Kenaikan harga alumina telah mendorong kenaikan biaya aluminium. Saat ini, harga listrik selama musim hujan sedang diterapkan di barat daya Tiongkok [analisis SMM]

》Periksa kutipan spot aluminium SMM, data, dan analisis pasar

》Berlangganan untuk melihat tren harga historis harga spot logam SMM

1 Juli 2025, SMM

Menurut data SMM, biaya penuh rata-rata termasuk pajak industri aluminium Tiongkok pada Juni 2025 adalah 16.545 yuan/mt, naik 1,3% dari bulan sebelumnya dan turun 6,4% dari tahun sebelumnya. Meskipun harga alumina awalnya melonjak dan kemudian turun kembali selama periode tersebut, harga tersebut tetap berada di atas 3.100 yuan/mt, yang menyebabkan kenaikan harga rata-rata bulanan dari bulan sebelumnya dan mendorong biaya aluminium naik. Data SMM menunjukkan bahwa indeks alumina SMM rata-rata bulanan adalah 3.235,7 yuan/mt dari 26 Mei hingga 25 Juni, naik 9,3% dari bulan sebelumnya. Harga spot rata-rata ingot aluminium SMM A00 pada Juni 2025 adalah sekitar 20.453 yuan/mt (dari 26 Mei hingga 25 Juni), dengan keuntungan rata-rata sekitar 3.908 yuan/mt di industri aluminium Tiongkok.

Pada akhir Juni 2025, kapasitas operasi industri aluminium Tiongkok mencapai 43,82 juta mt, dan biaya penuh tertinggi industri naik menjadi 19.416 yuan/mt. Jika harga rata-rata bulanan digunakan untuk pengukuran, 100% dari kapasitas operasi aluminium domestik menghasilkan keuntungan pada bulan Juni.

Dari perspektif rentang distribusi biaya kapasitas aluminium: Biaya penuh terendah aluminium pada Juni 2025 adalah sekitar 13.906 yuan/mt, dan biaya penuh tertinggi adalah sekitar 19.416 yuan/mt. Distribusi kapasitas adalah sebagai berikut:

Pada bulan Juni, kapasitas dengan biaya penuh di bawah 14.500 yuan/mt mencapai 0,1%;

Kapasitas dengan biaya penuh dalam rentang 14.501-15.500 yuan/mt mencapai 7,6%;

Kapasitas dengan biaya penuh dalam rentang 15.501-16.500 yuan/mt mencapai 48,1%;

Kapasitas dengan biaya penuh dalam rentang 16.501-17.500 yuan/mt mencapai 27,1%;

Kapasitas dengan biaya penuh dalam rentang 17.501-18.500 yuan/mt mencapai 12,2%;

Kapasitas dengan biaya penuh melebihi 18.501 yuan/mt mencapai 5,0%.

Dari perspektif rincian biaya:

Di sisi bahan baku alumina, menurut data SMM, indeks alumina SMM rata-rata bulanan pada bulan Juni adalah 3.235,7 yuan/mt (dari 26 Mei hingga 25 Juni). Biaya rata-rata tertimbang alumina dalam industri aluminium Tiongkok meningkat sebesar 9,0% dari bulan ke bulan (MoM), menyumbang 39% dari biaya aluminium. Harga alumina mundur dari level tertinggi pada bulan Juni, dan karena meningkatnya permintaan transfer ke gudang pengiriman pada akhir bulan, pasokan spot alumina sempat mengetat, menyebabkan harga spot alumina berhenti turun. Tren berikutnya perlu dipantau untuk melihat perubahan dalam penawaran dan permintaan. Harga rata-rata bulanan alumina pada bulan Juli diperkirakan akan turun dari bulan ke bulan dibandingkan dengan Juni.

Di pasar bahan tambahan, harga pasar domestik anoda pra-panggang tetap stabil pada bulan Juni. Pasar bahan baku terus melemah karena kelemahan hilir, dan dukungan biaya melemah, sehingga sulit bagi harga anoda pra-panggang untuk naik. Untuk aluminium fluorida, di tengah skenario penawaran dan permintaan yang lemah, kinerja campuran harga bahan baku gagal memberikan dukungan biaya yang efektif, sehingga menyebabkan harga aluminium fluorida terus menurun pada bulan Juni. Secara keseluruhan, dukungan sektor bahan tambahan terhadap biaya smelter aluminium melemah. Memasuki bulan Juli, pasar anoda pra-panggang terus menurun, dan pasar aluminium fluorida memperpanjang tren penurunannya. Secara keseluruhan, pasar bahan tambahan tetap dalam kondisi melemah dan tidak mungkin memberikan dukungan biaya yang efektif bagi smelter aluminium dalam waktu dekat.

Mengenai harga listrik, harga tersebut mundur pada bulan Juni, terutama karena dimulainya musim hujan, yang menyebabkan penurunan harga listrik di Tiongkok barat daya. Harga listrik rata-rata nasional turun sebesar 5,6% dari bulan ke bulan pada bulan Juni, dengan biaya listrik menyumbang 32% dari total biaya smelter aluminium. Memasuki bulan Juli, musim hujan terus berlangsung di Tiongkok barat daya, menjaga harga listrik tetap stabil, tetapi mungkin ada penyesuaian dalam harga listrik pada saat puncak dan non-puncak di Sichuan, yang menyebabkan harga listrik untuk smelter aluminium sedikit meningkat. SMM akan terus memantau perubahan dalam biaya listrik.

Memasuki bulan Juli 2025, alumina dan bahan tambahan diperkirakan akan mundur, sementara biaya listrik tetap stabil. Diperkirakan bahwa biaya smelter aluminium akan mundur. Secara keseluruhan, SMM memperkirakan bahwa biaya penuh rata-rata termasuk pajak dalam industri aluminium domestik akan berada sekitar 16.100-16.300 yuan/mt pada bulan Juli 2025.

Sumber data: SMM Klik pada basis data industri SMM untuk informasi lebih lanjut.