[Analisis SMM] Kekosongan makro & kontradiksi dalam fundamental yang semakin intensif; Pusat harga HRC diperkirakan akan sedikit turun pada bulan Juli

• Pada bulan Juni, harga rata-rata nasional HRC turun sebesar 2% secara bulan ke bulan (MoM).

Pada bulan Juni, harga spot dan berjangka HRC berada dalam kondisi stagnan secara MoM. Harga rata-rata nasional HRC bulan Juni dari SMM adalah 3.173,1 yuan/mt, turun 2,3% secara MoM; harga rata-rata bulan Juni kontrak berjangka HRC yang paling banyak diperdagangkan adalah 3.099 yuan/mt, turun 2,7% secara MoM, dan spread harga spot-berjangka sedikit menguat secara MoM.

• Pada minggu terakhir bulan Juni, persediaan HRC mulai memasuki siklus penambahan persediaan.

Pada bulan Juni, produksi HRC mempertahankan tren kenaikan, terutama didorong oleh pemulihan produksi di pabrik baja yang telah melakukan pemeliharaan sebelumnya dan peningkatan jadwal produksi. Dalam hal persediaan, per 26 Juni, persediaan sosial HRC di 86 gudang (sampel besar) di seluruh negeri, sebagaimana dikompilasi oleh SMM, mencapai 3.001.700 mt, naik 22.200 mt secara MoM, atau peningkatan 0,75% secara MoM, dan turun 27,00% secara tahun ke tahun (YoY). Pada minggu keempat bulan Juni, persediaan sosial HRC di seluruh negeri mulai menumpuk. Kecuali untuk Tiongkok timur, persediaan di Tiongkok tengah, selatan, utara, dan timur laut semuanya meningkat, dan total persediaan HRC juga mulai memasuki siklus penambahan persediaan. Dalam hal permintaan nyata, rata-rata mingguan permintaan nyata HRC yang dikompilasi oleh SMM pada bulan Juni adalah 3.323.200 mt, turun 1,69% secara MoM dari Mei dan turun 4,18% secara YoY. Memasuki musim sepi, permintaan hilir untuk HRC terdampak sampai batas tertentu.

• Pusat harga HRC diperkirakan akan sedikit turun pada bulan Juli Memasuki bulan Juli, mengingat pengurangan pemeliharaan dan tingkat keuntungan pabrik baja yang relatif menguntungkan, diperkirakan produksi HRC oleh pabrik baja pada bulan Juli akan meningkat sedikit dibandingkan dengan bulan Juni. Di sisi permintaan, meskipun HRC kurang terpengaruh oleh musiman dibandingkan dengan produk rebar dan lainnya, permintaan hilir tetap tangguh. Namun, suhu tinggi dan curah hujan yang sering terjadi pada bulan Juli masih akan berdampak pada transaksi pasar dan logistik sampai batas tertentu, sehingga menekan pelepasan permintaan. Diperkirakan total persediaan akan sedikit menumpuk secara MoM pada bulan Juli, dan kontradiksi fundamental akan lebih besar daripada pada bulan Juni. Di sisi makro, bulan Juli masih berada dalam periode vakum untuk kebijakan makroekonomi, dan kemampuan kebijakan untuk meningkatkan harga terbatas. Secara keseluruhan, harga baja gulungan panas (HRC) pada bulan Juli akan menghadapi tantangan ganda dari kekosongan makroekonomi dan peningkatan kontradiksi fundamental. Diperkirakan bahwa pusat harga baja gulungan panas (HRC) akan sedikit menurun pada bulan Juli.