Catatan Rapat Pagi Aluminium SMM pada 30 Juni
Pasar Berjangka: Pada sesi malam sebelumnya, kontrak SHFE aluminium 2508 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.575 yuan/mt, dengan harga tertinggi 20.620 yuan/mt, harga terendah 20.555 yuan/mt, dan ditutup pada 20.580 yuan/mt, tidak berubah dari penutupan sebelumnya. LME aluminium dibuka pada $2.567,0/mt, dengan harga tertinggi $2.592,5/mt, harga terendah $2.563,5/mt, dan ditutup pada $2.585,0/mt, naik 0,72%.
Makro: (1) Kementerian Perdagangan akan menyelenggarakan Musim Konsumsi Kendaraan Listrik Baru di Ribuan Kabupaten dan Kota untuk terus melepaskan potensi dan mempercepat pembentukan titik pertumbuhan baru dalam konsumsi mobil. Acara tersebut akan berlangsung dari Juli hingga Desember. (Bullish ★) (2) Presiden AS Trump menyatakan bahwa ia tidak percaya perlu memperpanjang tenggat waktu 9 Juli yang sebelumnya ditetapkan bagi negara-negara untuk mencapai kesepakatan dengan AS untuk menghindari tarif yang lebih tinggi. (Bearish ★) (3) Trump menuduh Ketua Fed Jerome Powell secara sengaja menjaga suku bunga tetap tinggi dan menyarankan agar suku bunga tersebut setengahnya atau bahkan lebih rendah dari tingkat saat ini. (Bullish ★)
Fundamental: (1) Menurut statistik SMM, per 30 Juni, persediaan ingot aluminium di wilayah konsumsi domestik utama adalah 468.000 mt, dengan penambahan persediaan sebesar 5.000 mt dibandingkan dengan Kamis lalu. (Bearish ★) (2) Pekan lalu, harga batu bara kokas minyak di bawah CNOOC mengalami kenaikan yang luas, dengan kenaikan 220-520 yuan/mt. Rentang harga saat ini adalah 3.550-3.850 yuan/mt. Binzhou Petrochemical masih dalam perawatan dan belum memberikan penawaran, sedangkan penawaran pelabuhan untuk batu bara kokas Huizhou adalah 3.550 yuan/mt. (Bullish ★) (3) Menurut statistik mingguan SMM tentang persediaan tempat produksi billet aluminium primer, per 27 Juni, persediaan tempat produksi billet aluminium primer nasional adalah 113.100 mt, meningkat 5.400 mt atau 5% mingguan, dan meningkat 28.800 mt atau 34,2% bulanan. Hari persediaan saat ini untuk billet aluminium primer dihitung menjadi 2,3 hari, meningkat 0,1 hari mingguan dan 0,5 hari bulanan. (Bearish ★)
Pasar Aluminium Primer: Pada pagi Jumat lalu, pusat kontrak aluminium SHFE bulan depan melanjutkan tren kenaikan sesi malam dan berfluktuasi pada level tinggi di dekat 20.700 yuan/mt. Di Cina Timur, dengan penurunan biaya pengolahan untuk bahan aluminium olahan hilir, beberapa perusahaan mengalami kerugian dan secara bertahap memasuki ritme pengurangan produksi. Selain itu, karena kebutuhan pemasok untuk mengumpulkan kembali dana pada pertengahan tahun, mereka mulai menjual habis persediaan, dan pasar melihat transaksi dengan diskon 20-30 yuan/mt dibandingkan dengan harga SMM. Pada Jumat lalu, SMM A00 aluminium dilaporkan berada pada 20.890 yuan/mt, naik 280 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dengan premi 100 yuan/mt dibandingkan dengan kontrak 07, turun 30 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Di Cina Tengah, di tengah suasana musim sepi, perusahaan pengolahan aluminium semakin mengurangi produksi, dan pasar didominasi oleh kontrak jangka panjang. Dengan harga aluminium yang berfluktuasi pada level tinggi di siang hari, perusahaan bahan aluminium olahan hilir melakukan sedikit pembelian, dan pemasok terus memberikan diskon, dengan transaksi dengan diskon 20-30 yuan/mt dibandingkan dengan harga rata-rata SMM Cina Tengah. SMM mencatat harga aluminium A00 di Cina Tengah terhadap kontrak aluminium SHFE 2507 pada 20.710 yuan/mt, naik 260 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara Henan dan Shanghai adalah -180 yuan/mt, memperluas sebesar 20 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dengan diskon 80 yuan/mt terhadap kontrak 2507.
Bahan baku aluminium sekunder: Pada Jumat minggu lalu, harga spot aluminium primer melonjak sebesar 280 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. SMM A00 aluminium spot ditutup pada 20.890 yuan/mt, dan harga pasar scrap aluminium secara keseluruhan mengikuti, meskipun dengan kenaikan yang terbatas. Di tengah musim sepi tradisional, perusahaan penggunaan scrap hilir menghadapi pelepasan pesanan yang lemah dan terutama melakukan pembelian tepat waktu. Pada Jumat minggu lalu, harga kutipan terpusat untuk scrap aluminium UBC yang dibalut berkisar antara 15.300 hingga 15.800 yuan/mt (tanpa pajak), sedangkan untuk scrap aluminium tense yang dirajang berkisar antara 15.900 hingga 17.400 yuan/mt (tanpa pajak). Menurut wilayah, Shanghai, Jiangsu, Shandong, Henan, dan tempat lainnya mengikuti pergerakan harga aluminium dengan erat, dengan penyesuaian harga berkisar antara 200 hingga 250 yuan/mt. Jiangxi dan Foshan, antara lain, tertinggal dalam penyesuaian harga, dengan penyesuaian berkisar antara 100 hingga 200 yuan/mt tergantung pada produk. Menurut produk, harga scrap aluminium UBC yang dibalut dan scrap aluminium tense yang dirajang naik sedikit sebesar 100 yuan/mt dari hari sebelumnya. Harga limbah paduan aluminium baru dan kawat aluminium tapping bersih naik sebesar 200 yuan/mt dibandingkan hari sebelumnya, mengikuti kenaikan harga aluminium primer. Mengenai perbedaan harga antara aluminium A00 dan limbah aluminium, spread harga antara limbah aluminium pengecoran mekanis dan aluminium A00 di Shanghai meningkat sebesar 8 yuan/mt dibandingkan hari sebelumnya menjadi 1.848 yuan/mt. Di Foshan, spread harga antara limbah hijau ekstrusi dan aluminium A00 meningkat sebesar 180 yuan/mt dibandingkan hari sebelumnya menjadi 1.738 yuan/mt. Mengingat kesulitan dalam pengiriman aktual, pemasok limbah aluminium mengadopsi sikap hati-hati dan menunggu-lihat terhadap penyesuaian harga di tengah fluktuasi harga aluminium yang tinggi.
Paduan aluminium sekunder: Di pasar berjangka, kontrak berjangka paduan aluminium coran 2511 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 19.705 yuan/mt pada Jumat pekan lalu, secara keseluruhan berfluktuasi naik, mencapai level tertinggi 19.885 yuan/mt, naik 75 yuan/mt dibandingkan penutupan sebelumnya, dengan kenaikan 0,38%. Volume perdagangan adalah 6.043 lot, dan posisi terbuka adalah 8.226 lot, dengan bulls (optimis) terutama meningkatkan posisi mereka selama hari itu. Di pasar spot, harga SMM A00 melonjak sebesar 280 yuan/mt menjadi 20.890 yuan/mt, sementara harga SMM ADC12 meningkat sebesar 100 yuan/mt menjadi 20.000-20.200 yuan/mt. Didorong oleh kenaikan harga aluminium, biaya limbah aluminium umumnya meningkat, dan pasar memiliki kemauan yang kuat untuk menaikkan harga. Namun, secara keseluruhan transaksi masih lemah, dengan perusahaan hilir terutama melakukan pengadaan tepat waktu. Saat Juli mendekat, pertumbuhan yang lemah dalam pesanan terminal akan terus menekan ruang kenaikan harga ADC12. Namun, dukungan biaya masih relatif kuat, memberikan batas bawah untuk harga. Dalam jangka pendek, dengan konsumsi yang tidak mungkin meningkat dan dampak musim sepi yang semakin dalam, diperkirakan harga ADC12 akan mempertahankan rentang fluktuasi yang sempit. Di pasar impor, harga CIF untuk ADC12 impor sedikit meningkat menjadi $2.450-2.470/mt, sementara harga spot impor naik sebesar 100 yuan/mt menjadi sekitar 19.300 yuan/mt, dengan kerugian impor langsung berkisar antara 700 hingga 800 yuan/mt. Harga lokal tanpa pajak untuk ADC12 di Thailand terkonsentrasi pada 82-83 baht Thailand/kg.
Ringkasan: Secara keseluruhan, di front makro, kebijakan domestik yang menguntungkan terus meningkat dengan arah meningkatkan konsumsi yang tidak berubah; kondisi makro luar negeri tetap campuran dengan risiko yang terus berlanjut. Secara fundamental, produksi ingot pengecoran di pencetak aluminium di beberapa wilayah telah meningkat, diperparah oleh musim sepi di sektor hilir dan kekhawatiran akan harga tinggi, mengakibatkan transaksi pasar yang kurang ideal. Persediaan ingot aluminium mengalami peningkatan kecil, dan premi/diskon spot telah melemah secara signifikan. Harga aluminium diperkirakan akan sedikit menurun dalam waktu dekat. Perhatian khusus perlu diberikan pada produksi ingot pengecoran dan perubahan persediaan ke depan.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan penelitian investasi. Klien harus berhati-hati dalam pengambilan keputusan dan tidak boleh menggantikan ini dengan penilaian independen. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
》Klik untuk melihat database rantai industri aluminium SMM
》Berlangganan untuk melihat harga historis logam spot SMM
