Pasar berjangka: Tembaga LME dibuka di $9.940/ton semalam, berfluktuasi turun ke $9.914,5/ton di awal perdagangan, kemudian berfluktuasi cukup besar ke tinggi $9.946,5/ton sebelum terkonsolidasi sideways dan akhirnya ditutup di $9.933,5/ton, naik 0,36%, dengan volume perdagangan 15.000 lot dan posisi terbuka 265.000 lot. Kontrak tembaga SHFE 2509 yang paling banyak diperdagangkan dibuka di 79.880 yuan/ton semalam, menyentuh tinggi 80.020 yuan/ton awalnya, kemudian secara bertahap bergerak turun dengan pusat harganya mendekati rendah sesi 79.660 yuan/ton menjelang penutupan, akhirnya settle di 79.680 yuan/ton, turun 0,16%, dengan volume perdagangan 30.000 lot dan posisi terbuka 175.000 lot.
[Briefing Pagi Tembaga SMM] Berita: (1) Pada Rabu, 23 Juli waktu AS Timur, media mengutip sumber yang mengetahui mengatakan AS dan UE hampir mencapai kesepakatan di mana AS akan memberlakukan tarif 15% pada UE, mirip dengan kesepakatan perdagangan yang dicapai dengan Jepang minggu ini. UE mungkin menerima tarif timbal balik seperti itu untuk menghindari menghadapi tarif lebih tinggi yang baru-baru ini diancam oleh Presiden AS Trump. Menurut CCTV News, Trump mengumumkan pada 12 Juli bahwa tarif 30% akan dikenakan pada barang yang diimpor dari UE mulai 1 Agustus.
(2) Saat menanggapi pertanyaan media tentang pembicaraan ekonomi dan perdagangan China-AS-Swedia, juru bicara Kementerian Perdagangan China menyatakan bahwa, sesuai kesepakatan China dan AS, He Lifeng, anggota Biro Politik Komite Sentral CPC dan Wakil Perdana Menteri Dewan Negara, akan melakukan perjalanan ke Swedia dari 27 hingga 30 Juli untuk pembicaraan ekonomi dan perdagangan dengan pihak AS. Kedua belah pihak akan bertindak berdasarkan konsensus penting yang dicapai oleh dua kepala negara selama panggilan telepon 5 Juni, memanfaatkan mekanisme konsultasi ekonomi dan perdagangan China-AS, dan melanjutkan konsultasi tentang masalah yang menjadi perhatian bersama berdasarkan prinsip saling menghormati, hidup berdampingan secara damai, dan kerja sama win-win.
Pasar spot: (1) Shanghai: Pada 23 Juli, harga spot katoda tembaga #1 SMM terhadap kontrak depan 2508 berada di premi 120-240 yuan/ton, dengan rata-rata 180 yuan/ton, turun 60 yuan/ton MoM. Hari ini, harga tembaga tetap tinggi dengan perusahaan hilir membeli sesuai kebutuhan. Di bawah struktur contango saat ini, pemasok enggan menawarkan premi yang terlalu rendah. Premi spot diperkirakan hanya akan mengalami penyesuaian kecil dari level hari kemarin.
(2) Guangdong: Pada 23 Juli, harga spot tembaga katoda #1 Guangdong terhadap kontrak bulan depan berkisar antara diskon 50 yuan/mt hingga premi 30 yuan/mt, dengan rata-rata diskon 10 yuan/mt, tidak berubah dari bulan sebelumnya. Secara keseluruhan, perusahaan hilir tetap pesimis terhadap harga tembaga dan tidak mau meningkatkan pembelian, sehingga perdagangan hari kemarin tidak bersemangat, dengan premi spot tidak berubah dari hari sebelumnya.
(3) Tembaga impor: Pada 23 Juli, harga warrant adalah $44-54/mt, QP bulan Agustus, dengan rata-rata tidak berubah dari bulan sebelumnya; harga B/L adalah $56-76/mt, QP bulan Agustus, dengan rata-rata tidak berubah dari bulan sebelumnya; tembaga EQ (CIF B/L) adalah $22-36/mt, QP bulan Juli, dengan rata-rata tidak berubah dari bulan sebelumnya. Penawaran mengacu pada barang yang akan tiba pada akhir Juli dan awal Agustus. Pada akhir Juli, barang yang akan tiba di pelabuhan pirometalurgi umum ditawarkan dengan harga $70-80 tanpa adanya transaksi yang terdengar, QP bulan Agustus. Secara keseluruhan, kemauan untuk melakukan transaksi di antara pembeli dan penjual secara signifikan melemah.
(4) Tembaga sekunder: Pada 23 Juli, harga bahan baku tembaga daur ulang tidak berubah dari bulan sebelumnya. Harga tembaga cerah tanpa isolasi di Guangdong adalah 73.600-73.800 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara tembaga katoda dan tembaga bekas adalah 1.436 yuan/mt, naik 150 yuan/mt dari bulan sebelumnya. Selisih harga antara batang tembaga katoda dan batang tembaga sekunder adalah 1.120 yuan/mt. Menurut survei SMM, banyak pedagang impor melaporkan bahwa karena kerugian impor yang terus berlanjut dan musim off-season domestik yang tradisional pada bulan Juli, barang yang akan tiba di pelabuhan bahan baku tembaga daur ulang pada bulan Juli diperkirakan akan menurun sebesar 50% dari bulan sebelumnya. Oleh karena itu, data impor bahan baku tembaga daur ulang pada bulan Juli mungkin akan menunjukkan penurunan yang signifikan dibandingkan dengan bulan Juni.
(5) Persediaan: Pada 23 Juli, persediaan tembaga katoda LME menurun sebesar 25 mt menjadi 124.825 mt. Persediaan warrant SHFE menurun sebesar 9.972 mt menjadi 15.535 mt pada hari yang sama.
Harga: Dari perspektif makro, gangguan kebijakan perdagangan terus berlanjut. Gedung Putih menolak pernyataan Uni Eropa tentang "AS menetapkan tarif patokan 15%," dengan menekankan bahwa semua klaim sebelum pengumuman resmi Trump bersifat spekulatif. Sementara itu, Uni Eropa berencana untuk menerapkan tarif 30% pada barang-barang AS senilai 100 miliar euro sebagai tindakan pembalasan. Trump mengumumkan perjanjian perdagangan baru antara AS dan Jepang, yang secara signifikan meningkatkan selera risiko pasar dan mendorong harga tembaga LME. Pasar mulai fokus pada potensi kesepakatan perdagangan AS-Cina. Trump lebih lanjut menyatakan rencana untuk menerapkan tarif bertingkat 15%-50% terhadap beberapa negara tetapi menjanjikan akan membatalkan klausul tersebut jika negara-negara besar membuka pasar mereka. Terkait Fed AS, penasihat ekonomi Gedung Putih Kudlow menjelaskan bahwa Trump tidak berniat memecat Powell, sementara meredakan tekanan konfrontasi kebijakan. Dari sisi pasokan, pabrik peleburan sedang mengirim, melengkapi pasokan domestik dan sedikit melonggarkan ketersediaan. Sisi permintaan, harga tembaga yang tinggi menekan sentimen pembelian hilir. Mengingat ketidakpastian kebijakan makro dan fundamental yang sedikit melemah, diperkirakan harga tembaga akan menghadapi hambatan hari ini.
[Pernyataan sumber data: Selain informasi yang tersedia secara publik, data lainnya berasal dari informasi publik, bursa, dan diproses oleh SMM berdasarkan model basis datanya sendiri, hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan.]
[Informasi di atas didasarkan pada pengumpulan pasar dan evaluasi komprehensif oleh tim riset Shanghai Metals Market (SMM). Informasi yang disediakan di sini hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan penelitian investasi langsung atau saran pengambilan keputusan. Klien harus berhati-hati dan tidak menggunakan ini sebagai pengganti penilaian independen. Keputusan apa pun yang diambil oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
