Mengapa TCS Konsentrat Seng Tiongkok Naik pada Bulan Juni? [Analisis SMM]

SMM 11 Juni Berita:

Per 6 Juni 2025, TC konsentrat seng domestik mingguan SMM naik menjadi 3.600 yuan/mt (kandungan logam), dan indeks bijih seng impor SMM meningkat sebesar $50,35/dmt, dengan biaya pengolahan secara keseluruhan terus meningkat dibandingkan dengan Mei. Di balik produksi smelter yang terus tinggi, faktor apa yang mendorong kenaikan TC konsentrat seng pada bulan Juni? Mari kita analisis dari sisi penawaran.

Perspektif Bijih Domestik:
Produksi tambang yang sebelumnya mengurangi atau menghentikan operasinya secara bertahap pulih. Pemulihan produksi di tambang-tambang di Xinjiang juga memberikan tambahan output yang signifikan. Pada bulan Mei, produksi bijih seng domestik SMM terus tumbuh secara bulan ke bulan. Saat Juni tiba, kapasitas tambang yang telah kembali berproduksi terus meningkat, dan diperkirakan produksi bijih seng domestik akan terus meningkat. Selain itu, meskipun baru-baru ini dilakukan pemeriksaan perlindungan lingkungan di beberapa wilayah domestik, dampaknya terhadap produksi tambang timbal-seng terbatas, dengan seluruh industri mempertahankan operasi produksi normal.

Perspektif Bijih Impor:
Menurut data dari Badan Bea Cukai Umum Tiongkok, impor konsentrat seng kumulatif Tiongkok dari Januari hingga April mencapai 1,7125 juta mt (mt), naik 45,26% YoY, menunjukkan tingkat keseluruhan bijih seng impor yang relatif tinggi. Selain itu, pengiriman besar-besaran bijih seng 0Z dari Rusia tiba di pelabuhan Manzhouli pada bulan Mei, secara efektif melengkapi pasokan di wilayah Tiongkok utara seperti Mongolia Dalam. Dikombinasikan dengan kedatangan terus-menerus bijih seng impor yang sebelumnya dipesan oleh smelter, hal ini secara kolektif mendukung kenaikan TC konsentrat seng yang relatif lebih tinggi di Tiongkok utara dibandingkan dengan Tiongkok selatan pada bulan Juni.

Secara keseluruhan, karena pasokan bijih seng impor yang terus-menerus, jumlah hari persediaan bahan baku di smelter, yang dilacak oleh SMM, tetap sekitar 27 hari pada bulan Mei, dengan pasokan bahan baku yang masih relatif melimpah, mendorong kenaikan TC konsentrat seng di beberapa wilayah pada bulan Juni. Namun, seiring dengan smelter baru yang mulai berproduksi pada bulan Juni secara bertahap meningkatkan kapasitasnya dan smelter yang sebelumnya ditutup kembali berproduksi, permintaan akan bijih seng akan menjadi lebih kuat. Tanpa pasokan tambahan bijih seng impor, diperkirakan akan ada ruang yang terbatas untuk kenaikan lebih lanjut dalam TC konsentrat seng di masa depan.

(Informasi di atas didasarkan pada pengumpulan pasar dan evaluasi komprehensif oleh tim riset SMM. Informasi yang disajikan dalam artikel ini hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk riset investasi dan pengambilan keputusan. Pelanggan harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak boleh menggantikan penilaian mandiri mereka dengan informasi ini. Setiap keputusan yang dibuat oleh pelanggan tidak ada hubungannya dengan SMM.)