Pasar Berjangka: Tembaga LME malam hari dibuka pada $9.835/mt, dengan fluktuasi yang cukup besar pada awal perdagangan. Harga melonjak hingga $9.887,5/mt menjelang penutupan sesi sebelum anjlok tajam ke $9.569,5/mt, dan akhirnya menutup pada $9.665/mt dengan kerugian 1,22%. Volume perdagangan mencapai 20.000 lot, sementara open interest berada di 277.000 lot. Tembaga SHFE malam hari dibuka pada 79.590 yuan/mt, dengan fluktuasi menurun ke 79.330 yuan/mt pada awal perdagangan. Harga langsung merangkak naik ke 80.160 yuan/mt menjelang penutupan sesi sebelum akhirnya ditutup pada 80.030 yuan/mt dengan keuntungan 0,69%. Volume perdagangan mencapai 28.000 lot, sementara open interest berada di 206.000 lot.
[SMM Copper Morning Briefing] Berita: (1) Menurut CCTV News, Trump mengancam akan mengenakan tarif besar pada tembaga dan farmasi selama pertemuan kabinet. Ia sedang mempertimbangkan pungutan pajak tambahan 50% pada impor tembaga ke AS. Trump menyatakan ia masih berencana untuk mengenakan tarif pada sektor-sektor tertentu termasuk farmasi, semikonduktor, dan logam. Ketika ditanya tentang tingkat tarif untuk produk-produk ini, Trump menjawab: "Saya pikir kami akan mengenakan 50% untuk tembaga."
(2) Data CPCA menunjukkan penjualan ritel kendaraan penumpang China mencapai 2,084 juta unit pada Juni 2025, naik 18,1% YoY dan 7,6% MoM. Penjualan ritel tahun-ke-tahun total mencapai 10,901 juta unit, naik 10,8% YoY. Sementara tahun-tahun sebelumnya menunjukkan tren "rendah pada paruh pertama, tinggi pada paruh kedua", penjualan Juni 2025 melonjak 7% dibandingkan dengan puncak 1,94 juta unit pada 2022, menunjukkan momentum pertumbuhan yang luar biasa.
Pasar Spot: (1) Shanghai: Pada 8 Juli, premi spot katoda tembaga #1 SMM terhadap kontrak depan 2507 dilaporkan sebesar 40-130 yuan/mt, rata-rata 85 yuan/mt - turun 10 yuan/mt MoM. Dengan beberapa hari perdagangan tersisa sebelum pengiriman, pemasok diperkirakan akan secara aktif menurunkan muatan ketika backwardasi melebihi 200 yuan/mt antara kontrak, menunjukkan potensi penurunan lebih lanjut dalam premi spot Shanghai.
(2) Guangdong: Pada 8 Juli, harga spot katoda tembaga #1 Guangdong terhadap kontrak depan berkisar dari diskon 100 yuan/mt hingga paritas, rata-rata diskon 50 yuan/mt - turun 45 yuan/mt MoM. Meskipun harga tembaga terus menurun, permintaan yang lemah masih berlanjut dengan premi spot tetap di bawah tekanan. Perhatian pasar terfokus pada apakah inventaris akan terus bertambah.
(3) Tembaga Impor: Pada 8 Juli, harga warrant berada di $20-38/mt untuk QP Juli, rata-rata turun $1/mt dibandingkan bulan sebelumnya. Harga B/L mencapai $46-80/mt untuk QP Agustus, rata-rata naik $11/mt dibandingkan bulan sebelumnya. Tembaga EQ (CIF B/L) dikutip pada $0-20/mt untuk QP Juli, rata-rata naik $12/mt dibandingkan bulan sebelumnya, dengan harga mengacu pada kargo yang tiba pertengahan hingga akhir Juli. Secara keseluruhan, volume pasar tetap stabil dibandingkan minggu sebelumnya, meskipun aktivitas perdagangan di antara pedagang meningkat.
(4) Tembaga sekunder: Pada 8 Juli, harga bahan baku tembaga sekunder turun 100 yuan/mt dibandingkan bulan sebelumnya. Harga tembaga cerah tanpa pelapis Guangdong berada di 73,400-73,500 yuan/mt, turun 100 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara katoda tembaga dan tembaga scrap mencapai 1,644 yuan/mt, naik 137 yuan/mt dibandingkan bulan sebelumnya. Selisih harga antara batang katoda tembaga dan batang tembaga sekunder berada di 1,060 yuan/mt. Menurut survei SMM, harga tembaga intraday menunjukkan fluktuasi minimal, dan perusahaan batang tembaga sekunder menunjukkan keinginan pembelian yang lemah. Banyak tempat scrap melaporkan volume pembelian hanya 1-2 truk batang tembaga sekunder hari ini, dengan aktivitas perdagangan secara keseluruhan tetap rendah.
(5) Inventaris: Pada 8 Juli, inventaris tembaga LME naik 5,100 mt menjadi 102,500 mt; inventaris warrant SHFE turun 2,573 mt menjadi 19,109 mt.
Harga: Di sisi makro, Trump mengonfirmasi bahwa tarif 50% untuk tembaga impor akan berlaku efektif pada 1 Agustus tanpa perpanjangan, sementara Menteri Perdagangan AS Lutnick menyatakan bahwa 15-20 surat terkait tarif tambahan akan dikeluarkan dalam beberapa hari mendatang, dengan tarif berpotensi berlaku antara akhir Juli dan 1 Agustus. Tarif tinggi ini mendorong harga tembaga COMEX mencapai kenaikan harian terbesar sejak 1968, meskipun harga tembaga LME awalnya naik tetapi kemudian turun. Di sisi fundamental, pasaran domestik menunjukkan kondisi yang relatif longgar di pasar spot karena kedatangan tembaga impor, sementara permintaan menurun selama musim sepi. Meskipun tarif tinggi mendorong kenaikan tajam harga tembaga COMEX dan penguatan sesi akhir harga tembaga SHFE selama sesi malam, harga tembaga LME terus turun, turun hingga sekitar $9,700/mt, yang diperkirakan akan menyeret harga tembaga SHFE lebih rendah hari ini.Z10/>》Klik untuk melihat Database Logam SMM
[Informasi di atas didasarkan pada pengumpulan pasar dan penilaian komprehensif oleh tim penelitian SMM, disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan penelitian investasi. Klien harus berhati-hati dan tidak mengandalkan informasi ini sebagai pengganti penilaian mandiri. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak berhubungan dengan SMM.]
