal tanggal 4 Agustus, persediaan LME hanya meningkat sebesar 5 mt menjadi 1.950 mt, dengan persediaan global yang terlihat tetap berada di bawah 10.000 mt. Dolar AS yang melemah terus memberikan dukungan bagi pasar LME.