Tekanan penawaran dan permintaan yang lemah membuat harga timah SHFE turun lebih dari 1%, menunggu sinyal terobosan di tengah suasana makro yang suram [komentar singkat tentang kontrak berjangka timah SMM]

Harga penutupan kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (SN2508) adalah 263.240 yuan/mt, turun 1,12%. Fluktuasi intraday: tinggi 266.150 yuan/mt dan rendah 261.510 yuan/mt, dengan harga penyelesaian 263.730 yuan/mt. Volume perdagangan dan open interest: volume perdagangan adalah 90.649 lot, dan open interest adalah 24.450 lot, penurunan 754 lot dibandingkan hari sebelumnya.

Kutipan terbaru untuk kontrak timah LME: $33.385/mt, turun 0,52% intraday. Dinamika persediaan: persediaan LME masih rendah.

Kondisi untuk pemulihan produksi di tambang timah di wilayah Wa Myanmar telah sebagian besar terpenuhi, dan impor berikutnya mungkin secara bertahap pulih. Namun, Thailand telah melarang transit bijih timah dari Myanmar selatan, sehingga memblokir saluran impor. Di RDC, produksi tambang Bisie pada Q2 turun 3,8% MoM menjadi 4.106 mt karena konflik bersenjata, berada di bawah target. Tingkat operasi smelter di provinsi Yunnan dan Jiangxi di Tiongkok hanya 54,07%, dengan persediaan bahan baku umumnya bertahan kurang dari 30 hari. Risiko tersembunyi: Siklus kedatangan sumber bijih Afrika telah diperpanjang, dan masalah transportasi selama musim hujan telah memperburuk situasi keseimbangan yang ketat.

Premium spot: Premium spot Yunnan Tin atas berjangka adalah 800–1.200 yuan/mt. Namun, setelah harga rebound menjadi 266.000 yuan, perdagangan dengan cepat melambat, dengan volume perdagangan rata-rata harian pedagang hanya 10–30 mt.

Operasi reverse repo bank sentral sebesar 1,4 triliun yuan telah dilaksanakan. Pada semester pertama, pembiayaan sosial meningkat sebesar 22,83 triliun yuan, dan tingkat pertumbuhan M2 adalah 8,3%, menandakan ketahanan ekonomi.

Penjualan real estat masih menurun YoY. Permintaan untuk peralatan rumah tangga dan elektronik otomotif belum menunjukkan titik balik, dan transmisi kebijakan membutuhkan waktu.

Masa pengecualian tarif 50% AS untuk UE akan segera berakhir, dan tarif balasan UE senilai 72 miliar euro masih menunggu, meningkatkan risiko rantai pasokan global.

CPI AS Juni diperkirakan akan meningkat YoY menjadi 2,7% (nilai sebelumnya: 2,4%), dan CPI inti diperkirakan akan meningkat menjadi 3,0%. Ekspektasi penundaan penurunan suku bunga menekan aset berisiko.