Menanggapi pertanyaan, "Pada briefing kinerja tahun 2024 yang diadakan oleh perusahaan pada tanggal 22 Mei tahun ini, disebutkan bahwa setelah selesainya Tahap II Tambang Yinman, produksi perak dan timah diperkirakan akan berlipat ganda. Apakah ini mengacu pada penggandaan produksi perak dan timah di Tambang Yinman atau penggandaan produksi perak dan timah untuk seluruh perusahaan publik, Xingye Silver & Tin? Bisakah angka spesifik diberikan?", Xingye Silver & Tin menjawab pada platform interaksi investor pada tanggal 2 Juli: Skala produksi saat ini Tambang Yinman adalah 1,65 juta ton/tahun. Setelah selesainya proyek perluasan 2,97 juta ton/tahun, produksi perak dan timah di Tambang Yinman diperkirakan akan berlipat ganda. Pengolahan bijih Tahap I di Tambang Yinman dibagi menjadi sistem tembaga-timah dan sistem timbal-seng. Kedua sistem ini dapat dipertukarkan atau digunakan sepenuhnya untuk mengolah bijih tembaga-timah. Tahap II Tambang Yinman direncanakan untuk mengolah bijih tembaga-timah secara utama. Karena sistem pengolahan bijih dapat diterapkan secara fleksibel berdasarkan kondisi aktual bijih, kandungan logam setiap logam tidak tetap.
Pada tanggal 1 Juli, Xingye Silver & Tin mengeluarkan pengumuman yang menyatakan bahwa 122 juta saham yang dimiliki oleh pemegang saham pengendalinya, Inner Mongolia Xingye Gold Smelting Group Co., Ltd., dilepaskan dari pembekuan hukum pada tanggal 30 Juni 2025, yang mencakup 25,13% dari saham yang dimilikinya dan 6,87% dari total modal saham perusahaan. Pada tanggal pengumuman, Xingye Group memegang 485 juta saham, yang mencakup 27,33% dari total modal saham, dengan total 363 juta saham yang dibekukan, yang mencakup 74,87% dari saham yang dimilikinya dan 20,46% dari total modal saham perusahaan.
Sebelumnya, ketika ditanya tentang "Skala produksi saat ini Tambang Yinman adalah 1,65 juta ton/tahun. Setelah selesainya proyek perluasan 2,97 juta ton/tahun, produksi perak dan timah di Tambang Yinman diperkirakan akan berlipat ganda. Pengolahan bijih Tahap I di Tambang Yinman dibagi menjadi sistem tembaga-timah dan sistem timbal-seng. Kedua sistem ini dapat dipertukarkan atau digunakan sepenuhnya untuk mengolah bijih tembaga-timah. Tahap II Tambang Yinman direncanakan untuk mengolah bijih tembaga-timah secara utama. Karena sistem pengolahan bijih dapat diterapkan secara fleksibel berdasarkan kondisi aktual bijih, kandungan logam setiap logam tidak tetap", Xingye Silver & Tin menjawab pada platform interaksi investor pada tanggal 17 Juni: 1. Saat ini, Yubang Mining menggunakan metode pengisian. Untuk rencana penambangan proyek perluasan sebesar 8,25 juta ton di masa depan, berdasarkan laporan studi kelayakan yang disusun oleh China ENFI Engineering Corporation, metode penambangan yang dipilih untuk urat bijih tebal dan terkonsentrasi di bagian selatan wilayah penambangan adalah metode longsoran alami, sedangkan metode pengisian dipilih untuk bagian utara wilayah penambangan. Penerapan metode longsoran alami telah memperhitungkan secara penuh cadangan longsoran bijih rendah mutu dan pencairan penambangan, dikombinasikan dengan pemulihan sumber daya secara komprehensif melalui proses pemisahan kering fotoelektrik (penolakan limbah cerdas), yang tidak akan menyebabkan penurunan tingkat cut-off grade perusahaan. 2. Laporan verifikasi cadangan sumber daya terbaru Yubang Mining telah lulus peninjauan dan pengarsipan. Menurut "Opini Peninjauan tentang Laporan Verifikasi Sumber Daya Bijih Polimetalik Perak di Wilayah Penambangan Shuangjianzishan, Balinzuoqi, Daerah Otonomi Mongolia Dalam" (Surat Penilaian Penyimpanan Chizi (2025) No. 52), setelah verifikasi cadangan sumber daya kali ini, per 31 Maret 2025, jumlah cadangan sumber daya yang telah diidentifikasi secara kumulatif (TM+KZ+TD) adalah 295 juta ton bijih, dengan 21.621 ton logam Ag, 789.600 ton logam Pb, dan 2.365.300 ton logam Zn. Dibandingkan dengan laporan terbaru, verifikasi cadangan sumber daya kali ini menunjukkan peningkatan kumulatif sebesar 134 juta ton dalam cadangan bijih, dengan peningkatan 6.146,58 ton dalam kandungan logam Ag, 397.400 ton dalam kandungan logam Pb, dan 842.300 ton dalam kandungan logam Zn. Untuk informasi lebih rinci, silakan merujuk pada "Xingye Silver & Tin: Pengumuman tentang Peninjauan dan Pengarsipan Laporan Verifikasi Cadangan Sumber Daya untuk Anak Perusahaan Yubang Mining" (Pengumuman No.: 2025-46) yang dirilis oleh perusahaan pada media pengungkapan informasi yang ditentukan pada 12 Juni 2025.
Pada 11 Juni 2025, Xingye Silver & Tin mengumumkan bahwa anak perusahaan yang dimilikinya, Yubang Mining, baru-baru ini menerima surat balasan dari Biro Sumber Daya Alam Chifeng mengenai peninjauan dan pengarsipan cadangan sumber daya mineral, yang menandai peninjauan dan pengarsipan yang berhasil atas "Laporan Verifikasi Cadangan Sumber Daya untuk Bijih Polimetalik Perak di Wilayah Penambangan Shuangjianzishan, Balin Left Banner, Daerah Otonomi Mongolia Dalam" milik Yubang Mining. Per 31 Maret 2025, jumlah cadangan sumber daya yang telah diverifikasi secara kumulatif (TM+KZ+TD) mencapai 295 juta ton bijih, dengan 21.600 ton kandungan logam Ag; 164 juta ton bijih Pb, dengan 789.600 ton kandungan logam Pb; dan 280 juta ton bijih Zn, dengan 2,37 juta ton kandungan logam Zn. Rata-rata kadar adalah 73,29 g/t untuk Ag, 0,48% untuk Pb, dan 0,85% untuk Zn.
Xingye Silver & Tin mengumumkan laporan Q1 2025 pada 28 April 2025, yang menunjukkan bahwa pada kuartal pertama, perusahaan mencapai total pendapatan operasional sebesar 1,149 miliar yuan, naik 50,37% YoY; dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada perusahaan induk sebesar 374 juta yuan, naik 63,22% YoY.
Laporan Q1 Xingye Silver & Tin menunjukkan bahwa pendapatan operasional periode saat ini meningkat sebesar 50,37% dibandingkan periode sebelumnya, biaya operasional meningkat sebesar 51,55%, pajak dan surcharge meningkat sebesar 59,56%. Alasan utamanya adalah peningkatan volume produksi dan penjualan produk mineral utama perusahaan serta peningkatan harga jual produk YoY. Laba operasional periode saat ini meningkat sebesar 61,99% dibandingkan periode sebelumnya, total laba meningkat sebesar 63,25%, biaya pajak penghasilan meningkat sebesar 65,49%, dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik perusahaan induk meningkat sebesar 63,22%. Alasan utamanya adalah peningkatan volume produksi dan penjualan produk mineral utama perusahaan, peningkatan harga jual produk YoY, serta peningkatan pendapatan operasional.
Hal penting lainnya yang diumumkan oleh Xingye Silver & Tin dalam laporan Q1-nya termasuk:
1. Akuisisi 85% saham Yubang Mining oleh perusahaan : Perusahaan mengakuisisi 85% saham Chifeng Yubang Mining Co., Ltd., yang dimiliki oleh Guocheng Mining Co., Ltd., Li Zhenshui, dan Li Ruiyang, dengan total 2,388 miliar yuan menggunakan dana sendiri dan dana yang diangkat sendiri. Pada 6 Januari 2025, perusahaan mengadakan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa pertama tahun 2025, yang menyetujui transaksi tersebut. Pada 14 Januari 2025, transfer kepemilikan saham diselesaikan dengan pendaftaran perubahan industri dan komersial di departemen pengawasan dan administrasi pasar. Sejak saat itu, perusahaan telah memegang 85% saham Yubang Mining, yang telah menjadi anak perusahaan yang dikendalikan oleh perusahaan dan telah dimasukkan dalam laporan keuangan konsolidasi perusahaan.
2. Proyek perluasan 2,97 juta ton Yuman Mining, anak perusahaan, menerima persetujuan proyek : Pada Januari 2025, Yuman Mining, anak perusahaan yang dimiliki sepenuhnya oleh perusahaan, memperoleh "Persetujuan dari Komisi Pembangunan dan Reformasi Daerah Otonomi Mongolia Dalam tentang Proyek Perluasan Tambang Tembaga, Timah, Perak, dan Seng dengan Kapasitas 2,97 Juta Ton per Tahun di Wilayah Pertambangan Baiyinchagan Dongshan dari Yuman Mining Co., Ltd., Xiwuzhumuqinqi" (Nei Fa Gai Chan Ye Fa Zi (2025) No. 24) yang dikeluarkan oleh Komisi Pembangunan dan Reformasi Daerah Otonomi Mongolia Dalam kepada Komisi Pembangunan dan Reformasi Liga Xilingol. Yuman Mining akan menerapkan proyek perluasan tambang seng, timah, perak, tembaga, dan timah di wilayah pertambangan (nomor izin pertambangan C1500002015013210136961). Skala konstruksi proyek akan diperluas dari 1,65 juta ton per tahun menjadi 2,97 juta ton per tahun, dengan metode pertambangan bawah tanah, dan proyek ini diklasifikasikan sebagai proyek renovasi dan perluasan. Perusahaan akan secara aktif mempromosikan konstruksi proyek perluasan 2,97 juta ton per tahun Yuman Mining. Sebelum proyek dimulai, perusahaan akan menangani prosedur terkait untuk penggunaan lahan, perlindungan lingkungan, tinjauan hemat energi, keselamatan kerja, konservasi tanah dan air, dll., sesuai dengan undang-undang dan peraturan administratif yang relevan, untuk memastikan bahwa proyek dimulai dengan semua prosedur yang diperlukan sesuai rencana. Setelah proyek selesai dan mulai beroperasi, kapasitas pertambangan dan pengolahan Yuman Mining akan meningkat dari 1,65 juta ton per tahun menjadi 2,97 juta ton per tahun, yang akan lebih meningkatkan profitabilitas dan daya saing pasar perusahaan.
3. Kecelakaan keselamatan terjadi di Yuman Mining, anak perusahaan: Pada pukul 16:18 tanggal 9 Maret 2025, kecelakaan keselamatan terjadi selama pekerjaan persiapan pertambangan di Departemen Proyek Pertambangan Yuman Mining dari Henan Jinyuan Construction Co., Ltd., kontraktor pertambangan Yuman Mining, anak perusahaan yang dimiliki sepenuhnya oleh perusahaan. Kecelakaan tersebut mengakibatkan satu kematian dan tidak ada cedera. Setelah kecelakaan tersebut, wilayah pertambangan Yuman Mining menghentikan produksi pada 9 Maret, sementara pabrik pengolahan terus beroperasi secara normal. Saat ini, Yuman Mining telah menyelesaikan pekerjaan perbaikan terkait sesuai dengan persyaratan perbaikan dari otoritas pengawas, dan wilayah pertambangan kembali beroperasi pada 16 April 2025. Kecelakaan ini tidak memiliki dampak yang signifikan terhadap produksi dan operasi perusahaan, juga tidak memiliki dampak buruk yang besar terhadap kinerja perusahaan pada tahun 2025.
Selain itu, laporan tahunan 2024 yang dirilis oleh Xingye Yinxi menunjukkan bahwa pada tahun 2024, perusahaan mencapai pendapatan operasional sebesar 4.270.387.200 yuan, yang merupakan peningkatan tahunan sebesar 15,22%; total laba sebesar 1.765.226.100 yuan, yang merupakan peningkatan tahunan sebesar 64,69%; dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan publik sebesar 1.529.858.600 yuan, yang merupakan peningkatan tahunan sebesar 57,82%.
Pengenalan Xingye Yinxi: Pada tahun 2024, proporsi pendapatan operasional perusahaan dari berbagai produk mineral dalam total pendapatan operasionalnya adalah sebagai berikut: bijih timah 1.415.390.600 yuan, yang merupakan 33,14%; bijih perak 1.165.409.000 yuan, yang merupakan 27,29%; bijih seng 981.036.100 yuan, yang merupakan 22,97%; bijih besi 234.711.100 yuan, yang merupakan 5,50%; bijih timbal 230.363.500 yuan, yang merupakan 5,39%; bijih tembaga 129.711.000 yuan, yang merupakan 3,04%; bijih antimon 62.811.600 yuan, yang merupakan 1,47%; dan bijih emas 13.718.600 yuan, yang merupakan 0,32%. Di antara mereka, pendapatan gabungan dari bijih timah dan bijih perak mencapai 60,43% dari total.
Dalam laporan tahunannya, Xingye Silver & Tin menyatakan bahwa selama periode pelaporan, produk utama perusahaan termasuk logam non-ferrous dan mulia seperti perak, timah, seng, timbal, besi, tembaga, antimon, dan emas. Xingye Silver & Tin menyatakan bahwa pada tahun 2024, perusahaan secara stabil memajukan berbagai tugas dan berhasil menyelesaikan semua tugas produksi dan operasional tahunan. Dengan mengandalkan tambang operasionalnya yang berkualitas tinggi, perusahaan mencapai pertumbuhan ganda dalam produksi dan efisiensi , dengan efektivitas tata letak strategisnya menjadi menonjol.
Xingye Silver & Tin menyatakan bahwa pada tahun 2024, perusahaan memproduksi 8.901,85 ton bijih timah, naik 14,58% YoY, 228,93 ton bijih perak, naik 14,68% YoY, 59.740,98 ton bijih seng, naik 8,67% YoY, 16.958,57 ton bijih timbal, naik 8,05% YoY, 2.906,43 ton bijih tembaga, naik 4,94% YoY, 1.351,70 ton bijih antimon, naik 32,58% YoY, dan 339.100 ton bijih besi, turun 3,74% YoY. Dari tahun 2022 hingga 2024, produksi produk utama perusahaan (tidak termasuk bismut, besi, dan emas) meningkat setiap tahunnya.
Xingye Silver & Tin memperkenalkan bahwa pada akhir tahun 2024 (termasuk Yubang Mining), cadangan logam perusahaan dalam lingkup setiap izin pertambangan adalah sebagai berikut:
Laporan penelitian Guosen Securities tentang Xingye Silver & Tin, yang dirilis pada 16 Mei, menunjukkan bahwa dalam beberapa tahun terakhir, produksi mineral utama perusahaan telah meningkat secara stabil. Pada tahun 2024, baik volume maupun harga perak dan timah meningkat, yang mengarah pada peningkatan tahunan yang signifikan dalam laba perusahaan. Akuisisi 85% saham Yubang Mining lebih meningkatkan cadangan perak perusahaan. Mengingat ketergantungan perusahaan pada wilayah Mongolia Dalam yang kaya sumber daya dan pendekatan proaktifnya untuk mencadangkan sumber daya mineral berkualitas tinggi melalui merger dan akuisisi eksternal sambil juga fokus pada pengembangan endogen, Guosen Securities mempertahankan rating "Outperform". Peringatan risiko: Risiko kemajuan pengembangan sumber daya perusahaan tidak sesuai dengan harapan; risiko harga logam yang tidak stabil.
Laporan penelitian Minsheng Securities tentang Xingye Silver & Tin menunjukkan bahwa baik volume maupun harga meningkat, meningkatkan profitabilitas. Volume: Pada tahun 2024, produksi bijih timah perusahaan adalah 8.902 ton, naik 14,58% YoY, produksi bijih perak adalah 229 ton, naik 14,68% YoY, produksi bijih seng adalah 59.741 ton, naik 8,67% YoY, produksi bijih timbal adalah 16.959 ton, naik 8,05% YoY, produksi bijih tembaga adalah 2.906 ton, naik 4,94% YoY, produksi bijih antimon adalah 1.352 ton, naik 32,58% YoY, dan produksi bijih besi adalah 339.100 ton, turun 3,74% YoY. Perubahan tingkat yang berbeda dalam produksi logam adalah karena peningkatan volume pengolahan bijih timbal-seng YoY dan penurunan volume pengolahan bijih tembaga-timah YoY di Yinman pada tahun 2024. Harga: Pada tahun 2024, harga rata-rata perak adalah $28/ons, naik 21,0% YoY. Pada Q1 2025, harga rata-rata adalah $31,7/ons, naik 39,1% YoY dan 1,0% MoM. Pada tahun 2024, harga rata-rata timah adalah 248.000 yuan/ton, naik 16,9% YoY. Pada Q1 2025, harga rata-rata adalah 261.000 yuan/ton, naik 20,2% YoY dan 3,9% MoM. Pada tahun 2024, harga rata-rata antimon adalah 130.000 yuan/ton, naik 59,33% YoY. Pada Q1 2025, harga rata-rata antimon adalah 156.000 yuan/ton, naik 73,69% YoY dan 8,54% MoM. Pada tahun 2024, harga rata-rata timbal dan seng adalah masing-masing 17.300 yuan/ton dan 23.300 yuan/ton, naik 10,3% dan 9,8% YoY. Pada Q1 2025, harga rata-rata timbal dan seng adalah masing-masing 17.000 yuan/ton dan 24.000 yuan/ton, naik 4,9% dan 15,3% YoY, dan berubah masing-masing sebesar +0,1% dan -5,8% MoM. Profitabilitas: Dengan manfaat dari kenaikan harga logam, margin laba kotor sektor seng, timah, dan perak perusahaan pada tahun 2024 masing-masing sebesar 51,29%, 72,50%, dan 65,98%, meningkat 10,5, 7,9, dan 13,8 poin persentase (ppt) YoY. Margin laba kotor sektor mineral adalah 62,98%, meningkat 10,1 ppt YoY. Margin laba kotor keseluruhan perusahaan dan margin laba bersih masing-masing sebesar 62,95% dan 35,17%, meningkat 10,13 dan 9,45 ppt YoY. Pada Q1 2025, margin laba kotor keseluruhan perusahaan dan margin laba bersih masing-masing sebesar 55,57% dan 31,86%, turun 0,34 ppt dan meningkat 2,44 ppt YoY, serta turun 2,79 ppt dan meningkat 9,09 ppt MoM. Inti Utama: Produsen perak terkemuka dengan sumber daya yang melimpah: Setelah mengakuisisi Yubang Mining pada tahun 2025, cadangan perak perusahaan meningkat menjadi 24.537 ton, yang mencakup 34,56% dari total cadangan domestik dan 4,46% dari cadangan perak global. Pada akhir tahun 2023, perusahaan ini menempati peringkat pertama di Asia dan kedelapan secara global di antara perusahaan perak. Kemajuan berkelanjutan dalam pembangunan Yiman Fase II: Proyek Yiman Fase II perusahaan mendapatkan persetujuan untuk didirikan pada Januari 2025. Menurut studi kelayakan, Yiman Fase II adalah proyek renovasi dan perluasan dengan periode konstruksi sekitar dua tahun, yang dijadwalkan selesai pada H2 2026. Saat ini, kapasitas pengolahan harian Yiman Fase I adalah 5.000 ton. Setelah selesai dan beroperasinya Yiman Fase II, kapasitas penambangan dan pengolahan Yiman akan meningkat dari 1,65 juta ton/tahun menjadi 2,97 juta ton/tahun, yang lebih meningkatkan profitabilitas perusahaan. Peringatan risiko: Harga logam yang tidak stabil, kemajuan proyek yang tidak sesuai dengan harapan, risiko keselamatan produksi, dll.
![[SMM Sliver Analysis] Impor Perak China Menurun di Mei, Peru Tetap Pemasok Utama](https://imgqn.smm.cn/usercenter/VCNvX20251217171735.jpeg)
