Pengurangan produksi billet aluminium memicu konversi aluminium cair, dengan tingkat operasi paduan aluminium primer diperkirakan akan mendapat dukungan struktural pada bulan Juli [analisis SMM]

》Cek kutipan harga, data, dan analisis pasar produk aluminium SMM

》Berlangganan untuk melihat harga historis kargo spot logam SMM

Berita SMM pada 13 Juli 2025:

Pada bulan Juni, tingkat operasi industri paduan aluminium primer China adalah 50,9%. Setelah dikecualikan dampak dari hari operasi yang tidak konsisten dari bulan Mei, tingkat tersebut turun sebesar 1,2% dari bulan ke bulan, dengan suasana musim sepi yang semakin intens. PMI untuk paduan aluminium primer pada bulan Juni tercatat sebesar 36,5%, penurunan yang signifikan sebesar 5 poin persentase dari bulan ke bulan dibandingkan bulan Mei, tetap berada di bawah angka 50 dengan kontraksi yang semakin dalam, menunjukkan peningkatan yang signifikan dalam tekanan menurun pada industri. Kontradiksi utama terletak pada permintaan domestik yang lemah dan penekanan biaya: baik indeks produksi (22,9%) maupun indeks pesanan baru (22,9%) mencapai level terendah baru tahun ini, mencerminkan kontraksi dalam permintaan domestik selama musim sepi yang diiringi dengan harga aluminium yang berfluktuasi pada level tinggi, sangat menekan kemauan untuk mengambil kargo terminal dan pesanan baru. Sementara itu, indeks persediaan produk yang tinggi (58,8%) berbanding terbalik dengan indeks volume pengadaan yang rendah (26,5%), menyoroti penumpukan persediaan pasif perusahaan, pengadaan yang hati-hati, dan transmisi tekanan keuangan. Dalam hal ekspor, indeks pesanan ekspor baru (50,0%) tetap stabil di sekitar angka 50, tetapi dukungan struktural yang bergantung pada saluran alternatif seperti Meksiko tidak dapat mengimbangi penurunan pesanan ke AS dan perkiraan pelemahan permintaan eksternal secara keseluruhan di masa depan. Tingkat operasi menunjukkan "awal yang stabil diikuti dengan penurunan" dalam bulan tersebut, dengan pesanan yang tetap stabil dalam sepuluh hari pertama. Namun, harga aluminium yang terus tinggi dan faktor musiman pada sepuluh hari pertengahan dan akhir bulan menyebabkan perlambatan dalam pengambilan kargo, dengan beberapa perusahaan yang sedikit mengurangi tingkat operasi karena tekanan persediaan dan keuangan, dan sebagian besar perusahaan sampel telah merencanakan pemotongan produksi untuk bulan Juli.

Namun, memasuki bulan Juli, tampaknya "rencana tidak dapat mengikuti perubahan". Meskipun Juli adalah musim sepi tradisional untuk pengolahan aluminium, karena kinerja pasar billet aluminium yang lebih lesu dibandingkan dengan paduan aluminium primer, skala pemotongan produksi oleh produsen billet aluminium semakin meningkat. Namun, di bawah persyaratan paduan aluminium cair, karena permintaan domestik yang lebih stabil untuk paduan aluminium primer, aluminium cair yang berlebih sebagian besar dialihkan ke produksi paduan aluminium primer. SMM memperkirakan bahwa tingkat operasi paduan aluminium primer domestik pada bulan Juli diperkirakan akan rebound (bangkit kembali) melawan tren, tetapi amplitudo rebound mungkin sebagian terbatas oleh liburan panas perusahaan dalam dua bulan mendatang.

Dalam hal data ekspor, data bea cukai menunjukkan bahwa Cina mengekspor 85.000 ton paduan aluminium roda pada bulan Mei 2025, meningkat 4,4% secara bulanan dari bulan April, dengan ketahanan keseluruhan yang menonjol, dan meningkat 7,6% secara tahunan. Sejak badai perang tarif yang dimulai oleh AS pada awal April, industri roda aluminium, yang telah menyumbang lebih dari 30% dari ekspor langsung ke AS dalam beberapa tahun terakhir, seharusnya menjadi "yang pertama menerima dampaknya", dan ekspektasi pasar terhadap industri roda aluminium untuk ekspor relatif pesimis. Namun, data ekspor roda aluminium pada bulan April tampak "tenang", dan bahkan lebih tenang setelah dirilisnya data bulan Mei, melebihi ekspektasi sebagian besar orang di pasar.

Penelitian pasar aluminium SMM menunjukkan perubahan berikut dalam tujuan ekspor roda aluminium Cina pada bulan Mei, yang patut mendapatkan perhatian pasar:

1. Dipengaruhi oleh kenaikan tarif, ekspor langsung roda aluminium ke AS turun 900 ton menjadi 22.300 ton pada bulan Mei, turun 3,9% secara bulanan dan 2,6% secara tahunan. Sementara itu, pangsa ekspor ke AS, yang telah turun di bawah ambang batas 30% pada bulan April untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun, lebih lanjut turun menjadi 26% pada bulan Mei.

2. Ekspor ke Meksiko, yang melebihi 10.000 ton untuk pertama kalinya tahun ini pada bulan April, meningkat sedikit sebesar 800 ton pada bulan Mei, naik 16% secara tahunan, dengan pangsa meningkat menjadi 14%, menunjukkan karakteristik perdagangan transhipment yang signifikan.

3. Ekspor ke Maroko masuk ke dalam 10 besar selama dua bulan berturut-turut, sebuah tren yang patut dipantau. SMM berspekulasi bahwa hal ini mungkin terkait dengan beberapa produsen roda aluminium domestik yang memiliki pabrik di luar negeri di Maroko.

Dari sudut pandang analitis SMM, setelah AS memberlakukan tarif tambahan pada bulan April 2025, ekspor paduan aluminium roda Cina menunjukkan ketahanan yang kuat, dengan dampak negatif yang lebih kecil dari yang diperkirakan. Fenomena ekspor yang mendesak di bawah gesekan perdagangan tradisional patut mendapatkan perhatian. Data bea cukai menunjukkan ekspor secara keseluruhan stabil pada bulan Mei, terutama karena keunggulan rantai pasokan yang kokoh yang dibentuk oleh konsentrasi 70% kapasitas global di Tiongkok, ditambah dengan penempatan awal kapasitas luar negeri oleh perusahaan-perusahaan kelas atas di Meksiko, Thailand, dan Maroko. Strategi ini tidak hanya memenuhi pesanan luar negeri baru tetapi juga mengurangi ketergantungan pada ekspor langsung ke AS (pangsa saat ini telah menurun secara signifikan). Penyesuaian struktural industri telah menunjukkan hasil awal, tetapi pemantauan terus-menerus terhadap kemajuan penambahan kapasitas luar negeri dan kemampuan transmisi premium pasar pengguna akhir tetap diperlukan.

Melihat ke depan, meskipun tingkat operasi paduan aluminium primer mungkin akan pulih pada bulan Juli, stabilitas yang lemah secara keseluruhan dari industri paduan aluminium primer dan industri roda aluminium pada semester kedua tahun 2025 kemungkinan akan terus berlanjut di bawah tekanan ganda dari permintaan luar musim yang lesu, tarif Tiongkok-AS yang belum terselesaikan, dan dampak negatif harga aluminium yang tinggi. Ekspor roda aluminium mungkin akan memasuki periode penyesuaian yang dalam, dengan pemulihan yang besar menunggu kebijakan perdagangan yang lebih jelas dan pengurangan tekanan biaya yang efektif.

》Klik untuk melihat basis data rantai industri aluminium SMM