Dukungan bahan baku masih baik, dan seri logam besi mungkin akan tetap baik dalam jangka pendek [Laporan Mingguan SMM tentang Rantai Industri Baja]

Perkiraan untuk minggu depan: Dukungan bahan baku tetap kuat; serangkaian logam besi mungkin akan bertahan dengan baik dalam jangka pendek

Minggu ini, serangkaian logam besi pertama kali turun lalu rebound, dengan bahan baku mengungguli produk jadi. Konflik Israel-Iran terus berlangsung. Akhir pekan lalu, Parlemen Iran mengesahkan resolusi untuk memblokir Selat Hormuz, menunggu persetujuan dari Dewan Keamanan Nasional Tertinggi. Pada 24 Juni, Israel dan Iran mengumumkan gencatan senjata, tetapi masih ada bentrokan antara kedua belah pihak setelah gencatan senjata, dan konflik tersebut belum sepenuhnya mereda. Pada paruh pertama minggu ini, ekspektasi inflasi melemah, dan sentimen terhadap serangkaian logam besi menurun. Menjelang akhir pekan, bahan baku memimpin kenaikan, terutama karena inspeksi keselamatan yang lebih ketat di tambang batubara dan penutupan Festival Naadam Mongolia selama 5 hari, yang meningkatkan ekspektasi pengetatan pasokan batu bara koking. Ditambah dengan stabilisasi dan peningkatan produksi besi mentah, dukungan bahan baku semakin kuat. Di pasar spot, dengan datangnya musim sepi, pengguna akhir masih fokus pada pembelian sesuai kebutuhan. Spread harga spot-futures menyempit, dan beberapa pedagang spot-futures membeli untuk pengiriman.

Dalam jangka pendek, menurut survei pelacakan SMM, produksi besi mentah diperkirakan akan terus rebound dalam jangka pendek. Ada ekspektasi penurunan pasokan baik di dalam negeri maupun di luar negeri di tambang batubara. Pemulihan penawaran dan permintaan masih membutuhkan waktu, dan dukungan biaya relatif solid dalam jangka pendek. Untuk baja, karakteristik musiman permintaan mulai muncul, tetapi penurunan tajam tidak mungkin terjadi, dan permintaan secara keseluruhan tetap tangguh. Ketidakseimbangan penawaran dan permintaan menumpuk secara perlahan. Secara keseluruhan, ketidakseimbangan penawaran dan permintaan menumpuk secara perlahan, tetapi dukungan bahan baku tetap relatif solid dalam jangka pendek. Oleh karena itu, diperkirakan harga baja akan terus bertahan dengan baik dalam jangka pendek, dengan perhatian pada rilis data PMI minggu depan.

Bijih besi: Dukungan fundamental yang kuat; harga diperkirakan akan terus naik minggu depan

Melihat ke depan minggu depan, pengiriman luar negeri diperkirakan akan terus meningkat, terutama dari Australia dan Brasil, yang mungkin akan mempertahankan volume pengiriman yang stabil atau sedikit meningkat. Tekanan keseluruhan pada sisi penawaran relatif moderat, tetapi ketika permintaan akhir masuk ke musim sepi tradisional, momentum pembelian pasar secara bertahap melemah. Pada sisi permintaan, produksi besi mentah dari blast furnace diperkirakan akan terus meningkat sedikit, memberikan dukungan tertentu untuk harga bijih besi. Namun, mengingat permintaan musim sepi dan kurangnya stimulus kebijakan makroekonomi, momentum kenaikan harga bijih besi tidak cukup. Diperkirakan harga bijih besi akan mempertahankan tren berfluktuasi dalam kisaran tertentu dalam jangka pendek.

Batu bara koking: Dukungan biaya muncul; pasar batu bara koking jangka pendek mungkin stabil sementara

Dalam hal penawaran, beberapa perusahaan koking mengalami kerugian dan telah mengurangi produksi, yang menyebabkan sedikit pengetatan pasokan batu bara koking. Selain itu, sentimen pasar telah stabil baru-baru ini, dan situasi penjualan perusahaan koking telah membaik. Pada sisi permintaan, profitabilitas pabrik baja terus meningkat, dan permintaan batu bara koking secara bertahap pulih. Ekspektasi pasar yang lebih baik telah mendorong sedikit peningkatan antusiasme pabrik baja untuk mengisi kembali persediaan, dan kontrol atas volume kedatangan telah berkurang. Mengenai fundamental bahan baku, situasi inspeksi keselamatan tetap ketat. Karena kecelakaan tambang batubara di wilayah Changzhi Provinsi Shanxi, telah terjadi sedikit penurunan produksi, dan pasokan batu bara koking telah berkurang. Lelang online umumnya menunjukkan tren positif, dengan penjualan yang lancar dan kenaikan harga untuk beberapa jenis batubara. Pasar batu bara koking jangka pendek mungkin stabil sementara. Singkatnya, kontradiksi fundamental di pasar batu bara koking telah berkurang, dan dukungan biaya telah muncul. Pasar batu bara koking jangka pendek mungkin stabil sementara.

Besi beton: Persediaan dalam pabrik naik sementara persediaan sosial turun; ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan mulai muncul

Minggu ini, harga besi beton telah berada dalam kondisi lesu. Harga rata-rata nasional saat ini adalah 3.061 yuan/mt, turun 28 yuan/mt dari bulan sebelumnya. Pada sisi penawaran, beberapa produsen beroperasi pada titik impas atau sedikit merugi. Mereka telah mengatur pemotongan produksi atau beralih untuk memproduksi jenis baja lainnya pada tahap awal. Namun, sebagian besar pabrik baja blast furnace terus mempertahankan margin keuntungan produksi, dan output bahan bangunan mereka tetap tidak berubah. Saat ini, beberapa pabrik blast furnace membeli model besi tua yang tumpang tindih dengan pabrik electric furnace, sehingga menyebabkan kesulitan dalam pengumpulan besi tua. Kecuali di Sichuan, yang memiliki subsidi harga listrik, pabrik electric furnace di daerah lain terus mengalami kerugian. Memproduksi besi beton kecil masih menghasilkan kerugian, dan ada kemungkinan penurunan lebih lanjut dalam tingkat operasi pabrik electric furnace dalam waktu dekat. Di sisi permintaan, cuaca buruk di wilayah barat daya dan selatan Tiongkok telah sangat mempengaruhi pengiriman minggu ini, sementara permintaan di wilayah timur dan utara Tiongkok masih dapat dipertahankan. Kinerja perdagangan secara keseluruhan pada dasarnya sama dengan minggu lalu. Pada tahap selanjutnya, dengan datangnya cuaca panas, jam kerja luar ruangan di terminal akan disesuaikan secara bergantian, dan sulit bagi permintaan untuk meningkat selama musim sepi tradisional. Dalam hal persediaan, persediaan dalam pabrik telah mulai menumpuk, tetapi agen pada dasarnya telah mengurangi tekanan persediaan mereka sendiri dengan mengirimkan langsung dari pabrik. Tren jangka pendek persediaan dalam pabrik dan persediaan sosial mungkin terus berbeda. Secara keseluruhan, kebijakan makro domestik berada dalam periode vakum, dan penurunan permintaan musiman relatif cepat. Kontradiksi fundamental akan menumpuk, dan logika bahan bangunan akan berada dalam kondisi lesu. Namun, pada tahap ini, kinerja pasar berjangka bahan baku sangat kuat, dan sulit bagi bahan bangunan untuk mengembangkan tren independen dalam waktu dekat. Diperkirakan harga spot baja konstruksi akan berfluktuasi dalam kisaran minggu depan, dan kontrak RB2510 akan berfluktuasi dalam kisaran 2.900-3.050.

HRC: Dukungan biaya stabil dan meningkat; pasar HRC mungkin akan bertahan dengan baik minggu depan

Minggu ini, harga HRC pertama kali turun dan kemudian rebound, dengan peningkatan yang signifikan pada hari Jumat. Atmosfer perdagangan pasar rata-rata, dan volume perdagangan mingguan menurun. Dalam hal pasokan, dampak pemeliharaan pada produksi hot-rolled menurun minggu ini, dan pasokan HRC meningkat. Dalam hal permintaan, dampak musim sepi di pasar sangat jelas. Ditambah dengan peringatan baru tentang suhu tinggi dan curah hujan, permintaan nyata untuk produk baja jadi telah menurun. Dalam hal persediaan, statistik SMM menunjukkan bahwa persediaan sosial HRC minggu ini adalah 3.001.700 ton, naik 22.200 ton dari bulan sebelumnya, atau 0,75%. Persediaan sosial di seluruh negeri telah mulai menumpuk. Berdasarkan wilayah, kecuali di wilayah timur Cina, di mana persediaan terus menurun, persediaan di wilayah tengah, selatan, utara, dan timur laut Cina semuanya telah menumpuk. Dalam hal biaya, putaran keempat penurunan harga kokas telah dilaksanakan minggu ini, dan harga bijih besi naik sedikit, sehingga dukungan biaya sedikit melemah. Melihat ke depan, kontradiksi mendasar di pasar HRC masih berada dalam tahap penumpukan, dengan dampak negatif yang relatif kecil terhadap pasar. Ditambah dengan stabilisasi harga kokas dan kenaikan harga bijih besi, dukungan biaya stabil dan meningkat. Minggu depan, kontrak HRC yang paling banyak diperdagangkan mungkin akan bertahan dengan baik dalam kisaran 3.070-3.170.

Skrap Baja: Pola permintaan dan penawaran yang lemah terus berlanjut, dengan harga skrap baja lebih cenderung naik daripada turun.

Di sisi penawaran, dipengaruhi oleh suhu tinggi dan cuaca hujan, tingkat operasi basis pengolahan skrap baja telah menurun, dan efisiensi daur ulang telah menurun, sehingga mengurangi sumber daya sirkulasi pasar. Selain itu, pasar berhati-hati terhadap prospek masa depan, dengan sebagian besar operasi berfokus pada transaksi masuk-keluar cepat dan keinginan yang lemah untuk menimbun, sehingga tingkat persediaan sosial secara keseluruhan rendah. Di sisi permintaan, pabrik baja blast furnace telah mengurangi antusiasme mereka untuk menggunakan skrap baja karena harga bahan bakar yang lebih rendah dan biaya pig besi yang berkurang. Pabrik baja EAF, yang menghadapi biaya tinggi dan kerugian yang meningkat, telah melihat lebih banyak penghentian dan pemeliharaan produksi. Secara keseluruhan, pola permintaan dan penawaran yang lemah di pasar skrap baja saat ini terus berlanjut, dengan sumber daya skrap baja yang ketat dan pedagang yang enggan menjual dengan harga rendah. Diharapkan bahwa harga skrap baja akan lebih cenderung naik daripada turun minggu depan, dan perhatian selanjutnya harus diberikan pada perubahan kondisi produksi pabrik baja.

1. Untuk data yang terlibat dalam laporan ini, silakan kunjungi basis data SMM (https://data-pro.smm.cn/) untuk detailnya.

2. Untuk informasi lebih lanjut tentang berita baja SMM, laporan analisis, basis data, dll., silakan hubungi Li Ping dari Departemen Baja SMM di 021-51595782.

*Pandangan dalam laporan ini didasarkan pada informasi yang dikumpulkan dari pasar dan penilaian komprehensif oleh tim penelitian SMM. Informasi yang disediakan dalam laporan ini hanya untuk referensi, dan risiko ditanggung oleh pengguna. Laporan ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan penelitian investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak hanya bergantung pada laporan ini untuk membuat penilaian mandiri. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak berhubungan dengan SMM. Selain itu, SMM tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kewajiban yang timbul dari penggunaan pandangan dalam laporan ini secara tidak sah atau ilegal.

SMM berhak untuk memodifikasi dan menafsirkan ketentuan pernyataan ini.