Situasi di Timur Tengah terus memburuk, dengan sentimen penghindaran risiko pasar meningkat [Ringkasan Rapat Pagi Tembaga SMM]

Pasar Berjangka: Semalam, harga tembaga LME dibuka pada US$9.678,5/mt, kemudian turun ke level terendah US$9.664/mt tak lama setelah pembukaan pasar. Harga kemudian naik tipis sebelum mundur dan berfluktuasi dalam kisaran tertentu. Menjelang penutupan, harga melonjak ke level tertinggi US$9.719,5/mt, dan akhirnya ditutup pada US$9.695/mt, naik 0,49%. Volume perdagangan mencapai 13.000 lot, sedangkan open interest berada di level 268.000 lot. Semalam, kontrak tembaga SHFE 2507 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 78.640 yuan/mt, berfluktuasi dalam kisaran tertentu pada awal sesi hingga mencapai level terendah 78.470 yuan/mt. Harga kemudian berfluktuasi naik sepanjang sesi, mencapai level tertinggi 78.730 yuan/mt menjelang penutupan. Kontrak tersebut ditutup sedikit lebih rendah pada 78.650 yuan/mt, naik 0,45%. Volume perdagangan mencapai 20.000 lot, sedangkan open interest berada di level 189.000 lot.

[Ringkasan Rapat Pagi SMM Tembaga] Berita: (1) Pada 13 Juni (Jumat), Condor Resources mengumumkan bahwa proyek tembaga Cobreorco-nya di provinsi Andahuaylas, Peru tengah telah melewati tonggak penting dalam proses perizinan setelah laporan dampak lingkungannya disetujui, membawa proyek tersebut lebih dekat ke fase pengeboran. Proses perizinan dilakukan oleh Teck Resources, yang masuk ke dalam proyek tersebut melalui opsi dan perjanjian usaha patungan dengan Condor pada akhir 2023.

Spot: (1) Shanghai: Pada 16 Juni, harga spot katoda tembaga SMM #1 ditawarkan dengan diskon 20 yuan/mt hingga premi 80 yuan/mt terhadap kontrak 2506 bulan depan, dengan premi rata-rata 30 yuan/mt, naik 30 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga katoda tembaga SMM #1 berkisar antara 78.490 hingga 78.800 yuan/mt. Pada sesi pagi, kontrak tembaga SHFE 2506 turun ke 78.430 yuan/mt sebelum naik secara stabil, diperdagangkan sekitar 78.730 yuan/mt setelah pukul 11 pagi. Kontrak tembaga SHFE 2507 sempat turun ke 78.160 yuan/mt sebelum terus naik di atas 78.500 yuan/mt. Karena 16 Juni merupakan hari perdagangan terakhir untuk kontrak tembaga SHFE 2506, harga masih ditawarkan terhadap kontrak bulan depan sesuai dengan metodologi katoda tembaga SMM #1. Selama sesi perdagangan pagi, spread harga BACK antara kontrak berjangka berfluktuasi terutama dalam kisaran 250-280 yuan/mt. Karena pergantian kontrak, sebagian besar pemasok enggan menjual dengan harga rendah, dan sentimen penjualan melemah. Beberapa ribu ton tembaga Rusia tiba selama akhir pekan, dengan transaksi diselesaikan dengan premi 100-120 yuan/mt. Premi spot diperkirakan akan mulai di atas 200 yuan/mt besok.

(2) Guangdong: Pada 16 Juni, harga spot tembaga katoda #1 Guangdong ditawarkan dengan diskon 50 yuan/mt hingga premi 50 yuan/mt terhadap kontrak bulan depan, dengan premi rata-rata 0 yuan/mt, turun 25 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Tembaga SX-EW ditawarkan dengan diskon 110 yuan/mt hingga diskon 90 yuan/mt, dengan diskon rata-rata 100 yuan/mt, turun 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata tembaga katoda #1 Guangdong adalah 78.590 yuan/mt, turun 285 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, sedangkan harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 78.490 yuan/mt, turun 270 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Secara keseluruhan, karena tanggal pengiriman semakin dekat dan spread harga antara kontrak berjangka relatif besar, konsumen hilir mengambil sikap menunggu dan melihat, sehingga aktivitas perdagangan umumnya ringan.

(3) Tembaga impor: Pada 16 Juni, harga warrant berkisar antara $30 hingga $48/mt, dengan QP pada bulan Juni, dan harga rata-rata meningkat $1/mt dibandingkan dengan hari perdagangan sebelumnya. Harga B/L berkisar antara $48 hingga $72/mt, dengan QP pada bulan Juli, dan harga rata-rata tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga EQ copper (CIF B/L) berkisar antara $4 hingga $18/mt, dengan QP pada bulan Juli, dan harga rata-rata tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Penawaran didasarkan pada kedatangan kargo yang diperkirakan pada akhir Juni dan awal Juli. Secara keseluruhan, niat pembeli dan penjual secara bertahap menyatu, dan aktivitas diperkirakan akan pulih setelah tanggal [tanggal] Juni.

(4) Tembaga sekunder: Pada 16 Juni, harga bahan baku tembaga sekunder tidak berubah dari bulan ke bulan. Harga tembaga bare bright di Guangdong berkisar antara 72.900 hingga 73.100 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara tembaga katoda dan tembaga bekas adalah 1.070 yuan/mt, meningkat 95 yuan/mt dari bulan ke bulan. Selisih harga antara batang tembaga katoda dan batang tembaga sekunder adalah 1.190 yuan/mt. Menurut survei SMM, perusahaan batang tembaga sekunder melaporkan bahwa harga tembaga telah naik, dan kenaikan harga bahan baku tembaga sekunder sejalan dengan kenaikan harga tembaga katoda. Namun, dibandingkan dengan tahap penawaran untuk bahan baku tembaga sekunder pada Jumat siang lalu, tidak ada perbedaan yang signifikan. Oleh karena itu, penawaran hari ini dari perusahaan batang tembaga sekunder tetap tidak berubah dari Jumat lalu. Selain itu, tujuan pengadaan saat ini dari perusahaan batang tembaga sekunder hanya untuk memenuhi kebutuhan produksi harian yang mendesak. Bahkan jika ada pesanan pengiriman yang tertunda, mereka tidak terburu-buru untuk mengadakan bahan baku tembaga sekunder yang cukup.

(5) Persediaan: Pada 16 Juni, persediaan katoda tembaga LME menurun sebesar 7.150 mt menjadi 107.325 mt. Pada hari yang sama, persediaan waran SHFE meningkat sebesar 10.782 mt menjadi 47.051 mt.

Harga: Di sektor makro, meskipun konflik antara Israel dan Iran meningkat, dolar AS tidak menunjukkan karakteristik safe haven yang kuat. Sementara itu, Bank of England, Swiss National Bank, Riksbank, dan Norges Bank semuanya akan mengumumkan keputusan suku bunga mereka, dan indeks dolar AS masih memiliki beberapa ruang untuk turun, yang menguntungkan harga tembaga. Di sektor fundamental, kemarin, karena pergantian kontrak, sentimen penjualan sebagian besar pemasok menurun, dan mereka tidak bersedia menjual dengan harga rendah. Terdapat perbedaan harga yang signifikan antara berbagai merek katoda tembaga selama hari itu, dengan fluktuasi besar dalam premi untuk merek yang berbeda. Tembaga berkualitas tinggi mengalami kekurangan pasokan, dan beberapa merek memiliki premi yang lebih tinggi. Pada Senin, 16 Juni, persediaan tembaga nasional SMM di wilayah utama meningkat sebesar 2.900 mt mingguan menjadi 147.700 mt, menandai Senin ketiga berturut-turut dengan penumpukan persediaan. Dibandingkan dengan perubahan persediaan dari Kamis lalu, persediaan di sebagian besar wilayah di seluruh negeri meningkat. Di sektor harga, sulit bagi faktor makro dan fundamental untuk membentuk resonansi, dan diperkirakan akan ada ruang kenaikan harga tembaga yang terbatas hari ini.

[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk penelitian dan pengambilan keputusan investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak boleh mengandalkan ini sebagai pengganti penilaian mandiri. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]