Harga timah SHFE sedikit rebound, sementara pasar spot masih lesu [Berita Pagi Timah SMM]

Ringkasan Pagi Timah SMM pada 16 Juli 2025:

Kontrak Berjangka: Kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (SN2508) berfluktuasi naik sedikit selama sesi malam, naik hingga sekitar 263.900 yuan/mt sebelum ditutup, naik 0,10% dari hari perdagangan sebelumnya.

Makro: (1) Beberapa sumber industri chip domestik menyatakan bahwa pada semester pertama, kapasitas produksi di beberapa produsen chip domestik besar "penuh dipesan", dengan perusahaan seperti Kunlunxin dan Cambricon mengalami pesanan yang sangat besar. Produsen GPU domestik memanfaatkan kesempatan selama periode vakum tiga bulan terakhir ini untuk secara agresif menargetkan pasar H20. (2) Advanced Micro Devices (AMD) mengumumkan rencana untuk melanjutkan ekspor chip MI308-nya ke Tiongkok setelah AS memberikan persetujuan, mengikuti keputusan serupa mengenai produk semikonduktor Nvidia. Seorang juru bicara AMD mengonfirmasi pada hari Selasa bahwa Departemen Perdagangan AS memberi tahu perusahaan bahwa aplikasi lisensi MI308-nya akan dilanjutkan untuk ditinjau—sebuah kebalikan dari kebijakan era Trump. Pada bulan April, AMD memperkirakan bahwa pembatasan ekspor pada chip MI308 akan merugikannya sekitar $800 juta. Sebelumnya, Nvidia juga menyatakan bahwa pemerintah AS setuju untuk menyetujui ekspor chip AI H20-nya ke Tiongkok, sebuah keputusan yang berpotensi menambahkan miliaran dolar ke pendapatan tahunannya. (Optimis★) (3) Tarif—① Menteri Keuangan AS baru-baru ini menandakan tidak ada kekhawatiran atas tanggal berakhirnya penangguhan tarif parsial AS-Tiongkok, menyebut negosiasi "berjalan dengan baik." ② Wakil Presiden Komisi Uni Eropa Maroš Šefčovič akan bertemu dengan Perwakilan Dagang AS. ③ Trump: Sebuah kesepakatan perdagangan dengan Indonesia akan mengenakan tarif 19% pada ekspor Indonesia ke AS, sementara ekspor AS ke Indonesia akan menikmati perlakuan bebas tarif dan bebas hambatan non-tarif. Barang yang diangkut ulang akan dikenakan tarif gabungan dari negara asal dan negara transit. ④ Menteri Perdagangan AS Lutnick: "Kami tidak mengenakan tarif pada baja mentah, hanya pada produk baja jadi."

Fundamental: (1) Gangguan sisi penawaran: Pasokan bijih timah masih ketat di wilayah produksi utama seperti Yunnan, dengan beberapa peleburan kemungkinan akan mempertahankan penutupan pemeliharaan atau pemotongan produksi kecil pada bulan Juli (Optimis★). (2) Sisi permintaan: Sektor PV—Setelah lonjakan pemasangan, pesanan batang timah di Tiongkok timur menurun, menurunkan tingkat operasi di beberapa produsen; Elektronik—Elektronik pengguna akhir di Tiongkok selatan memasuki musim sepi, diperparah oleh harga timah yang tinggi dan sentimen menunggu-dan-lihat yang kuat, dengan pesanan terbatas pada permintaan yang kaku; Sektor lain—Permintaan yang stabil dalam aplikasi timah dan kimia tanpa melebihi ekspektasi. Z5/>Pasar spot: Meskipun harga kembali turun di bawah 265.000 yuan/mt, minat pembelian hilir tetap lemah, dengan pembelian ulang sebagian besar mengikuti strategi 'batch kecil, frekuensi tinggi' untuk kebutuhan yang tidak dapat ditunda. Pabrik peleburan terus mempertahankan harga dengan ketat, membatasi transaksi aktual. Sebagian besar pedagang melaporkan transaksi sekitar 20 metrik ton, sementara sedikit yang menyelesaikan 1-2 truk, sehingga pasar spot secara keseluruhan menjadi lesu.

[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi saja. Artikel ini tidak merupakan penelitian investasi langsung ataupun saran pengambilan keputusan. Klien harus berhati-hati dalam pengambilan keputusan dan menahan diri dari menggunakan informasi ini untuk menggantikan penilaian independen mereka. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak ada hubungannya dengan SMM.]