Menurut data dari Biro Statistik Nasional (NBS), pada Juni 2025, indeks harga konsumen nasional (CPI) naik 0,1% secara tahunan (YoY). Di antara wilayah tersebut, wilayah perkotaan mengalami kenaikan 0,1%, sedangkan wilayah pedesaan mengalami penurunan 0,2%; harga makanan turun 0,3%, sedangkan harga non-makanan naik 0,1%; harga barang konsumsi turun 0,2%, sedangkan harga jasa naik 0,5%. Pada semester pertama (H1), CPI nasional turun 0,1% secara YoY dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Pada Juni, CPI nasional turun 0,1% secara bulanan (MoM). Di antara wilayah tersebut, wilayah perkotaan mengalami penurunan 0,1%, sedangkan wilayah pedesaan tidak mengalami perubahan; harga makanan turun 0,4%, sedangkan harga non-makanan tidak mengalami perubahan; harga barang konsumsi turun 0,1%, sedangkan harga jasa tidak mengalami perubahan. Dong Lijuan, kepala ahli statistik Departemen Perkotaan NBS, menafsirkan data CPI dan Indeks Harga Produsen (PPI) untuk Juni 2025, menyatakan bahwa CPI naik 0,1% secara YoY, menandai perubahan setelah empat bulan berturut-turut mengalami penurunan. Perubahan dari penurunan menjadi kenaikan pada CPI terutama dipengaruhi oleh pemulihan harga barang konsumsi industri. Penurunan harga barang konsumsi industri secara YoY menyusut dari 1,0% pada bulan sebelumnya menjadi 0,5%, mengurangi penurunan pada CPI secara YoY sekitar 0,18 poin persentase dibandingkan bulan sebelumnya. CPI inti naik 0,7% secara YoY, dengan kenaikan yang meluas sebesar 0,1 poin persentase dibandingkan bulan sebelumnya, mencapai level tertinggi baru dalam hampir 14 bulan. Pada Juni, PPI turun 0,4% secara MoM, dengan penurunan yang tetap sama dengan bulan sebelumnya. Alasan utama penurunan PPI secara MoM adalah sebagai berikut: pertama, tekanan penurunan harga musiman pada beberapa industri manufaktur bahan baku domestik; kedua, peningkatan listrik hijau menurunkan harga energi; ketiga, harga pada beberapa industri dengan proporsi ekspor yang tinggi mengalami tekanan.
Pada Juni 2025, CPI secara YoY berubah dari penurunan menjadi kenaikan, dengan CPI inti terus memulihkan diri
——Dong Lijuan, kepala ahli statistik Departemen Perkotaan NBS, menafsirkan data CPI dan PPI untuk Juni 2025
Pada Juni, kebijakan untuk memperluas permintaan domestik dan mempromosikan konsumsi terus menunjukkan efektivitasnya, dengan CPI berubah dari penurunan pada bulan sebelumnya menjadi kenaikan 0,1% secara YoY; CPI turun 0,1% secara MoM, dengan penurunan yang menyusut sebesar 0,1 poin persentase dibandingkan bulan sebelumnya; CPI inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi, terus memulihkan diri secara YoY, naik 0,7%. PPI turun 0,4% secara bulanan (MoM), dengan penurunan yang sama seperti bulan sebelumnya, dan turun 3,6% secara tahunan (YoY), dengan penurunan yang meluas sebesar 0,3 poin persentase dibandingkan bulan sebelumnya.
I. CPI secara tahunan (YoY) berubah dari penurunan menjadi kenaikan, dengan CPI inti terus meningkat
CPI naik 0,1% secara tahunan (YoY), menandai perubahan setelah empat bulan berturut-turut penurunan. Perubahan dari penurunan menjadi kenaikan pada CPI terutama dipengaruhi oleh kenaikan harga barang konsumsi industri. Penurunan harga barang konsumsi industri secara tahunan menyempit dari 1,0% pada bulan sebelumnya menjadi 0,5%, mengurangi tarikan menurun pada CPI secara tahunan sekitar 0,18 poin persentase dibandingkan bulan sebelumnya. Di antaranya, perubahan harga minyak mempengaruhi penyempitan penurunan harga energi sebesar 1,0 poin persentase dibandingkan bulan sebelumnya, mengurangi tarikan menurun pada CPI secara tahunan sekitar 0,08 poin persentase; dipengaruhi oleh perubahan harga komoditas internasional, harga emas dan perhiasan platinum masing-masing naik 39,2% dan 15,9% secara tahunan, secara kolektif berkontribusi pada kenaikan sekitar 0,21 poin persentase pada CPI secara tahunan; efek dari kebijakan untuk mempromosikan konsumsi terus terlihat, dengan harga barang konsumsi tahan lama budaya dan rekreasi, tekstil rumah tangga, dan peralatan rumah tangga masing-masing naik 2,0%, 2,0%, dan 1,0% secara tahunan; penurunan harga mobil secara bertahap menyempit, dengan harga mobil kompak berbahan bakar bensin dan energi baru masing-masing turun 3,4% dan 2,5% secara tahunan bulan ini, menandai penurunan terkecil dalam hampir 28 bulan dan 26 bulan. Penurunan harga makanan sedikit menyempit. Harga makanan turun 0,3% secara tahunan, dengan penurunan yang menyempit sebesar 0,1 poin persentase dibandingkan bulan sebelumnya. Di antaranya, harga daging sapi mengakhiri 28 bulan berturut-turut penurunan dan berubah menjadi kenaikan sebesar 2,7%; harga daging babi turun 8,5%, menandai penurunan pertama setelah kenaikan berturut-turut. Harga layanan naik sebesar 0,5%, dengan kenaikan yang tetap stabil. CPI inti naik sebesar 0,7% secara tahunan, dengan kenaikan yang meluas sebesar 0,1 poin persentase dibandingkan bulan sebelumnya, mencapai level tertinggi baru dalam hampir 14 bulan.
CPI turun 0,1% secara bulanan (MoM), dengan penurunan yang menyempit sebesar 0,1 poin persentase dibandingkan bulan sebelumnya. Penurunan harga makanan lebih kecil daripada tingkat musiman. Dipengaruhi oleh suhu yang lebih tinggi dan curah hujan yang lebih banyak daripada biasanya pada periode yang sama, harga pangan turun sebesar 0,4% dari bulan sebelumnya, dengan penurunan yang lebih kecil 0,5 poin persentase dibandingkan dengan tingkat musiman. Di antara bahan pangan, harga ikan air tawar dan sayuran segar masing-masing naik sebesar 4,3% dan 0,7%, dengan kenaikan keduanya lebih tinggi daripada tingkat musiman. Harga barang konsumsi industri berubah dari penurunan menjadi kenaikan. Dipengaruhi oleh perubahan harga minyak internasional, harga bensin berubah dari penurunan 3,8% dari bulan sebelumnya menjadi kenaikan 0,4%, sehingga harga energi berubah dari penurunan 1,7% dari bulan sebelumnya menjadi kenaikan 0,1%. Jika tidak termasuk energi, harga barang konsumsi industri naik sebesar 0,1% dari bulan sebelumnya. Di antara barang-barang tersebut, dipengaruhi oleh harga emas yang tinggi dan peningkatan permintaan substitusi, harga perhiasan platinum naik sebesar 12,6%, menandai kenaikan bulanan terbesar dalam hampir 10 tahun. Harga jasa tetap stabil dengan sedikit kenaikan. Di antara barang-barang tersebut, karena meningkatnya permintaan untuk sewa rumah selama musim kelulusan, harga sewa naik sebesar 0,1%.
II. Penurunan bulanan PPI tetap sama dengan bulan sebelumnya, dengan harga di beberapa industri menunjukkan tanda-tanda stabilisasi dan pemulihan.
PPI turun sebesar 0,4% dari bulan sebelumnya, dengan penurunan yang tetap sama dengan bulan sebelumnya. Alasan utama penurunan bulanan PPI adalah sebagai berikut: Pertama, tekanan penurunan harga musiman di beberapa industri manufaktur bahan baku domestik. Dengan meningkatnya cuaca panas dan hujan di musim panas, kemajuan konstruksi beberapa proyek real estat dan infrastruktur terpengaruh. Ditambah dengan pasokan baja, semen, dll. yang relatif cukup, harga industri peleburan dan pengolahan logam besi turun sebesar 1,8%, dan harga industri produk mineral non-logam turun sebesar 1,4%, bersama-sama mempengaruhi penurunan bulanan PPI sekitar 0,18 poin persentase. Kedua, peningkatan listrik hijau menurunkan harga energi. Dengan datangnya musim panas, pembangkit listrik tenaga surya dan angin di barat laut Tiongkok dan pembangkit listrik tenaga air di barat daya Tiongkok meningkat, sehingga mengurangi biaya pembangkit listrik secara keseluruhan. Harga industri produksi dan pasokan listrik dan panas turun sebesar 0,9%; pada saat yang sama, efek substitusi listrik hijau terhadap tenaga panas diperkuat, sehingga mengurangi permintaan batu bara termal. Ditambah dengan produksi batu bara yang stabil serta penyimpanan batu bara yang cukup di pembangkit listrik dan pelabuhan, harga pengolahan batu bara turun sebesar 5,5%, dan harga industri penambangan dan pencucian batu bara turun sebesar 3,4%. Ketiga industri tersebut bersama-sama mempengaruhi penurunan Produsen Harga Indeks (PPI) bulanan sebesar sekitar 0,15 poin persentase. Ketiga, harga di beberapa industri dengan proporsi ekspor yang relatif tinggi berada di bawah tekanan. Pertumbuhan perdagangan global telah melambat, dan ketidakpastian dalam lingkungan perdagangan internasional telah mempengaruhi ekspektasi ekspor perusahaan. Akibatnya, tekanan penurunan harga di beberapa industri dengan proporsi ekspor yang relatif tinggi di Tiongkok telah meningkat. Harga di industri manufaktur peralatan elektronik komputer, komunikasi, dan lainnya turun sebesar 0,4%, sedangkan harga di industri manufaktur mesin dan peralatan listrik turun sebesar 0,2%, dan harga di industri tekstil juga turun sebesar 0,2%.
Dipengaruhi oleh penurunan bulanan dan perubahan basis perbandingan, penurunan tahunan PPI meluas sebesar 0,3 poin persentase dibandingkan dengan bulan sebelumnya. Namun, dengan penerapan berbagai kebijakan makro, hubungan antara penawaran dan permintaan di beberapa industri telah membaik, dan harga telah menunjukkan tanda-tanda stabilisasi dan pemulihan. Pertama, kemajuan mendalam dalam pembangunan pasar nasional yang bersatu telah mendorong penyempitan penurunan tahunan harga di beberapa industri. Upaya untuk mengekang persaingan harga rendah dan tidak teratur perusahaan telah diintensifkan, dan penghapusan kapasitas produksi yang tertinggal serta peningkatan kualitas produk telah secara bertahap dipromosikan. Harga kendaraan utuh mobil bensin dan diesel serta mobil listrik baru masing-masing naik sebesar 0,5% dan 0,3% secara bulanan, dengan penurunan tahunan yang menyempit sebesar 1,9 dan 0,4 poin persentase dibandingkan dengan bulan sebelumnya, masing-masing. Harga untuk manufaktur peralatan fotovoltaik dan komponen elektronik turun sebesar 10,9% secara tahunan, dengan penurunan yang menyempit sebesar 1,2 poin persentase. Harga untuk manufaktur baterai lithium-ion turun sebesar 4,8% secara tahunan, dengan penurunan yang menyempit sebesar 0,2 poin persentase. Kedua, perluasan dan intensifikasi kebijakan yang bertujuan untuk meningkatkan konsumsi telah mendorong pemulihan tahunan harga untuk beberapa barang konsumsi. Potensi permintaan dalam negeri terus dilepaskan, dan permintaan untuk kehidupan berkualitas telah meningkat. Harga kebutuhan sehari-hari umum dan pakaian di antara barang konsumsi masing-masing naik sebesar 0,8% dan 0,1% YoY. Harga barang konsumsi tahan lama turun sebesar 2,7%, dengan penurunan yang menyusut sebesar 0,6 poin persentase dibandingkan bulan sebelumnya. Dari perspektif industri, harga untuk industri manufaktur seni dan kerajinan serta barang upacara naik sebesar 13,1% YoY, sedangkan untuk industri pengolahan sutra tenunan dan kain sutra naik sebesar 1,2%, dan harga untuk industri manufaktur barang olahraga naik sebesar 0,7%. Harga untuk industri manufaktur peralatan pendingin rumah tangga, industri manufaktur peralatan kecantikan dan kesehatan rumah tangga, serta industri manufaktur televisi mengalami penyusutan YoY yang menyusut masing-masing sebesar 0,8, 0,5, dan 0,3 poin persentase dibandingkan bulan sebelumnya. Ketiga, akumulasi momentum baru telah mendorong kenaikan harga YoY untuk beberapa industri teknologi tinggi. Tiongkok telah mempercepat pembentukan kekuatan produktif baru berkualitas tinggi, dengan peran inovasi yang terus memimpin semakin diperkuat. Momentum baru seperti manufaktur kelas atas, manufaktur cerdas, dan ekonomi digital terus tumbuh dan berkembang. Harga untuk seri kemasan dan pengujian sirkuit terpadu naik sebesar 3,1% YoY, sedangkan untuk industri manufaktur perangkat pintar yang dapat dipakai naik sebesar 1,4%. Harga untuk peralatan komunikasi gelombang mikro naik sebesar 1,3%, sedangkan untuk industri manufaktur kendaraan dan peralatan aeroangkasa naik sebesar 1,1%. Harga untuk server naik sebesar 0,9%, dan untuk industri manufaktur motor dan komponen mikro dan khusus naik sebesar 0,6%.