》Sebelumnya, SMM memperkirakan bahwa impor konsentrat tembaga Tiongkok pada tahun 2025 akan mencapai 29,444 juta dmt, meningkat 4,53% secara tahunan atau 1,277 juta dmt. Namun, karena berkembangnya sengketa tarif AS dan gangguan dari kebijakan ekspor logam nonferus Indonesia, SMM telah merevisi perkiraannya ke bawah untuk impor konsentrat tembaga Tiongkok tahun ini.
》Dengan eskalasi perang tarif AS-Tiongkok, impor konsentrat tembaga Tiongkok dari AS turun menjadi nol pada Juni 2025. Dari Januari hingga Mei 2025, Tiongkok mengimpor 125.000 dmt konsentrat tembaga dari AS. Dari tahun 2015 hingga 2024—tidak termasuk periode 2018-2020 ketika Trump pertama kali memicu perang dagang—rata-rata impor konsentrat tembaga tahunan Tiongkok dari AS adalah sekitar 560.000 dmt. Ini berarti bahwa karena konflik tarif, impor konsentrat tembaga Tiongkok tahun ini mungkin akan berkurang sebesar 435.000 dmt.
》Kebijakan larangan ekspor logam Indonesia berisiko semakin ketat. Pada pertengahan Maret 2025, pemerintah Indonesia menyetujui kuota ekspor Freeport sebesar 1,27 juta dmt konsentrat tembaga. Akibatnya, setelah gangguan singkat pada bulan Februari dan Maret 2025, perdagangan konsentrat tembaga antara Tiongkok dan Indonesia kembali dilanjutkan. Namun, SMM mengetahui minggu ini bahwa pedagang dengan posisi Grasberg telah diberitahu tentang kecenderungan pemerintah Indonesia untuk memangkas kuota ekspor 1,27 juta dmt tersebut. Selain itu, beberapa pedagang mendekati smelter Tiongkok untuk meminta bantuan dalam pengadaan pengiriman konsentrat tembaga terdekat untuk pemuatan akhir Juli/awal Agustus. Penawaran TC spot telah melonjak hingga -$30/ton. Oleh karena itu, masuk akal untuk berspekulasi bahwa, dengan meningkatnya dua smelter baru yang beroperasi di Indonesia—PT Amman dan Manyar—pemerintah Indonesia mungkin akan mengurangi kuota ekspor konsentrat tembaga Freeport untuk mengamankan pasokan bahan baku domestik. Freeport mungkin akan meningkatkan penjualannya dalam waktu dekat. Dari tahun 2017 hingga 2024, rata-rata impor konsentrat tembaga tahunan Tiongkok dari Indonesia adalah sekitar 436.000 dmt. Pada tahun 2025, Tiongkok telah mengimpor 270.000 dmt dari Indonesia. Jika Indonesia memang memperketat larangan ekspor logam nonferusnya lebih awal, impor konsentrat tembaga Tiongkok dari Indonesia tahun ini mungkin akan berkurang sebesar 166.000 dmt.
Secara keseluruhan, SMM telah merevisi perkiraannya untuk tahun 2025 tentang impor konsentrat tembaga Tiongkok dari 29,444 juta dmt menjadi 28,843 juta dmt.
