Pasar Berjangka: Semalam, harga tembaga LME dibuka pada US$9.668/mt, mencapai level tertinggi US$9.694,5/mt tak lama setelah pembukaan. Harga kemudian fluktuatif turun sepanjang sesi, menyentuh level terendah US$9.648/mt menjelang penutupan, dan akhirnya ditutup pada US$9.650,5/mt, turun 0,2%. Volume perdagangan mencapai 13.000 lot, dan open interest berada di 291.000 lot. Semalam, kontrak tembaga SHFE 2507 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 78.640 yuan/mt, mencapai level tertinggi 78.700 yuan/mt tak lama setelah pembukaan. Harga kemudian fluktuatif turun, menyentuh level terendah 78.500 yuan/mt selama sesi, dan akhirnya ditutup pada 78.610 yuan/mt setelah fluktuatif dalam kisaran menjelang penutupan, turun 0,01%. Volume perdagangan mencapai 19.000 lot, dan open interest berada di 181.000 lot.
[Ringkasan Rapat Pagi SMM Tembaga] Berita: (1) China Nonferrous Mining Corporation Limited (01258) mengumumkan bahwa pada 16 Juni, SM Minerals menandatangani perjanjian langganan dengan pemegang saham AM, di mana SM Minerals setuju untuk menerbitkan dan mengalokasikan saham langganan, dan perusahaan setuju untuk berlangganan saham tersebut dengan harga langganan. Perusahaan membayar harga langganan dengan cara berlangganan saham, memperoleh 10,5% saham dari modal saham yang diterbitkan SM Minerals. Harga langganan akan terutama digunakan untuk pekerjaan eksplorasi dan pengembangan teknis di Proyek Pertambangan Benkala. Strategi ini membantu mengurangi risiko investasi dan memanfaatkan sumber daya dan keahlian SM Minerals secara efektif.
Spot: (1) Shanghai: Pada 18 Juni, premi spot katoda tembaga #1 SMM terhadap kontrak 2507 bulan depan dilaporkan pada 140-220 yuan/mt, dengan premi rata-rata 180 yuan/mt, turun 60 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga katoda tembaga #1 SMM adalah 78.740-78.920 yuan/mt. Kontrak tembaga SHFE 2506 naik pada sesi pagi, menyentuh 78.720 yuan/mt sebelum melemah, dan kemudian diperdagangkan antara 78.620-78.680 yuan/mt, ditutup pada 78.650 yuan/mt pada pagi hari. Spread harga BACK antara kontrak berjangka fluktuatif antara 150-180 yuan/mt pada sesi pagi, dengan kerugian impor sekitar 900 yuan/mt untuk kontrak tembaga SHFE bulan depan. Tidak ada aliran keluar warrant yang signifikan yang diamati pada pagi hari, tetapi pemasok khawatir bahwa aliran keluar warrant berikutnya akan menekan premi, yang mengarah pada aksi jual yang jelas hari ini. Diperkirakan bahwa premi spot akan memiliki ruang penurunan lebih lanjut setelah aliran keluar warrant besok.
(2) Guangdong: Pada 18 Juni, premi spot katoda tembaga #1 Guangdong terhadap kontrak bulan depan dilaporkan pada 140-220 yuan/mt, dengan premi rata-rata 180 yuan/mt, turun 40 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premi tembaga SX-EW dilaporkan pada 80-100 yuan/mt, dengan premi rata-rata 90 yuan/mt, turun 30 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata katoda tembaga #1 Guangdong adalah 78.840 yuan/mt, naik 145 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dan harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 78.750 yuan/mt, naik 155 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Secara keseluruhan, aliran keluar warrant yang signifikan meningkatkan pasokan pasar, yang mengarah pada penurunan premi spot yang cukup besar, dan perdagangan secara keseluruhan sedang.
(3) Tembaga Impor: Pada 18 Juni, harga warrant berkisar antara US$32 hingga US$48/mt untuk QP Juli, dengan harga rata-rata meningkat US$1/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga B/L berkisar antara US$50 hingga US$72/mt untuk QP Juli, dengan harga rata-rata juga meningkat US$1/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga tembaga EQ (CIF B/L) berkisar antara US$4 hingga US$18/mt untuk QP Juli, dengan harga rata-rata tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Penawaran didasarkan pada kedatangan kargo pada akhir Juni dan awal Juli. Secara keseluruhan, volume besar warrant domestik dan B/L masih sulit diperdagangkan, dengan kemauan pembelian yang lemah dari pembeli hilir.
(4) Tembaga Sekunder: Pada 18 Juni, harga bahan baku tembaga sekunder naik sebesar 100 yuan/mt dibandingkan bulan lalu. Di Guangdong, harga tembaga cerah tanpa lapisan berkisar antara 72.800 hingga 73.000 yuan/mt, naik 100 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Perbedaan harga antara tembaga katoda dan tembaga bekas adalah 1.277 yuan/mt, meningkat sebesar 14 yuan/mt dibandingkan bulan lalu. Perbedaan harga antara batang tembaga katoda dan batang tembaga sekunder adalah 1.245 yuan/mt. Menurut survei SMM, karena tren fluktuatif harga tembaga, permintaan dari perusahaan kawat dan kabel terminal kembali menurun. Beberapa perusahaan kawat dan kabel melaporkan penurunan pesanan penjualan. Dengan meningkatnya persediaan produk jadi, mereka mungkin akan menghentikan produksi sementara waktu.
(5) Persediaan: Pada 18 Juni, persediaan tembaga katoda LME turun sebesar 200 mt menjadi 107.350 mt. Pada hari yang sama, persediaan waran SHFE turun sebesar 7.527 mt menjadi 47.014 mt.
Harga: Di sektor makro, The Fed AS mempertahankan suku bunga tidak berubah seperti yang diperkirakan. Dalam pernyataannya, pembuat kebijakan mempertahankan ekspektasi mereka untuk dua pemotongan suku bunga tahun ini, tetapi jumlah pejabat yang memperkirakan tidak akan ada pemotongan suku bunga tahun ini meningkat. Ekspektasi pemotongan suku bunga tahun depan dikurangi menjadi satu kali. Powell terus menekankan ketidakpastian dan memperkirakan "inflasi tinggi" dalam beberapa bulan mendatang. Indeks dolar AS naik, memberikan tekanan bearish pada harga tembaga. Di sektor fundamental, premi spot untuk tembaga katoda fluktuasi secara signifikan, dengan perbedaan yang cukup besar antara berbagai merek. Kemarin, pemasok, yang khawatir tentang arus keluar waran berikutnya, bergegas untuk menjual, sementara tembaga Rusia juga dijual dengan harga murah, berdampak pada pasar. Diperkirakan masih akan ada ruang untuk penurunan premi setelah arus keluar waran hari ini. Singkatnya, mengingat adanya faktor bearish, diperkirakan harga tembaga akan kesulitan untuk terus naik hari ini.
[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan penelitian investasi langsung atau saran pengambilan keputusan. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak boleh mengandalkan informasi ini untuk menggantikan penilaian mandiri mereka. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak ada hubungannya dengan SMM.]
