Pasar Berjangka: Pada Jumat malam, harga tembaga LME dibuka pada US$9.628,5/mt, melonjak hingga mencapai level tertinggi US$9.700/mt pada awal sesi, kemudian berfluktuasi turun, menyentuh level terendah US$9.621,5/mt selama sesi, dan akhirnya ditutup pada US$9.660,5/mt dengan koreksi kecil, naik 0,43%. Volume perdagangan adalah 16.794 lot, dan open interest adalah 288.717 lot. Tren keseluruhan adalah lonjakan diikuti dengan koreksi, kemudian fluktuasi naik. Pada Jumat malam, kontrak tembaga SHFE 2507 dibuka pada 78.480 yuan/mt, mencapai level tertinggi 78.580 yuan/mt pada awal sesi, kemudian berfluktuasi turun hingga mencapai level terendah 78.260 yuan/mt selama sesi, dan akhirnya ditutup pada 78.380 yuan/mt setelah beberapa fluktuasi di akhir, naik 0,26%. Volume perdagangan adalah 18.246 lot, dan open interest adalah 162.379 lot. Tren keseluruhan adalah level tinggi diikuti dengan fluktuasi turun.
[Ringkasan Rapat Pagi SMM Tembaga] Berita: (1) Ketua Fed Powell akan menuju ke Capitol Hill untuk menghadapi pertanyaan dari anggota parlemen. Ia akan membela sebuah keputusan utama: mengapa Fed memilih untuk bertahan dan menunda penurunan suku bunga di tengah ketidakpastian perang dagang dan kekhawatiran tentang perlambatan ekonomi? Perdebatan tentang arah kebijakan moneter akan segera terungkap di Kongres.
(2) Dipengaruhi oleh eskalasi konflik Israel-Iran, pasar pengiriman global telah mengalami turbulensi yang parah. Indeks Kapal Tangki Bahan Bakar Berat Baltik menunjukkan bahwa rata-rata tarif pengiriman internasional naik 12% selama seminggu terakhir, dengan beberapa rute berisiko tinggi, seperti dari Teluk Persia ke Eropa dan dari Asia ke Eropa melalui Laut Merah, melihat tarif pengiriman melonjak hingga 2,5 kali lipat.
Spot: (1) Shanghai: Pada 20 Juni, harga spot katoda tembaga #1 SMM terhadap kontrak 2507 bulan depan dilaporkan pada premi 80-160 yuan/mt, dengan premi rata-rata 120 yuan/mt, turun 25 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Memandang minggu ini, dilaporkan bahwa dengan penyelesaian semesteran yang semakin dekat, sebagian besar perusahaan memiliki kebutuhan akan arus kas, dan diperkirakan permintaan perusahaan untuk menjual barang demi mendapatkan uang tunai akan meningkat minggu ini, dan premi spot akan turun lebih lanjut.
(2) Guangdong: Pada 20 Juni, harga spot katoda tembaga #1 Guangdong terhadap kontrak bulan depan dilaporkan pada premi 50-130 yuan/mt, dengan premi rata-rata 90 yuan/mt, turun 45 yuan/mt dari bulan sebelumnya. Secara keseluruhan, arus keluar berkelanjutan dari surat perintah pengambilan (warrant) telah menekan premi. Perhatian harus diberikan pada situasi kedatangan barang minggu ini. Jika jumlah kedatangan barang meningkat, premi mungkin akan lebih turun lagi.
(3) Tembaga Impor: Pada 20 Juni, harga surat perintah pengambilan adalah US$32-48/mt, dengan tanggal pengiriman (QP) Juli, dan harga rata-rata tetap tidak berubah dari bulan sebelumnya. Harga surat perintah pengiriman (B/L) adalah US$50-72/mt, dengan QP Juli, dan harga rata-rata tetap tidak berubah dari bulan sebelumnya. Harga tembaga EQ (CIF B/L) adalah US$4-18/mt, dengan QP Juli, dan harga rata-rata tetap tidak berubah dari bulan sebelumnya. Penawaran mengacu pada barang yang akan tiba pada akhir Juni dan awal Juli. Secara keseluruhan, pasar terus menunjukkan tren lesu pada minggu lalu, dengan sebagian besar pelaku pasar berada dalam kondisi menunggu dan melihat.
(4) Tembaga Sekunder: Pada 20 Juni, harga bahan baku tembaga sekunder turun sebesar 200 yuan/mt dari bulan sebelumnya. Harga tembaga bare bright di Guangdong adalah 72.600-72.800 yuan/mt, turun 200 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara tembaga katoda dan tembaga bekas adalah 920 yuan/mt, turun 182 yuan/mt dari bulan sebelumnya. Selisih harga antara batang tembaga katoda dan batang tembaga sekunder adalah 875 yuan/mt. Menurut survei SMM, importir bahan baku tembaga sekunder di Ningbo, Provinsi Zhejiang, melaporkan bahwa meskipun harga tembaga luar negeri berfluktuasi dan turun selama minggu ini, penawaran dari pemasok bahan baku tembaga sekunder Eropa tidak banyak berubah. Karena koefisien untuk tembaga bare bright saat ini ditawarkan pada 99,3%-99,5% dari kontrak LME 0-3, bahkan jika harga tembaga turun, koefisien tidak dapat ditingkatkan lebih lanjut.
(5) Persediaan: Pada 20 Juni, persediaan tembaga katoda LME menurun sebesar 4.125 mt menjadi 99.200 mt; pada 20 Juni, persediaan surat perintah pengambilan SHFE menurun sebesar 10.934 mt menjadi 33.882 mt.
Harga: Di bidang makro, Trump: Militer AS melakukan serangan udara terhadap tiga fasilitas nuklir utama Iran, termasuk Fordow, dan Iran harus segera menyetujui untuk mengakhiri perang; Menteri Luar Negeri Iran: Fasilitas nuklir dapat dibangun kembali meskipun telah dihancurkan, dan pengetahuan teknis "tidak dapat dibom habis". Parlemen Iran memberikan suara mendukung penutupan Selat Hormuz, dan pemberontak Houthi menyatakan bahwa mereka akan melanjutkan serangan terhadap kapal-kapal AS. Sementara itu, Trump mempertanyakan mengapa rezim Iran tidak bisa diubah. Karena ketidakpastian perang di Timur Tengah, harga tembaga dibuka lebih tinggi dan ditutup naik. Dari sisi fundamental, spread harga antara kontrak berjangka melebar, dan warrant mengalir keluar. Menjelang penyelesaian semesteran, diperkirakan di bawah permintaan perusahaan untuk mengirim barang dan menerima pembayaran, premi akan turun lebih jauh. Secara keseluruhan, di tengah ketidakpastian prospek ekonomi global, diperkirakan masih akan ada dukungan di dasar harga tembaga hari ini.
》Klik untuk melihat Database Logam SMM
[Informasi di atas didasarkan pada pengumpulan pasar dan penilaian komprehensif oleh tim riset SMM. Informasi yang disajikan dalam artikel ini hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan penelitian investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak boleh mengandalkan informasi ini untuk menggantikan penilaian mandiri mereka sendiri. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak ada hubungannya dengan SMM.]
![[Kilas | Imacec Juli Chili Turun 1,5% YoY, Penurunan Bulanan Terdalam Sejak 2022 karena Pertambangan Anjlok 9,3%]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/yunIW20251217171723.jpeg)
