Pasokan bijih nikel Filipina terpengaruh oleh curah hujan, dengan permintaan yang melemah [Ringkasan Rapat Pagi Nikel SMM]

6.3 Ringkasan Rapat Pagi Nikel

Berita Makro:

(1) Situasi Timur Tengah - ① Menteri Luar Negeri Iran: Saat ini, Iran tidak berencana memulai kembali negosiasi nuklir. ③ Pemimpin Tertinggi Iran Khamenei muncul pertama kali setelah gencatan senjata, menyatakan serangan AS terhadap fasilitas nuklir memiliki "efek kecil" dan Trump hanya berpura-pura. ④ CNN: AS berencana membahas pelonggaran sanksi terhadap Iran untuk membawanya kembali ke meja perundingan nuklir.

(2) Fed AS - ① Barkin: Tingkat bunga netral diperkirakan akan naik perlahan seiring waktu; tarif akan mulai mendorong inflasi. ② Goolsbee: Jika inflasi tetap dalam kisaran 2% dan ketidakpastian terselesaikan, Fed akan mulai menurunkan suku bunga; pengumuman dini Trump tentang pengganti Powell tidak akan berdampak pada FOMC. ③ Daly: Pemotongan suku bunga musim gugur terlihat menjanjikan. ④ Collins: Pemotongan suku bunga Juli mungkin terlalu dini.

Nikel Murni:

Pasar Spot: Hari ini, harga nikel murni #1 SMM adalah 120,900-123,700 yuan/ton, dengan harga rata-rata 122,300 yuan/ton, naik 650 yuan/ton dari hari sebelumnya. Kisaran premium spot utama nikel murni Jinchuan #1 adalah 2,700-2,900 yuan/ton, dengan premium rata-rata 2,800 yuan/ton, turun 100 yuan/ton dari hari sebelumnya. Kisaran premium/diskon spot nikel elektrodeposisi merek domestik utama adalah 0-400 yuan/ton.

Pasar Berjangka:
 

Kontrak nikel SHFE yang paling aktif diperdagangkan (2508) hari ini terutama berfluktuasi di atas 120,000 yuan/ton. Hingga penutupan siang, nikel SHFE dikutip pada 120,660 yuan/ton, naik 880 yuan/ton, dengan kenaikan 0,73%.

Dengan meredanya risiko geopolitik dan menghilangnya sentimen menghindari risiko, enam departemen termasuk bank sentral meluncurkan langkah stimulus konsumsi untuk meningkatkan kepercayaan pasar. Harga nikel baru-baru ini mengalami pemulihan. Dalam jangka menengah dan panjang, pola surplus nikel sulit dibalikkan, dan ruang pemulihan diperkirakan terbatas.

Nikel Sulfat:

Hingga Jumat lalu, harga indeks nikel sulfat kelas baterai SMM adalah 27,194 yuan/ton. Kisaran harga nikel sulfat kelas baterai adalah 27,200-27,600 yuan/ton, dengan harga rata-rata stabil secara mingguan. Sisi permintaan, tidak ada peningkatan signifikan dalam permintaan dari industri hilir, menyebabkan antusiasme inquiri produsen prekursor terhadap garam nikel tetap rendah minggu ini. Sementara itu, penerimaan harga garam nikel oleh produsen prekursor juga tetap pada level rendah. Sisi pasokan, terdampak biaya bahan baku tinggi, beberapa produsen garam nikel melakukan penghentian produksi untuk perawatan. Ditambah permintaan hilir yang lemah, penawaran harga produsen garam nikel umumnya lesu, menghadapi tekanan kenaikan harga yang signifikan. Memandang ke depan, mengingat permintaan hilir yang terus lesu, diperkirakan harga garam nikel mungkin melemah lebih lanjut dalam jangka pendek.

NPI:

Harga rata-rata NPI kelas tinggi 8-12% SMM turun 16,8 yuan/mtu secara mingguan, dan indeks FOB NPI Indonesia juga menurun mingguan. Pasar NPI kelas tinggi secara keseluruhan lemah, dengan harga terus menurun. Sisi pasokan, di dalam negeri, kinerja kuat harga bijih nikel Filipina menyebabkan kerugian parah bagi smelter domestik, dengan beberapa mengurangi beban produksi dan mengharapkan penurunan output. Di Indonesia, premium bijih nikel pirometalurgi dalam perdagangan domestik tetap kuat, tetapi penurunan harga produk jadi menyebabkan kerugian terus-menerus bagi smelter. Meskipun saat ini kerugian dalam matte nikel kelas tinggi pirometalurgi, karena permintaan hilir untuk NPI kelas tinggi yang lebih lemah, mungkin ada sedikit peningkatan output. Pasar spot baja tahan karat lemah, dengan harga terus menguji titik terendah sejarah. Pabrik baja utama memiliki permintaan lemah untuk pembelian bahan baku, dan dengan keunggulan ekonomi bahan baku baja tahan karat bekas yang meluas, permintaan untuk NPI kelas tinggi semakin melemah. Singkatnya, dalam jangka pendek, harga NPI kelas tinggi diperkirakan tetap lemah.

Baja Tahan Karat:

Minggu lalu, pasar spot baja tahan karat mengalami fluktuasi turun kemudian naik. Awal minggu, terdampak transaksi harga rendah NPI kelas tinggi dan penyesuaian turun harga pelat pabrik baja tahan karat, harga baja tahan karat jatuh ke titik terendah dalam hampir lima tahun, dengan harga dasar beberapa gulungan baja dingin 304 tanpa pemotongan tepi turun ke 12,100 yuan/ton. Selanjutnya, pasar menerima kabar pemotongan produksi dari pabrik baja tahan karat besar, yang menghentikan penurunan terus-menerus harga spot baja tahan karat selama dua bulan terakhir dan mencapai rebound dari titik terendah. Suasana inquiri pasar menghangat, dan kondisi transaksi membaik sedikit. Stok sosial juga menurun selama minggu ini, jatuh di bawah 1 juta ton. Selain itu, ketika harga pelat pabrik baja berada di level rendah awal minggu, pedagang lebih aktif membeli pesanan berjangka, yang meredakan tekanan pengiriman pabrik baja sampai batas tertentu. Meskipun perusahaan umumnya menghadapi dilema kerugian, kepercayaan pasar menghangat, harga naik, aktivitas inquiri meningkat, dan transaksi barang harga rendah membaik. Namun, harga pasar secara keseluruhan masih di level rendah, dan pasar masih meragukan pemotongan produksi aktual pabrik baja. Harga saat ini masih dalam tahap uji kenaikan. Sisi bahan baku juga di bawah tekanan signifikan, dengan harga bahan baku seperti NPI kelas tinggi dan baja tahan karat bekas melemah secara bersamaan, semakin melemahkan dukungan biaya untuk baja tahan karat. Pasar menunggu perbaikan hubungan pasokan-permintaan setelah pemotongan produksi pabrik baja tahan karat.

Bijih Nikel:

Harga bijih nikel Filipina tetap stabil. Di bawah kerugian smelter, penerimaan hilir terhadap bijih nikel harga tinggi terbatas. Minggu lalu, harga FOB bijih nikel dari Filipina tetap stabil, dan harga transaksi domestik juga sementara stabil. Harga CIF bijih nikel laterit (NI1.3%) dari Filipina ke China adalah $46-47/wmt, dan harga FOB $37-38/wmt. Harga CIF bijih nikel laterit (NI1.5%) adalah $59-61/wmt, dan harga FOB $52-53/wmt. Dalam hal pasokan dan permintaan, dari sisi pasokan, meskipun ada presipitasi di titik muat utama bijih nikel Filipina, cuaca hujan terus-menerus selama minggu ini sangat berdampak pada kemajuan pemuatan tambang nikel, dan kemajuan pemuatan umumnya tertunda dari perkiraan. Dari sisi permintaan, harga NPI terus turun minggu ini, dan smelter NPI domestik masih menghadapi kerugian parah. Sentimen pembelian bahan baku frustasi, dan dukungan untuk harga bijih nikel dari sisi permintaan terus melemah. Ke depan, di bawah pengaruh berbagai faktor seperti penurunan harga bijih nikel lokal Indonesia minggu ini, kerugian terus-menerus smelter hilir, dan keinginan terbatas untuk membeli dengan harga tinggi, harga bijih nikel dari Filipina mungkin melemah. Harga bijih nikel di Indonesia berubah minggu ini, dengan harga bijih saprolit menunjukkan tren penurunan. Harga bijih nikel lokal Indonesia telah turun minggu ini. Dalam hal premi, premi utama untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia turun menjadi 24-26 dolar AS per wmt minggu ini. Saat ini, harga pengiriman ke pabrik SMM untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia (1,6%) adalah 50,9-54,9 dolar AS per wmt, penurunan sebesar 2,5 dolar AS minggu ke minggu. Dalam hal harga bijih limonit, harga pengiriman ke pabrik SMM untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia (1,3%) tetap stabil pada 26-28 dolar AS per wmt, sama seperti minggu lalu. Dalam hal bijih saprolit, dari sisi penawaran, Sulawesi dan Halmahera, sebagai wilayah penambangan bijih nikel utama, masih menghadapi gangguan dalam kondisi penawaran selama minggu ini karena curah hujan yang tinggi, yang menghambat proses penambangan dan transportasi di beberapa tambang. Namun demikian, persetujuan beberapa kuota RKAB tambahan mungkin diperkirakan akan berjalan. Setelah memasuki bulan Juli, kemajuan persetujuan RKAB mungkin akan dipercepat. Dari sisi permintaan, karena kerugian operasional yang terus-menerus tinggi, sebagian besar smelter NPI Indonesia merasa sulit untuk menanggung premi tinggi yang terus-menerus. Secara keseluruhan, meskipun bijih saprolit Indonesia berada dalam kondisi ketat, perusahaan hilir terus memberikan tekanan untuk menurunkan premi demi memastikan pembelian bijih nikel yang terjangkau. Harga HMA pada paruh pertama bulan Juli sudah turun. Melihat ke depan, masih ada ruang penurunan harga pada bulan Juli. Dalam hal bijih limonit, dari sisi penawaran, karena dukungan dari beberapa bulan persediaan yang terakumulasi setelah kecelakaan QMB pada bulan Maret, penawaran bijih limonit saat ini di Sulawesi tetap relatif stabil, memenuhi permintaan pasar saat ini. Namun, perlu dicatat bahwa musim hujan di Sulawesi dan Halmahera masih berlangsung, dan jika berlanjut hingga kuartal III, hal itu dapat memicu risiko penawaran. Dari sisi permintaan, dua proyek HPAL besar diperkirakan akan mulai beroperasi pada semester II tahun ini, yang dapat secara signifikan meningkatkan permintaan pasar. Oleh karena itu, masih ada permintaan untuk bijih limonit. Melihat ke depan, harga bijih limonit di Indonesia lebih mungkin untuk naik daripada turun.