Pada 12 Juni, dalam Forum Utama Konferensi Industri Logam Minor SMM (ke-13) 2025 yang diselenggarakan bersama oleh Shandong Humon Smelting Co., Ltd. dan SMM Information & Technology Co., Ltd., Xiao Han, General Manager Zhishui Investment Co., Ltd., berbagi wawasan tentang tema "Tinjauan Pasar Logam Mulia 2025 dan Prospek Masa Depan."
Lingkungan Moneter Makro 2025
►AS
ØAS mencatat pertumbuhan PDB sebesar 2,8% pada 2024, sesuai dengan ekspektasi pasar.
ØPertumbuhan ekonomi AS mulai melambat, inflasi secara bertahap menurun, sementara risiko lingkungan keuangan masih ada.
ØFaktor-faktor pengaruh utama tahun 2025: kebijakan moneter The Fed AS, tarif, risiko lingkungan keuangan, dan faktor Trump.
ØIMF memperkirakan pertumbuhan PDB AS sebesar 1,8% untuk tahun 2025 penuh dan 1,7% untuk tahun 2026.
►Zona Euro
ØZona Euro mencatat pertumbuhan PDB sebesar 0,9% pada 2024.
ØZona Euro memimpin AS dalam memulai penurunan suku bunga, dengan laju penurunan yang lebih cepat.
ØPemulihan ekonomi Zona Euro pada 2025 mungkin tidak sesuai dengan ekspektasi, terutama dipengaruhi oleh konflik Ukraina dan tarif.
ØIMF memperkirakan pertumbuhan PDB Zona Euro sebesar 0,8% untuk tahun 2025 penuh dan 1,2% untuk tahun 2026.
►China
ØPDB China tumbuh sebesar 5,0% pada 2024.
ØMempertahankan stabilitas ekonomi tetap menjadi prioritas utama (real estat, investasi, nilai tukar).
Faktor-Faktor Pengaruh Harga 2025
►Pendorong Harga
Emas dan perak, dua logam mulia tradisional, umumnya bergerak seiring. Data statistik dari dekade terakhir menunjukkan koefisien korelasi mereka mencapai 0,939.
Dampak: Ke Mana Arah Harga Logam Mulia?
Kebijakan ekonomi The Fed AS tetap menjadi pendorong utama harga!
Kebijakan Trump merupakan faktor yang paling tidak dapat diprediksi!
Mekanisme Pengaruh Harga
Fokus pada inflasi dan ekonomi AS!
Menurut data LSEG, pasar memperhitungkan kemungkinan sebesar 77% bahwa The Fed AS akan menurunkan suku bunga setidaknya 25 basis poin pada pertemuan September. Trump telah berulang kali secara terbuka mendesak Ketua The Fed Powell untuk menurunkan suku bunga, dengan alasan bahwa lingkungan ekonomi saat ini membutuhkan kebijakan moneter yang lebih longgar untuk merangsang pertumbuhan.
Ia menguraikan detail terkait kebijakan tarif Trump.
Prospek Geopolitik:
Analisisnya mencakup data AS termasuk Indeks Volatilitas S&P 500 dan harga spot emas London.
Kebijakan Moneter ECB:Masih perlu waspada terhadap kejadian black swan di zona euro.
Dari mana datangnya masuknya modal baru-baru ini?
Analisis tersebut menguraikan pasar logam mulia dengan mengintegrasikan faktor-faktor seperti arbitrase, spekulasi, lindung nilai, permintaan, dan strategi.
Selain itu, analisis tersebut menafsirkan faktor-faktor yang mempengaruhi harga logam mulia dari perspektif permintaan logam mulia, posisi dan open interest logam mulia, posisi lindung nilai logam mulia - emas, posisi lindung nilai logam mulia - perak, dan posisi spekulatif logam mulia.
Analisis Harga
•Faktor-faktor yang mempengaruhi harga logam mulia pada tahun 2025 akan terutama berputar di sekitar kebijakan moneter The Fed AS.
•Mengingat kombinasi faktor fundamental dan teknikal, diperkirakan pasar logam mulia akan mengalami fluktuasi yang cukup besar dengan kecenderungan naik pada semester kedua tahun 2025. Kemungkinan fluktuasi lebih tinggi pada kuartal ketiga, dan kemungkinan tren naik pada kuartal keempat.
•Pada semester kedua tahun 2025, level resistance atas untuk harga emas akan berada sekitar $3.800/oz, dan level support bawah akan berada sekitar $3.000/oz.
•Pada semester kedua tahun 2025, level resistance atas untuk harga perak akan berada sekitar $38,0/oz, dan level support bawah akan berada sekitar $28,0/oz.
•Pada semester kedua tahun 2025, kisaran harga untuk perak TD akan berada antara 7.500 yuan/kg dan 9.000 yuan/kg.
Strategi Investasi
Strategi Lindung Nilai
•Diperkirakan harga logam akan mengalami fluktuasi yang cukup besar dengan kecenderungan naik pada tahun 2025.
•Bagi perusahaan hulu dalam rantai industri logam mulia dan timah-seng, mereka yang memiliki tambang mungkin tidak perlu melakukan lindung nilai harga.
•Bagi perusahaan menengah dan pedagang dalam rantai industri logam mulia dan timah-seng, mereka dapat melakukan lindung nilai dengan membeli tinggi dan menjual rendah untuk mengunci keuntungan dan menghindari risiko yang terkait dengan fluktuasi harga di pasar logam mulia.
•Bagi perusahaan hilir dalam rantai industri logam mulia dan timbal-seng, ketika menghadapi kekurangan persediaan bahan baku, mereka dapat melakukan lindung nilai dengan membeli pada harga yang sesuai untuk menghindari kerugian akibat kenaikan harga.
Strategi Investasi
Strategi Sebelumnya: Pedagang spekulatif jangka panjang harus terus mempertahankan posisi beli yang dibentuk di dekat $1.600/oz. Mereka yang berada di bawah $2.200 dapat mempertimbangkan untuk membentuk posisi beli untuk investasi jangka menengah hingga panjang. Investor jangka menengah hingga pendek harus terutama melakukan perdagangan dengan kecenderungan terhadap fluktuasi yang cukup besar dengan kecenderungan kenaikan.
Strategi Semester Kedua: Terus pertahankan posisi beli sebelumnya. Mereka yang tidak memiliki posisi atau memiliki posisi yang sesuai dapat mempertimbangkan untuk membentuk posisi beli di bawah $3.100. Investor jangka menengah hingga pendek harus terutama melakukan perdagangan dengan kecenderungan terhadap fluktuasi yang cukup besar dengan kecenderungan kenaikan.
》Klik untuk melihat laporan khusus tentang Konferensi Industri Logam Minor SMM (ke-13) 2025
