Permintaan di luar musim menekan elastisitas harga; timah SHFE menanti pelepasan bijih yang besar dari Myanmar [komentar singkat berjangka timah SMM]

Harga penutupan kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (SN2508): 263.960 yuan/mt, naik sedikit sebesar 0,09%, dengan amplitudo intraday sebesar 1,75% (berkisar antara 261.510 hingga 266.150 yuan/mt).

Karakteristik grafik harian: Di bawah tekanan pada sesi pagi, harga timah sedikit rebound pada sesi sore didukung oleh inventori LME yang rendah, tetapi masih berada di bawah tekanan pada level resistance kunci 265.000 yuan/mt.

Kontrak timah LME: Saat ini dipatok pada $33.295/mt, naik sebesar 0,11%. Meskipun Negara Bagian Wa di Myanmar telah melanjutkan pemberian izin pertambangan, produksi bijih yang sebenarnya tidak diperkirakan akan dimulai hingga kuartal 4 tahun 2025. Saat ini, jumlah hari putaran inventori bahan baku smelter Yunnan kurang dari 25 hari, dan beberapa perusahaan masih mempertahankan pengurangan produksi (tingkat operasi di Yunnan dan Jiangxi adalah 54,07%).

Premium spot: Yunnan Tin Group memiliki premium spot sebesar 800–1.200 yuan/mt terhadap kontrak 08, tetapi pembeli hilir hanya melakukan restocking pesanan kecil dengan harga rendah, dan pasar secara keseluruhan lesu.

Harapan untuk penurunan suku bunga Fed AS: Inflasi inti AS pada Juni naik sebesar 2,9% YoY, lebih rendah dari yang diperkirakan, dan pasar bertaruh pada penurunan suku bunga pada bulan September. Harapan untuk likuiditas yang longgar mendorong penilaian logam.

Pelonggaran ekspor chip: AS telah menyetujui ekspor chip Nvidia H20 dan AMD MI308 ke Tiongkok, yang bermanfaat bagi permintaan timah dalam rantai industri semikonduktor dalam jangka menengah hingga panjang.

Untuk kontrak SN2508, fokus pada kisaran osilasi 260.000–268.000 yuan/mt. Jika harga menembus di atas 265.000 yuan/mt, posisi short ringan dapat dicoba.

Peringatan risiko: Perhatikan dengan seksama kemajuan pemulihan tambang di Republik Demokratik Kongo, data laporan pekerjaan non-pertanian AS, dan langkah-langkah kebijakan domestik untuk menstabilkan ekonomi.