Harapan untuk penurunan suku bunga The Fed AS berfluktuasi, harga aluminium SHFE berfluktuasi naik hari ini [Komentar Singkat Berjangka Aluminium SMM]

》Periksa kutipan harga, data, dan analisis pasar produk aluminium SMM

Berita SMM pada 25 Juni:

Hari ini, kontrak aluminium SHFE 2508 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.300 yuan/mt, dengan harga tertinggi 20.360 yuan/mt, harga terendah 20.240 yuan/mt, dan ditutup pada 20.355 yuan/mt. Volume perdagangan adalah 117.000 lot, dan open interest adalah 254.000 lot.

Komentar SMM: Di sisi makro, gencatan senjata antara Israel dan Iran telah meredakan risiko geopolitik, mengurangi permintaan untuk pelarian modal, yang bersifat bearish jangka pendek untuk harga aluminium. Sikap netral Ketua Fed AS Powell, dikombinasikan dengan ekspektasi potensial untuk penurunan suku bunga Fed AS dan tekanan dari Trump, dapat meningkatkan ekonomi, memberikan dukungan untuk harga aluminium. PBOC dan enam departemen lainnya bersama-sama mengeluarkan dokumen untuk merangsang konsumsi, yang bersifat bullish untuk permintaan aluminium pengguna akhir. Di sisi fundamental, kapasitas operasional peleburan aluminium domestik tetap stabil, dengan proporsi aluminium cair tetap tinggi, dan pasokan ingot pengecoran di pasar tetap ketat. Di sisi permintaan, secara keseluruhan, sebagian besar sektor hilir berada dalam musim sepi tradisional. Pemotongan produksi hilir di Cina tengah telah signifikan, dengan transaksi spot yang lemah dan diskon besar yang berkelanjutan di pasar. Melemahnya permintaan musim sepi di sektor PV dan peralatan rumah tangga tidak dapat diabaikan, dengan penurunan yang nyata dalam tingkat operasi sektor terkait. Sektor kabel dan kawat telah mengalami penurunan tingkat operasi karena akhir periode pengiriman sebelumnya dan harga aluminium yang tinggi. Dalam hal persediaan, laju destocking telah melambat, dan persediaan rendah masih mendukung pasar berjangka. Penumpukan persediaan terjadi pada hari Senin minggu ini, dan perlu diamati apakah titik balik destocking telah secara resmi terbentuk. Namun, premi/diskon spot telah secara bertahap menarik kembali. Secara keseluruhan, dalam jangka pendek, harga aluminium ditekan oleh akumulasi persediaan dan pelonggaran geopolitik. Namun, dalam jangka menengah, kebijakan makro (seperti stimulus konsumsi domestik dan ekspektasi untuk penurunan suku bunga Fed AS) dapat meningkatkan permintaan. Diperkirakan harga aluminium akan fluktuasi turun dalam jangka pendek, dan fokus selanjutnya harus pada perubahan persediaan dan permintaan.

Hari ini, kontrak alumina 2509 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 2.894 yuan/mt, dengan harga tertinggi 2.920 yuan/mt, harga terendah 2.885 yuan/mt, dan ditutup pada 2.919 yuan/mt. Volume perdagangan mencapai 233.000 lot, dan open interest mencapai 285.000 lot.

Komentar SMM: Pekan lalu, beberapa pabrik alumina menyelesaikan pemeliharaan dan kembali beroperasi. Sementara itu, mengingat biaya bijih, ada laporan baru tentang pemotongan produksi. Kapasitas operasional pabrik alumina meningkat dan menurun secara paralel. Secara keseluruhan, kapasitas operasional pabrik alumina menurun sebesar 440.000 mt/tahun secara bulan ke bulan menjadi 88,57 juta mt/tahun pekan lalu. Pasokan alumina spot tetap longgar, dan total persediaan alumina di pabrik aluminium meningkat sebesar 8.600 mt menjadi 2,655 juta mt pekan lalu. Dalam jangka pendek, sisi fundamental alumina diperkirakan akan mempertahankan pola yang relatif longgar, dan harga alumina spot diperkirakan akan turun kembali sedikit. Dipengaruhi oleh meredanya konflik geopolitik di luar negeri, pasar berjangka fluktuatif turun kemarin. Namun, dipengaruhi oleh ketidakpastian dalam kebijakan ekonomi luar negeri, sesi malam fluktuatif naik pada satu titik. Perhatian selanjutnya harus diberikan pada perubahan kapasitas perusahaan alumina domestik dan profitabilitasnya.

Hari ini, kontrak berjangka paduan aluminium cor ag2511 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 19.625 yuan/mt, dengan harga tertinggi 19.700 yuan/mt dan harga terendah 19.530 yuan/mt, dan akhirnya ditutup pada 19.700 yuan/mt. Volume perdagangan mencapai 3.000 lot, dan open interest mencapai 8.000 lot.

Komentar SMM: Pada hari Selasa, harga SMM ADC12 tetap stabil pada 19.900-20.100 yuan/mt. Ditekan oleh musim sepi tradisional yang sedang berlangsung, permintaan tetap lemah, dan transaksi pasar lamban. Kurangnya pertumbuhan pesanan terminal membatasi kenaikan harga ADC12, sementara masuknya barang dengan harga rendah memperburuk persaingan pasar. Namun, sisi biaya tetap relatif kokoh, memberikan beberapa dukungan terhadap harga. Diperkirakan bahwa di bawah dampak yang semakin dalam dari musim sepi, harga ADC12 akan tetap lesu dalam jangka pendek. Perhatian yang cermat harus diberikan pada perubahan dalam sirkulasi bahan baku dan tanda-tanda perbaikan marginal dalam permintaan.

[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan penelitian investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak mengandalkan ini sebagai pengganti penilaian mandiri. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]