Semangat produsen bahan baku untuk melakukan pembelian masih lemah, dan harga garam nikel mungkin masih akan stabil pada level rendah [Ringkasan Rapat Pagi Nikel SMM]

7.9 Ringkasan Rapat Pagi

Berita Makroekonomi:

(1) Trump mengirimkan surat tarif kepada 14 negara, mengenakan tarif 25% pada impor dari Jepang dan Korea Selatan mulai 1 Agustus, serta tarif antara 25% hingga 40% pada impor dari Malaysia, Afrika Selatan, Indonesia, Myanmar, Thailand, dan negara lainnya. Tarif tambahan 10% akan dikenakan pada negara mana pun yang bersejalan dengan kebijakan anti-AS BRICS, dan sebuah perintah eksekutif telah ditandatangani untuk memperpanjang periode penangguhan tarif timbal balik hingga 1 Agustus. Pejabat Gedung Putih menyatakan bahwa tarif negara tertentu tidak akan ditumpuk dengan tarif industri.

(2) Hari ini, Tiongkok mengalokasikan tambahan 1 miliar yuan dalam investasi anggaran pusat untuk mempromosikan pertumbuhan lapangan kerja dan pendapatan bagi kelompok utama melalui program kerja untuk bantuan. Investasi ini akan mendanai 1.975 proyek, yang diperkirakan akan menyediakan lapangan kerja lokal bagi 310.000 orang dari kelompok utama, termasuk mereka yang telah terangkat dari kemiskinan, pekerja migran yang kembali, dan tenaga kerja pedesaan lainnya. Dari investasi 1 miliar yuan tersebut, 459 juta yuan (45,9%) akan digunakan untuk remunerasi tenaga kerja, yang lebih meningkatkan proporsi remunerasi tenaga kerja dalam investasi pusat.

Nikel Halus:

Pasar Spot:

Hari ini, harga nikel halus SMM #1 adalah 119.800-122.400 yuan/mt, dengan harga rata-rata 121.100 yuan/mt, turun 900 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Rentang premi spot untuk nikel halus Jinchuan #1 adalah 1.900-2.100 yuan/mt, dengan premi rata-rata 2.000 yuan/mt, turun 50 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premi dan diskon spot untuk merek utama elektrolitik nikel dalam negeri berkisar antara -200 hingga 300 yuan/mt.

Pasar Berjangka:

Kontrak SHFE nikel 2508 yang paling banyak diperdagangkan naik sedikit pada sesi malam, kembali ke level 121.000 yuan. Namun, harga terus berada dalam kondisi lesu pada sesi siang hari, ditutup pada 120.310 yuan/mt pada tengah hari, turun 0,72%.

Dalam waktu dekat, harga nikel diperkirakan akan terus berada dalam kondisi lesu dalam kisaran 118.000-123.000 yuan/mt. Dengan mendekatnya tenggat waktu tarif global yang ditetapkan oleh Trump pada 9 Juli, negara-negara tanpa perjanjian perdagangan menghadapi risiko tarif yang lebih tinggi, yang menyebabkan lonjakan penghindaran risiko pasar, yang menekan momentum pemulihan.

Nikel Sulfat:

Pada 8 Juli, harga indeks nikel sulfat kelas baterai SMM adalah 27.209 yuan/mt, dengan kisaran harga nikel sulfat kelas baterai antara 27.200-27.620 yuan/mt, tidak berubah dari rata-rata hari sebelumnya.

Di sisi biaya, karena batas waktu tarif global AS semakin dekat, penghindaran risiko karena ketidakpastian tarif terus berlanjut, menyebabkan harga nikel LME turun. Secara keseluruhan, biaya langsung garam nikel mungkin akan menurun. Di sisi penawaran, beberapa produsen garam, yang menghadapi kenaikan biaya bahan baku, berniat untuk menaikkan harga, tetapi permintaan pembeli yang lemah telah menyebabkan transaksi terbatas, sehingga tingkat persediaan dan produksi secara keseluruhan rendah. Di sisi permintaan, produsen prekursor tetap berhati-hati, telah menyelesaikan penimbunan stok untuk bulan ini pada akhir bulan lalu, dan terutama mengamati pasar.

Melihat ke depan, biaya produksi diperkirakan akan turun, ditambah dengan permintaan hilir yang lemah. Meskipun pabrik peleburan garam nikel terus menolak untuk menurunkan harga, harga garam nikel mungkin masih akan stabil pada tingkat rendah.

Nikel Pig Iron (NPI):

Pada 8 Juli, harga rata-rata NPI kelas tinggi 8-12% SMM adalah 905 yuan/mtu (pabrik, termasuk pajak), turun 2,5 yuan/mtu dari hari kerja sebelumnya. Di sisi penawaran, secara domestik, harga bijih nikel di Filipina tetap stabil, dan pabrik peleburan masih beroperasi dengan rugi, dengan produksi secara keseluruhan tetap pada tingkat rendah. Di Indonesia, premi bijih nikel pirometalurgi telah sedikit melemah, dan garis biaya pabrik peleburan telah longgar. Namun, dengan beberapa pabrik peleburan yang mengalami kerugian produksi yang semakin besar, mungkin ada harapan untuk pemeliharaan, dan produksi secara keseluruhan mungkin sedikit melemah. Di sisi permintaan, baja tahan karat telah memasuki musim sepi konsumsi, dengan dorongan permintaan hilir yang buruk. Persediaan sosial tetap pada tingkat tinggi, dan produksi baja tahan karat mungkin akan disesuaikan turun, sesuai dengan permintaan yang melemah untuk NPI kelas tinggi. Dalam jangka pendek, harga NPI kelas tinggi masih berada di bawah tekanan.

Baja Tahan Karat:

Pada 8 Juli, SMM melaporkan bahwa pasar berjangka SS kembali menguat hari ini, dengan titik tinggi yang pernah mendekati 12.800 yuan/mt. Di pasar spot, meskipun ada fluktuasi harga berjangka dan penurunan harga bimbingan pabrik baja, harga penawaran eceran tidak mengalami penyesuaian yang signifikan dan umumnya tetap stabil. Meskipun kondisi transaksi telah membaik dibandingkan Juni, tingkat perbaikan masih terbatas. Pasar hilir masih mempertahankan sentimen menunggu dan melihat yang kuat, dengan transaksi terutama bergantung pada konsesi dari kargo harga rendah sebelumnya yang dimiliki pedagang. Hari ini, harga transaksi NPI berkualitas tinggi telah turun lagi, dengan sebuah pabrik baja tahan karat di Cina Selatan yang menyelesaikan transaksi untuk puluhan ribu mt dengan harga 900 yuan/mtu. Dipengaruhi oleh ekspektasi pemotongan produksi pabrik baja tahan karat, harga bahan baku terus melemah, yang lebih lanjut mengikis dukungan biaya untuk baja tahan karat.

Di pasar berjangka, kontrak 2508 yang paling banyak diperdagangkan telah menguat dan naik. Pada pukul 10:30 pagi, SS2508 dilaporkan berada pada 12.715 yuan/mt, naik 20 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premium/diskon spot untuk baja tahan karat 304/2B di Wuxi berkisar antara 105-255 yuan/mt. Di pasar spot, gulungan dingin 201/2B di Wuxi dan Foshan dilaporkan berada pada 7.600 yuan/mt; gulungan dingin tanpa tepi potong 304/2B memiliki harga rata-rata 12.725 yuan/mt di Wuxi dan sama di Foshan; gulungan dingin 316L/2B dihargai 23.600 yuan/mt di Wuxi dan sama di Foshan; gulungan panas 316L/NO.1 dilaporkan berada pada 22.900 yuan/mt di Wuxi dan Foshan; dan gulungan dingin 430/2B dihargai 7.100 yuan/mt di Wuxi dan Foshan.

Saat ini, pasar baja tahan karat masih berada dalam musim rendah konsumsi tradisional, dengan permintaan hilir yang tidak mampu mencapai tingkat pasokan saat ini. Selain itu, ketidakpastian seperti tarif AS masih signifikan, yang menyebabkan sentimen menunggu dan melihat yang kuat di pasar hilir. Meskipun pabrik baja tahan karat umumnya menghadapi dilema kerugian, dan telah ada berita tentang pemotongan produksi di pasar, karena basis produksi yang besar pada tahap awal, pasokan pasar saat ini masih berada pada tingkat tertinggi dalam sejarah untuk periode yang sama, dan pemulihan hubungan antara penawaran dan permintaan masih akan membutuhkan waktu. Baik persediaan pabrik baja maupun persediaan sosial berada pada tingkat yang relatif tinggi. Dalam latar belakang musim rendah konsumsi, laju pengurangan persediaan telah melambat secara signifikan, yang memberikan tekanan besar pada pabrik baja tahan karat, agen, dan pedagang untuk mengirimkan barang, sehingga membatasi pemulihan dan kenaikan harga baja tahan karat. Sisi bahan baku juga berada di bawah tekanan besar. Dipengaruhi oleh ekspektasi pengurangan produksi di pabrik baja, hanya ferokrom karbon tinggi yang berhasil mempertahankan harga tender yang stabil di tengah pengurangan produksi oleh produsen ferokrom luar negeri. Namun, harga eceran pasar sudah turun di bawah harga tender. Harga bahan baku lainnya, seperti NPI kelas tinggi dan scrap stainless steel, juga telah melemah secara signifikan, semakin mengikis dukungan biaya untuk stainless steel. Pasar sekarang menunggu untuk melihat bagaimana hubungan penawaran-permintaan akan pulih setelah pengurangan produksi oleh pabrik stainless steel.

Bijih Nikel:

Harga bijih nikel Filipina turun; di tengah kerugian pabrik peleburan, penerimaan downstream terhadap bijih nikel harga tinggi terbatas

Minggu lalu, harga bijih nikel kelas menengah di Filipina turun. Harga CIF bijih nikel laterit Filipina (NI1,3% CIF) yang dikirim ke Tiongkok adalah $45-47/wmt, dan harga FOB adalah $36-38/wmt; harga CIF untuk NI1,5% adalah $58-61/wmt, dan harga FOB adalah $51-53/wmt. Dalam hal penawaran dan permintaan, di sisi penawaran, curah hujan di wilayah utama produksi di Filipina selatan menurun sedikit dibandingkan minggu lalu, dengan curah hujan di wilayah selatan Palawan tetap tidak berubah dari minggu lalu dan hampir tidak ada curah hujan di wilayah timur Davao. Curah hujan utama terkonsentrasi di wilayah Zambales. Secara keseluruhan, curah hujan tidak memiliki dampak yang signifikan terhadap pengiriman, dan pasokan bijih nikel meningkat. Pada 4 Juli, inventori pelabuhan bijih nikel Tiongkok meningkat menjadi 6,63 juta wmt. Kapal yang telah dikirim sebelumnya tiba di pelabuhan satu demi satu, sehingga inventori meningkat. Di sisi permintaan, penurunan harga NPI terus berlanjut minggu ini. Pabrik peleburan NPI domestik masih menderita kerugian yang parah, dan sentimen untuk pembelian bahan baku telah teredam. Dukungan sisi permintaan terhadap harga bijih nikel terus melemah. Ke depan, di bawah pengaruh berbagai faktor seperti penurunan harga bijih nikel lokal Indonesia minggu lalu, kerugian berkelanjutan di pabrik peleburan downstream, kemauan terbatas untuk membeli dengan harga tinggi, dan peningkatan inventori pelabuhan, harga bijih nikel Filipina diperkirakan akan terus melemah.

Harga acuan pada paruh pertama Juli di Indonesia turun; bijih pirometalurgi mengalami tren penurunan

Harga bijih nikel di Indonesia turun lagi minggu lalu. Dalam hal premi, premi utama untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia tetap berada pada kisaran $24-26/wmt pekan lalu. Dalam hal harga acuan, harga HMA pada paruh pertama bulan Juli turun sedikit menjadi 14.943 yuan/mt, turun 1,83% dari periode sebelumnya. Harga pengiriman ke pabrik bijih nikel laterit lokal Indonesia (1,6%) SMM adalah $50,4-54,4/wmt, turun $0,5 atau 0,9% dari minggu lalu. Dalam hal harga bijih limonit, harga pengiriman ke pabrik bijih nikel laterit lokal Indonesia (1,3%) SMM tetap stabil pada kisaran $26-28/wmt, tidak berubah dari pekan lalu.

Untuk bijih saprolit, di sisi penawaran, karena curah hujan yang terus-menerus, operasi penambangan dan transportasi di wilayah utama bijih nikel di Sulawesi dan Halmahera di Indonesia masih terganggu minggu ini. Namun demikian, telah terjadi kemajuan dalam persetujuan beberapa kuota baru dan revisi kuota di bawah RKAB. Diperkirakan proses persetujuan RKAB akan terus berlanjut pada bulan Juli dan Agustus. Oleh karena itu, dipengaruhi oleh faktor ini, pasokan bijih nikel mungkin akan semakin meningkat di masa depan. Di sisi permintaan, sebagian besar smelter NPI Indonesia masih berjuang dengan harga bijih nikel yang tinggi, dengan beberapa smelter masih mengalami kerugian, dan bahkan beberapa smelter mengurangi produksi, yang menyebabkan penurunan permintaan pengadaan. Secara keseluruhan, meskipun pasokan bijih nikel Indonesia masih terus ketat karena musim hujan, tekanan turun yang diberikan oleh smelter feronikel membuat sulit untuk mempertahankan harga pada tingkat yang tinggi. Melihat ke depan, harga bijih saprolit masih akan berada dalam kondisi yang lesu.

Untuk bijih limonit, di sisi penawaran, pasokan bijih limonit saat ini masih relatif stabil, mampu memenuhi permintaan pasar saat ini. Selain itu, kemajuan yang signifikan dalam persetujuan RKAB diperkirakan akan terjadi dalam beberapa bulan mendatang, yang dapat mendorong peningkatan pasokan lebih lanjut. Di sisi permintaan, situasi produksi proyek MHP tetap normal, dengan permintaan yang stabil untuk bijih limonit. Dalam jangka panjang, dengan kemajuan persetujuan kuota tambahan potensial di bawah RKAB, diperkirakan harga bijih limonit juga akan berada dalam kondisi yang lesu.