Pada malam 19 Juni, Xiamen Tungsten mengumumkan: Proyek bahan magnet NdFeB berkinerja tinggi 5.000 ton (Fase I) yang diinvestasikan dan dibangun oleh Baotou Jinlong, anak perusahaan yang dimiliki sepenuhnya oleh Jinlong Rare Earth (anak perusahaan yang dikendalikan oleh perusahaan), telah menyelesaikan semua persiapan dan mulai berproduksi.
Mengenai gambaran umum investasi proyek, Xiamen Tungsten mengumumkan: Pada 2 Agustus 2024, perusahaan mengadakan rapat keempat dari Sidang ke-10 Dewan Direksi, di mana "Usulan Anak Perusahaan yang Dikendalikan Jinlong Rare Earth Membentuk Anak Perusahaan yang Dimiliki Sepenuhnya untuk Membangun Proyek Bahan Magnet NdFeB Berkinerja Tinggi 5.000 Ton (Fase I)" ditinjau dan disetujui. Disepakati bahwa Fujian Golden Dragon Rare-Earth Co., Ltd., anak perusahaan yang dikendalikan oleh perusahaan, akan membentuk anak perusahaan yang dimiliki sepenuhnya, Jinlong Rare Earth New Materials (Baotou) Co., Ltd., untuk membangun proyek bahan magnet NdFeB berkinerja tinggi 5.000 ton (Fase I) di Baotou Rare Earth High-Tech Zone, Wilayah Otonomi Mongolia Dalam. Produknya terutama digunakan dalam pembangkit listrik tenaga angin kelas atas modern, produk 3C, motor hemat energi, peralatan rumah tangga hemat energi, kendaraan listrik baru energi (NEV), dan bidang lainnya. Total investasi yang diperkirakan untuk proyek ini adalah 462,22 juta yuan. Proyek ini merupakan inisiatif penting bagi perusahaan untuk lebih memperkuat daya saing intinya dalam bahan magnet kelas atas dan memperluas pasarnya.
Mengenai kemajuan proyek yang diumumkan oleh Xiamen Tungsten, hingga saat ini, "proyek bahan magnet NdFeB berkinerja tinggi 5.000 ton (Fase I)" yang diinvestasikan dan dibangun oleh Baotou Jinlong telah menyelesaikan semua persiapan, termasuk pembangunan pabrik, pemasangan dan pengujian mesin dan peralatan, serta uji coba operasi lini produksi, dan baru-baru ini telah mulai berproduksi. Lini produksi cerdas generasi baru yang digunakan dalam proyek ini dapat lebih meningkatkan efisiensi peralatan dan tenaga kerja. Setelah berproduksi penuh, kapasitas blank perusahaan untuk bisnis bahan magnet akan meningkat menjadi 20.000 ton.
Xiamen Tungsten juga memberikan peringatan risiko: Akan membutuhkan waktu untuk proyek untuk beralih dari uji coba produksi ke produksi penuh. Perusahaan akan secara aktif mempromosikan produksi uji coba dan penerimaan akhir proyek. Investor disarankan untuk memperhatikan risiko investasi.
Xiamen Tungsten mengungkapkan laporan Q1 2025-nya, yang menyatakan bahwa pada kuartal pertama tahun ini, perusahaan mencapai total pendapatan operasional sebesar 8,376 miliar yuan, naik 1,29% YoY; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham adalah 391 juta yuan, turun 8,46% YoY; laba bersih setelah dikurangi laba atau rugi tidak berulang adalah 367 juta yuan, naik 22,08% YoY; arus kas bersih yang dihasilkan dari aktivitas operasional adalah -376 juta yuan, dibandingkan dengan 569 juta yuan pada periode yang sama tahun lalu. Selama periode pelaporan, laba dasar per saham perusahaan adalah 0,2463 yuan, dan rata-rata tertimbang pengembalian atas aset bersih adalah 2,43%.
Laporan tahunan 2024 Xiamen Tungsten menunjukkan bahwa pada tahun 2024, perusahaan mencapai total pendapatan operasional sebesar 35,196 miliar yuan, turun 10,66% YoY; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham adalah 1,728 miliar yuan, naik 7,88% YoY; laba bersih setelah dikurangi laba atau rugi tidak berulang adalah 1,519 miliar yuan, naik 8,49% YoY; arus kas bersih yang dihasilkan dari aktivitas operasional adalah 3,099 miliar yuan, turun 27,70% YoY. Selama periode pelaporan, laba dasar per saham perusahaan adalah 1,2094 yuan, dan rata-rata tertimbang pengembalian atas aset bersih adalah 14,36%. Rencana distribusi perusahaan untuk tahun 2024 adalah sebagai berikut: Diusulkan untuk membagikan dividen tunai sebesar RMB 4,2 (termasuk pajak) untuk setiap 10 saham kepada semua pemegang saham.
Laporan penelitian dari Huayuan Securities, yang mengomentari kinerja Xiamen Tungsten, menunjukkan hal berikut: Bisnis Tungsten dan Molibdenum: Profitabilitas menurun pada 25Q1, mungkin karena penurunan permintaan kawat tungsten PV, yang menyebabkan perusahaan menurunkan harga untuk mempertahankan pangsa pasar. Bisnis Tanah Jarang: Produksi dan penjualan bahan magnet meningkat, dengan profitabilitas meningkat baik YoY maupun MoM pada 25Q1. Bisnis Bahan Energi Baru: Penjualan lithium kobalt oksida (LCO) tumbuh dengan cepat, dan profitabilitas meningkat pada 25Q1. Perusahaan adalah perusahaan platform bahan dengan tata letak bisnis yang beragam dalam tungsten dan molibdenum, tanah jarang, dan bahan katoda. Kinerjanya diperkirakan akan mendapat manfaat dari kenaikan harga tungsten dan pasar LCO yang sedang booming. Peringatan Risiko: Risiko penurunan permintaan yang signifikan terhadap kawat tungsten; risiko penurunan tajam harga logam tanah jarang; risiko permintaan bahan katoda yang tidak sesuai dengan harapan.
Laporan penelitian dari Minsheng Securities, yang mengomentari Xiamen Tungsten, menunjukkan hal berikut: Segmen Tungsten dan Molibdenum: Kenaikan harga tungsten meningkatkan keuntungan tambang, dan penjualan kawat tungsten PV melonjak. 1) Pada tahun 2024, bisnis tungsten dan molibdenum perusahaan mencapai total keuntungan sebesar RMB 2,525 miliar, naik 7,55% YoY. 2) Penjualan kawat tungsten PV melonjak, mencapai 107 miliar meter pada tahun 2024, naik 41% YoY. Penggantian kawat baja karbon tinggi dengan kawat tungsten PV adalah tren yang tak terelakkan. Anak perusahaannya, Xiamen Honglu, mencapai laba bersih sebesar RMB 942 juta, naik 13,12% YoY. 3) Harga tungsten tetap kuat, dengan harga konsentrat tungsten mencapai sekitar RMB 136.900/mt pada tahun 2024, naik 14,27% YoY, meningkatkan keuntungan tambang tungsten. Ninghua Xingluokeng, Duchang Jinding, dan Luoyang Yulu secara kolektif mencapai laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar RMB 630 juta, naik 24,18% YoY. Segmen Bahan Energi Baru: Penjualan meningkat pada tahun 2024, tetapi profitabilitas berada di bawah tekanan. 1) Pada tahun 2024, bisnis bahan energi baru perusahaan mencapai laba sebesar RMB 508 juta, turun 9,08% YoY. 2) Pada tahun 2024, produk LCO perusahaan mendapat manfaat dari pemulihan industri 3C dan lonjakan penjualan produk LCO tegangan tinggi 4,5V baru. Penjualan tahunan mencapai 46.200 mt, naik 33,52% YoY. Penjualan bahan katoda ternari mencapai 51.400 mt, naik 37,45% YoY. Namun, karena penurunan harga bahan baku dan meningkatnya persaingan industri, pendapatan dan laba di segmen bahan energi baru menurun YoY. Segmen Logam Tanah Jarang: Bisnis peleburan dan pemisahan anak perusahaannya, Longyan Rare Earth Co., Ltd. dan Jinlong Rare Earth Co., Ltd., tidak lagi dikonsolidasikan pada tahun 2024. Optimalisasi campuran produk bahan magnetik mendorong pemulihan profitabilitas segmen. 1) Pada tahun 2024, bisnis logam tanah jarang perusahaan mencapai total keuntungan sebesar RMB 241 juta, naik 67,44% YoY. 2) Pada tahun 2024, penjualan bahan magnetik perusahaan meningkat 16% YoY. Karena upaya yang meningkat untuk memperluas pasar bahan magnetik di pasar Kendaraan Listrik Baru (NEV), struktur pesanan yang dioptimalkan, tingkat pemanfaatan kapasitas yang meningkat, dan pengurangan biaya internal, penjualan dan laba meningkat secara signifikan secara tahunan (YoY). Pendapatan dan laba dari produk logam tanah jarang menurun secara tahunan (YoY) karena harga yang turun. 3) Karena integrasi dengan China Rare Earth Group, bisnis peleburan dan pemisahan dari mantan anak perusahaan, yaitu Longyan Rare Earth Co., Ltd. dan Jinlong Rare Earth Co., Ltd., tidak akan lagi dimasukkan dalam laporan keuangan konsolidasi untuk tahun 2024. Harga tungsten tetap stabil secara bulanan (MoM) pada 25Q1, sementara permintaan untuk fotovoltaik (PV) melambat sedikit. 1) Harga tungsten tetap stabil, dengan harga konsentrat tungsten sekitar 143.000 yuan/mt pada 25Q1, naik 0,50% secara bulanan (MoM). Permintaan untuk kawat tungsten fotovoltaik (PV) melambat sedikit, dengan penjualan kawat tungsten halus mencapai 32,5 miliar meter pada 25Q1, turun 5% secara tahunan (YoY). Sementara itu, untuk mempercepat tingkat penetrasi kawat tungsten, perusahaan lebih lanjut menurunkan harga kawat tungsten fotovoltaik (PV), sehingga menghasilkan penurunan 28% secara tahunan (YoY) dalam pendapatan penjualan. Laba total segmen tungsten dan molibdenum pada 25Q1 adalah 528 juta yuan, turun 2,35% secara tahunan (YoY). 2) Di segmen energi dan bahan baru, pengiriman litium kobalt oksida (LCO) meningkat secara signifikan secara tahunan (YoY). Penjualan produk LCO mencapai 12.300 mt pada 25Q1, naik 47% secara tahunan (YoY). Laba total segmen pada 25Q1 adalah 124 juta yuan, naik 8,52% secara bulanan (MoM). 3) Di segmen tanah jarang, laba total pada 25Q1 adalah 66 juta yuan, naik 65,10% secara tahunan (YoY). Hal ini terutama disebabkan oleh peningkatan 49% secara tahunan (YoY) dalam penjualan bahan magnetik dan peningkatan 35% secara tahunan (YoY) dalam pendapatan operasional. Peringatan risiko: Risiko fluktuasi permintaan dan harga karena volatilitas ekonomi, risiko yang berkaitan dengan bahan baku, dan risiko proyek yang tidak sesuai dengan harapan, dll.
