Ringkasan Rapat Pagi 7.11
Berita Makroekonomi:
(1) Risalah pertemuan Juni The US Fed (Bank Sentral Amerika Serikat) mengungkapkan perbedaan pendapat di antara para pejabat mengenai penurunan suku bunga, karena mereka memiliki pandangan yang berbeda mengenai dampak tarif terhadap inflasi. Para pejabat secara umum terbagi menjadi tiga kelompok: mereka yang menganjurkan penurunan suku bunga dalam tahun ini tetapi tidak termasuk bulan Juli (kelompok utama), mereka yang lebih memilih untuk tidak melakukan tindakan apa pun sepanjang tahun, dan mereka yang mendukung tindakan segera pada pertemuan berikutnya.
(2) Menteri Perdagangan AS Ruthnick menyatakan rencana untuk bertemu dengan mitra Tiongkok pada awal Agustus. Delegasi AS juga akan mencakup Menteri Keuangan Scott Besant dan Perwakilan Dagang AS Jamison Greer.
Nikel Halus:
Pasar Spot: Hari ini, harga nikel halus SMM 1# adalah 119.400-121.800 yuan/mt, dengan harga rata-rata 120.600 yuan/mt, naik 450 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premi spot utama untuk nikel halus Jinchuan #1 berkisar antara 1.900-2.200 yuan/mt, dengan premi rata-rata 2.050 yuan/mt, naik 50 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premi/diskon spot untuk merek elektrolitik utama dalam negeri berkisar antara -100 hingga 300 yuan/mt.
Pasar Berjangka: Kontrak SHFE nikel 2508 yang paling banyak diperdagangkan ditutup turun 0,03% pada 119.420 yuan/mt selama sesi malam. Pada sesi siang hari, kontrak tersebut dibuka lebih rendah dan berfluktuasi. Pada pertengahan hari, nikel SHFE dihargai pada 119.590 yuan/mt, naik 0,11%. Sebelum penerapan tarif Agustus, sentimen penghindaran risiko terus berlanjut, dan dinamika kebijakan makroekonomi tetap menjadi variabel dominan. Pusat harga menghadapi risiko penurunan, dan harga nikel jangka pendek diperkirakan akan tetap dalam kondisi stagnan, dengan kisaran harga 118.000-123.000 yuan/mt.
Nikel Sulfat:
Pada 10 Juli, harga indeks nikel sulfat kelas baterai SMM adalah 27.227 yuan/mt, dengan kisaran penawaran 27.200-27.640 yuan/mt, dan harga rata-rata tetap tidak berubah dari hari sebelumnya. Di sisi biaya, pertemuan terbaru The US Fed tidak mencapai konsensus mengenai dampak tarif global terhadap ekonomi AS, dan ketidakpastian kebijakan makroekonomi terus berlanjut, membuat harga nikel LME dalam kondisi stagnan. Secara keseluruhan, biaya langsung garam nikel diperkirakan akan tetap rendah. Di sisi penawaran, penawaran smelter garam nikel umumnya tidak berubah dari hari sebelumnya. Baru-baru ini, beberapa produsen menaikkan penawaran mereka, tetapi permintaan pembeli yang lemah menyebabkan transaksi terbatas, dengan inventaris keseluruhan dan jadwal produksi pada tingkat rendah. Di sisi permintaan, meskipun beberapa produsen baru-baru ini menunjukkan niat pembelian, antusiasme pembelian secara keseluruhan masih rendah. Setelah menyelesaikan penyimpanan stok untuk bulan ini pada akhir bulan lalu, sebagian besar pembeli mengambil sikap menunggu dan melihat. Melihat ke depan, dengan biaya produksi yang turun dan permintaan hilir yang masih lemah, meskipun peleburan garam nikel terus menolak untuk menurunkan harga, harga garam nikel diperkirakan akan tetap stabil pada tingkat rendah dalam jangka pendek.
Nikel Pig Iron (NPI):
Pada 10 Juli, harga rata-rata NPI kelas tinggi 8-12% SMM adalah 905 yuan/mtu (ex-factory, termasuk pajak), tidak berubah dari hari kerja sebelumnya. Di sisi pasokan, secara domestik, harga bijih nikel Filipina tetap stabil, dan peleburan terus mengalami kerugian, sehingga produksi secara keseluruhan tetap pada tingkat rendah. Di Indonesia, premi untuk bijih saprolit sedikit melemah, dan garis biaya peleburan sedikit longgar. Namun, dengan beberapa peleburan yang mengalami kerugian yang semakin besar, muncul harapan untuk pemeliharaan, dan produksi secara keseluruhan mungkin sedikit melemah. Di sisi permintaan, baja tahan karat memasuki musim rendah konsumsi tradisional, dengan peningkatan permintaan hilir yang terbatas. Inventaris sosial tetap tinggi, dan produksi baja tahan karat mungkin akan menurun, sehingga melemahkan permintaan untuk NPI kelas tinggi. Dalam jangka pendek, harga NPI kelas tinggi diperkirakan akan tetap berada di bawah tekanan.
Baja Tahan Karat:
Pada 10 Juli, SMM melaporkan bahwa harga berjangka SS naik dengan kuat hari ini, didorong oleh kenaikan secara keseluruhan di pasar berjangka, mendekati angka 12.900 yuan/mt sebelum penutupan. Di pasar spot, harga tetap stabil di pagi hari, mempertahankan tingkat sebelumnya tanpa fluktuasi yang signifikan dalam transaksi. Di sore hari, ketika harga berjangka terus menguat, pedagang menjadi lebih aktif dalam melakukan restok, permintaan pasar meningkat, dan penawaran naik sedikit. Minggu ini, inventaris sosial baja tahan karat naik lagi, meningkat 1,31% mingguan menjadi 990.800 mt, dengan tekanan yang signifikan pada penjualan dan transaksi pasar.
Di pasar berjangka, kontrak SS 2508 yang paling banyak diperdagangkan menguat dan naik. Pada pukul 10:30 pagi, SS 2508 ditawarkan pada 12.825 yuan/mt, naik 80 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Di Wuxi, premi/diskon spot 304/2B berkisar antara -55 hingga 145 yuan/mt. Di pasar spot, gulungan dingin 201/2B di Wuxi dan Foshan keduanya ditawarkan pada 7.500 yuan/mt. Gulungan dingin tanpa tepi 304/2B memiliki harga rata-rata 12.700 yuan/mt di Wuxi dan Foshan. Gulungan dingin 316L/2B ditawarkan pada 23.700 yuan/mt di kedua wilayah tersebut, sedangkan gulungan panas 316L/NO.1 ditawarkan pada 23.150 yuan/mt. Gulungan dingin 430/2B ditawarkan pada 7.100 yuan/mt di Wuxi dan Foshan.
Meskipun harga berjangka SS berhenti turun dan rebound, menguat lebih lanjut, fundamental pasar spot baja tahan karat belum menunjukkan pembalikan yang signifikan. Pasar masih berada dalam musim rendah konsumsi tradisional, dengan suhu tinggi di musim panas yang semakin melemahkan beberapa permintaan hilir. Berita sebelumnya tentang pengurangan produksi di pabrik baja telah meningkatkan kepercayaan pasar, yang sedikit memperbaiki kondisi transaksi yang lemah. Namun, tekanan persediaan baja tahan karat masih cukup besar. Persediaan dalam pabrik, persediaan forward, dan persediaan sosial di pabrik baja tahan karat semuanya berada pada tingkat yang relatif tinggi. Kecepatan pengurangan persediaan yang lambat selama musim sepi telah menunda pemulihan hubungan antara penawaran dan permintaan. Karena ekspektasi pengurangan produksi di pabrik baja tahan karat, harga pembelian NPI kelas tinggi telah lebih turun lagi, sehingga melemahkan dukungan biaya untuk baja tahan karat. Secara keseluruhan, pasar baja tahan karat saat ini menghadapi berbagai tekanan, termasuk persediaan tinggi, permintaan yang lemah, dan dukungan biaya yang berkurang. Pemulihan hubungan antara penawaran dan permintaan akan membutuhkan waktu.
Bijih Nikel:
Harga bijih nikel Filipina turun karena pabrik pengolahan mengalami kerugian, dan penerimaan hilir terhadap bijih nikel berharga tinggi masih terbatas.
Pekan lalu, harga bijih nikel kelas menengah Filipina turun. Harga CIF bijih nikel laterit Filipina (NI 1,3%) ke Tiongkok adalah $45-47/wmt, dan harga FOB adalah $36-38/wmt. Harga CIF untuk NI 1,5% adalah $58-61/wmt, dan harga FOB adalah $51-53/wmt. Di sisi penawaran, curah hujan di wilayah utama produksi selatan Filipina sedikit berkurang dibandingkan pekan lalu. Curah hujan di Palawan selatan tetap tidak berubah, sementara wilayah Davao timur hampir tidak mengalami curah hujan. Curah hujan utama terkonsentrasi di wilayah Zambales. Secara keseluruhan, curah hujan tidak memiliki dampak yang signifikan terhadap pengiriman. Pasokan bijih nikel meningkat. Pada 4 Juli, persediaan bijih nikel di pelabuhan Tiongkok naik menjadi 6,63 juta wmt, dengan pengiriman sebelumnya tiba di pelabuhan, yang menyebabkan peningkatan persediaan. Di sisi permintaan, harga NPI terus turun pekan ini. Pabrik pengolahan NPI domestik mengalami kerugian yang parah, sehingga menurunkan sentimen pembelian bahan baku, dan melemahkan dukungan harga bijih nikel dari sisi permintaan. Melihat ke depan, dengan harga bijih nikel lokal Indonesia yang turun pekan lalu, kerugian yang terus berlanjut di pabrik pengolahan hilir, kemauan yang terbatas untuk membeli bijih berharga tinggi, dan peningkatan persediaan di pelabuhan, harga bijih nikel Filipina diperkirakan akan terus melemah.
Harga Acuan Indonesia Turun pada Awal Juli, Bijih Saprolite Menghadapi Tren Penurunan
Harga bijih nikel Indonesia turun lagi pekan lalu. Harga premium, harga premium utama untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia tetap berada pada kisaran $24-26/wmt pekan lalu. Harga acuan, harga HMA untuk paruh pertama bulan Juli turun sedikit menjadi 14.943 yuan/mt, turun 1,83% dari bulan lalu. Harga pengiriman ke pabrik SMM untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia (NI 1,6%) adalah $50,4-54,4/wmt, turun $0,5 dari pekan lalu, atau penurunan sebesar 0,9%. Untuk harga bijih limonit, harga pengiriman ke pabrik SMM untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia (NI 1,3%) tetap stabil pada kisaran $26-28/wmt, tidak berubah dari pekan lalu.
Bijih Saprolit: Di sisi penawaran, operasi penambangan dan transportasi di wilayah utama bijih nikel di pulau Sulawesi dan Halmahera di Indonesia terus terganggu oleh curah hujan yang terus-menerus pekan ini. Namun demikian, telah terjadi kemajuan dalam persetujuan kuota baru dan revisi kuota RKAB. Persetujuan RKAB diperkirakan akan terus berlanjut pada bulan Juli dan Agustus. Akibatnya, pasokan bijih nikel diperkirakan akan meningkat lebih lanjut. Di sisi permintaan, sebagian besar smelter NPI Indonesia terus berjuang dengan harga bijih nikel yang tinggi. Beberapa smelter mengalami kerugian, bahkan pemotongan produksi, yang menyebabkan penurunan permintaan pengadaan. Secara keseluruhan, meskipun pasokan bijih nikel di Indonesia terbatas karena musim hujan, tekanan turun dari smelter NPI membuat harga sulit untuk tetap tinggi. Melihat ke depan, harga bijih saprolit diperkirakan akan tetap lemah.
Bijih Limonit: Di sisi penawaran, pasokan bijih limonit saat ini tetap relatif stabil, memenuhi permintaan pasar saat ini. Selain itu, diperkirakan akan ada kemajuan yang signifikan dalam persetujuan RKAB dalam beberapa bulan mendatang, yang berpotensi mendorong peningkatan pasokan lebih lanjut. Di sisi permintaan, produksi proyek MHP tetap normal, dengan permintaan yang stabil untuk bijih limonit. Dalam jangka panjang, dengan kemungkinan kemajuan dalam persetujuan kuota RKAB tambahan, harga bijih limonit diperkirakan akan tetap lemah.
