Pasokan bijih yang ketat, persaingan di luar musim, dan tantangan makro; timah SHFE berada di bawah tekanan pada sesi sore [tinjauan sore timah SMM]

Pada penutupan perdagangan tengah hari pada 1 Agustus, kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (SN2509) dihargai pada 264.940 yuan/mt, turun 0,46% dari harga penyelesaian hari sebelumnya. Harga terendah intraday mencapai 262.910 yuan/mt, melanjutkan tren lemah dan berfluktuasi dari sesi malam. Kontrak timah LME tiga bulan juga turun, ditutup pada $32.800/mt, level terendah baru dalam hampir sebulan.

​​Sikap hawkish dari Fed AS:​​ Pada pertemuan Juli, suku bunga tetap tidak berubah, dengan Powell menyatakan bahwa "belum ada keputusan yang dibuat mengenai penurunan suku bunga pada bulan September." Ekspektasi pasar untuk penurunan suku bunga turun dari 68% menjadi 45%, dan indeks dolar AS naik ke level tertinggi dalam tiga bulan, menekan harga logam nonferrous yang dihargai dalam dolar AS.

​​Gangguan kebijakan perdagangan:​​ Mulai dari 1 Agustus, AS memberlakukan "tarif timbal balik" terhadap beberapa negara (timah olahan tidak termasuk), yang memicu kenaikan dalam penghindaran risiko pasar. Logam industri LME turun secara menyeluruh, dengan tembaga LME mencapai level terendah dalam dua bulan, yang menarik turun harga timah.

​​Inventori rendah vs. permintaan lemah:​​ Inventori timah LME berada pada level terendah dalam sejarah, secara teoritis menimbulkan risiko short squeeze. Ditambah dengan dolar AS yang lebih kuat, dana menarik diri dari logam industri. Timah LME telah menembus di bawah level dukungan kunci $33.000 pada sisi teknis, dan mungkin menguji kisaran $31.500 dalam jangka pendek.

Untuk kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan, level dukungan di bawahnya adalah pada 262.000 yuan/mt (sesuai dengan garis biaya peleburan domestik), dan level resistensi di atasnya adalah pada 267.000 yuan/mt (tinggi Juli). Pasar saat ini berada dalam perang tarik-menarik antara "realitas pasokan bijih yang ketat" dan "realitas permintaan yang lemah + hambatan makro," yang tidak memiliki pendorong satu sisi dalam jangka pendek. Disarankan agar investor memperhatikan: