Apakah Situasi di Timur Tengah Akan Membaik? SHFE Aluminium Terus Turun [Komentar Singkat Berita Futur Aluminium SMM]

》Lihat kutipan, data, dan analisis pasar produk aluminium SMM

Berita SMM pada 24 Juni:

Hari ini, kontrak SHFE aluminium 2507 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.415 yuan/mt, dengan harga tertinggi 20.450 yuan/mt, harga terendah 20.255 yuan/mt, dan ditutup pada 20.255 yuan/mt. Volume perdagangan adalah 137.000 lot, dan posisi terbuka adalah 250.000 lot.

Komentar SMM: Di front makro, kemungkinan eskalasi konflik jangka pendek di Timur Tengah telah menurun, dan premi yang sebelumnya didorong oleh sentimen penghindaran risiko mungkin akan mundur. Di front fundamental, kapasitas operasi domestik aluminium elektrolitik tetap stabil, dengan proporsi aluminium cair yang tetap tinggi, dan pasokan batang coran di pasar tetap ketat. Di sisi permintaan, secara keseluruhan, sebagian besar sektor hilir berada dalam musim sepi tradisional. Pemotongan produksi hilir di Cina Tengah telah dilaporkan secara signifikan, dengan transaksi spot yang lemah dan diskon besar yang berkelanjutan dalam harga transaksi pasar. Lemahnya permintaan di luar musim di sektor PV dan peralatan rumah tangga tidak dapat diabaikan, dengan penurunan yang signifikan dalam tingkat operasi sektor terkait. Sektor kabel dan kawat juga telah mengalami penurunan dalam tingkat operasi karena penyelesaian periode pengiriman sebelumnya dan harga aluminium yang tinggi. Dalam hal persediaan, tingkat destok telah melambat, dan persediaan rendah masih memberikan dukungan kepada pasar berjangka. Penumpukan persediaan terjadi pada hari Senin minggu ini, dan perlu diamati apakah titik balik destok telah secara resmi terbentuk. Namun, premi/diskon spot telah secara bertahap mundur. Singkatnya, dalam jangka pendek, didukung oleh ekspektasi penurunan suku bunga Fed AS dan persediaan rendah, harga aluminium mungkin akan bergerak di sekitar level tinggi. Namun, di bawah tekanan dari pelonggaran risiko geopolitik dan penumpukan persediaan fundamental, ruang kenaikan relatif terbatas. Premi/diskon spot mungkin akan jatuh kembali dari level tinggi, dan perhatian selanjutnya harus diberikan pada perubahan dalam persediaan dan permintaan.

Hari ini, kontrak alumina 2509 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 2.900 yuan/mt, dengan harga tertinggi 2.930 yuan/mt, harga terendah 2.891 yuan/mt, dan ditutup pada 2.903 yuan/mt. Volume perdagangan adalah 250.000 lot, dan posisi terbuka adalah 281.000 lot.

Komentar SMM: Minggu lalu, beberapa pabrik alumina telah menyelesaikan pemeliharaan dan kembali beroperasi. Sementara itu, mempertimbangkan biaya bijih, ada laporan baru tentang pemotongan produksi. Kapasitas operasional alumina meningkat dan menurun secara paralel. Secara keseluruhan, kapasitas operasional alumina menurun sebesar 440.000 mt/tahun dari bulan ke bulan menjadi 88,57 juta mt/tahun pekan lalu. Pasokan spot masih longgar, dan total persediaan alumina di pabrik peleburan aluminium elektrolitik meningkat sebesar 8.600 mt menjadi 2,655 juta mt pekan lalu. Dalam jangka pendek, fundamental alumina diperkirakan akan mempertahankan pola yang relatif longgar, dan harga spot alumina diperkirakan akan turun kembali sedikit. Kemarin, pasar berjangka berfluktuasi naik pada sesi pagi karena berita tentang blokade Selat Hormuz. Setelah menilai bahwa hal itu tidak akan mempengaruhi pasokan bijih impor domestik sementara, pasar berjangka mundur. Perhatian selanjutnya harus diberikan pada perubahan kapasitas dan profitabilitas perusahaan alumina domestik.

Hari ini, kontrak paduan aluminium cor 2511 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 19.700 yuan/mt, dengan harga tertinggi 19.740 yuan/mt, harga terendah 19.520 yuan/mt, dan ditutup pada 19.625 yuan/mt. Volume perdagangan adalah 4.000 lot, dan open interest adalah 8.000 lot.

Komentar SMM: Harga aluminium terus menurun sedikit kemarin, dengan harga SMM ADC12 turun sebesar 50 yuan/mt menjadi 19.900-20.100 yuan/mt. Penawaran pasar menunjukkan sedikit perbedaan, dengan beberapa perusahaan sedikit menurunkan penawaran mereka karena permintaan yang lemah, sementara yang lain tetap teguh, didukung oleh tekanan biaya. Secara keseluruhan, dukungan yang kuat dari biaya dan permintaan yang lemah selama musim sepi terus berbenturan, membuat harga ADC12 berfluktuasi dalam kisaran tertentu. Seiring dengan semakin dalamnya musim sepi, diperkirakan harga ADC12 akan tetap lesu dalam jangka pendek. Disarankan untuk memantau secara ketat sirkulasi bahan baku dan perubahan marginal dalam permintaan selama musim sepi.

[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan penelitian investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak mengandalkan ini sebagai pengganti penilaian independen. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]