Bijih Nikel
"Pemisahan Nikel Indonesia: Harga Patokan Turun, Namun Saprolit Berkualitas Tinggi Memiliki Premium Tinggi"
Minggu ini menyaksikan pergerakan harga yang beragam di pasar bijih nikel domestik Indonesia. Sementara premium untuk bijih nikel laterit tetap stabil pada $26-28 per ton basah, harga patokan HMA untuk paruh kedua Juni turun sedikit sebesar 1,19% menjadi $15.221 per ton, berkontribusi pada pelemahan keseluruhan harga bijih pirometalurgi. Khususnya, harga bijih nikel 1,6% turun sebesar $0,4 per wmt menjadi $53,9-56,9 per wmt, sedangkan bijih nikel hidrometalurgi 1,3% tetap stabil pada $26-28 per wmt.
- Bijih Pirometalurgi:
Dari sisi penawaran, musim hujan yang terus menerus di Sulawesi dan Halmahera terus membatasi aktivitas pertambangan dan transportasi. Meskipun kuota RKAB tambahan telah mulai disetujui pada paruh kedua tahun ini, belum ada peningkatan kuota yang signifikan yang terwujud, dengan proses persetujuan yang lamban memperburuk kekurangan pasokan bijih saprolit. Dari sisi permintaan, tekanan dari pasar NPI terus berlanjut karena harga NPI Indonesia SMM turun lebih lanjut minggu ini, mempertahankan kesulitan inversi biaya smelter. Sentimen pengadaan pabrik baja tahan karat melemah di tengah pemotongan produksi di beberapa smelter. Namun, menghadapi kekurangan bijih yang parah, smelter Indonesia terpaksa menerima harga yang tinggi meskipun beroperasi dengan kerugian untuk mempertahankan produksi.
- Bijih Hidrometalurgi:
Dari sisi penawaran, meskipun musim hujan terus berlanjut, pasokan tetap relatif stabil. Permintaan semakin kuat dengan dimulainya kembali sebagian besar proyek HPAL di taman Morowali dan ekspektasi dua proyek HPAL besar yang akan mulai beroperasi pada paruh kedua tahun 2025, menunjukkan potensi pertumbuhan permintaan yang substansial. Prospek pasar menunjukkan bahwa harga bijih hidrometalurgi Indonesia mungkin akan menguat dalam waktu dekat.
NPI
"Ketidakseimbangan Penawaran-Permintaan yang Semakin Dalam Menandakan Lemahnya Harga Nikel Besi dalam Jangka Panjang"
Minggu ini, harga rata-rata nikel besi (NPI) berkualitas tinggi 8-12% turun sebesar 16,8 yuan per poin nikel menjadi 925,5 yuan per poin nikel (pabrik, termasuk pajak), melanjutkan tren lemahnya. Dari sisi penawaran, premi untuk bijih nikel pirometalurgi di Indonesia tetap tinggi, memberikan tekanan biaya yang signifikan terhadap smelter. Meskipun kelayakan ekonomi matte nikel lebih rendah dibandingkan dengan produk setengah jadi hidrometalurgi, jalur produksi RKEF Indonesia terus memprioritaskan NPI sebagai output utama mereka, sehingga mempertahankan ekspektasi pertumbuhan produksi. Dari sisi permintaan, harga berjangka dan spot baja tahan karat telah berkinerja buruk, dengan penurunan persediaan yang lambat dan minat pengadaan yang lemah dari pabrik. Ada volume permintaan yang lemah dan penurunan ekspektasi harga transaksi. Siklus umpan balik negatif ini diproyeksikan akan terus berlanjut dalam waktu dekat, sehingga mempertahankan tekanan penurunan harga NPI. Sejak 25 hari yang lalu, harga bijih nikel tetap tinggi, yang semakin memperburuk inversi harga-biaya smelter. Minggu ini, harga bahan bantu telah stabil pada level rendah, sehingga mengurangi beberapa tekanan biaya bagi smelter. Namun, pengiriman bijih nikel Filipina ke Indonesia telah meningkat, sehingga harga bijih tetap tinggi. Pendorong utama kerugian smelter yang semakin memburuk minggu ini adalah penurunan harga produk jadi yang terus berlanjut. Untuk prospek minggu depan, harga pasar bahan bantu diperkirakan akan mempertahankan tren yang stabil namun lemah, dengan struktur biaya yang tetap tidak banyak berubah. Harga bijih nikel Filipina diproyeksikan akan menunjukkan momentum yang kuat hingga sangat kuat, didukung oleh permintaan hilir yang terus kuat. Kesimpulannya, penurunan harga produk jadi yang terus berlanjut diperkirakan akan semakin mengikis margin smelter, memperburuk kerugian operasional yang sudah ada.
