6.9 Notulen Rapat Pagi Nikel
Berita Makro:
(1) Pada malam tanggal 5 Juni, Presiden Xi Jinping melakukan percakapan telepon dengan Presiden AS Trump atas permintaan yang terakhir. Xi menekankan bahwa untuk memperbaiki hubungan China-AS, sangat penting untuk mengarahkan kapal dan menentukan arah, terutama dengan menghilangkan berbagai gangguan atau bahkan sabotase. Atas usul AS, kepala ekonomi dan perdagangan kedua negara mengadakan pembicaraan di Jenewa, menandai langkah penting dalam menyelesaikan masalah ekonomi dan perdagangan melalui dialog dan konsultasi. Langkah ini disambut baik oleh berbagai sektor di kedua negara dan komunitas internasional, membuktikan bahwa dialog dan kerja sama adalah satu-satunya pilihan yang benar. Kedua belah pihak harus memanfaatkan mekanisme konsultasi ekonomi dan perdagangan yang telah dibentuk, bersikap setara, saling menghormati kepentingan masing-masing, dan berupaya mencapai hasil yang saling menguntungkan. China tulus dalam hal ini dan juga berprinsip.
(2) PBOC mengumumkan pada tanggal 5 bahwa untuk menjaga likuiditas yang cukup dalam sistem perbankan, akan melakukan operasi reverse repo outright senilai 1 triliun yuan pada 6 Juni, dengan jumlah tetap, penawaran suku bunga, dan metode pemenang harga ganda, untuk jangka waktu 3 bulan (91 hari). Bank sentral memecah kebiasaan mengumumkan operasi reverse repo outright pada akhir bulan dengan membuat pengumuman di awal bulan. Pakar industri mencatat bahwa PBOC memperkuat regulasi likuiditas melalui berbagai alat kebijakan moneter untuk menerapkan kebijakan moneter yang longgar secara moderat.
Nikel Murni:
Pasar Spot:
Hari ini, harga nikel murni #1 SMM berada di kisaran 122,050-124,750 yuan/ton, dengan harga rata-rata 123,400 yuan/ton, naik 300 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Premi spot utama untuk nikel murni #1 Jinchuan dikutip pada 2,300-2,600 yuan/ton, dengan premi rata-rata 2,450 yuan/ton, tidak berubah dari hari sebelumnya. Premi/diskon spot untuk merek utama nikel elektrodeposisi domestik dikutip pada -50-300 yuan/ton.
Pasar Berjangka:
Kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan (NI2507) melanjutkan tren fluktuatif dari hari sebelumnya, dengan sedikit volatilitas di pasar berjangka. Hingga pukul 11:30, harga penutupan adalah 121,860 yuan/ton, naik 0,12%. Secara jangka menengah dan panjang, masalah kelebihan pasokan nikel global belum terselesaikan, dengan pasar nikel berada di bawah tekanan tiga kali lipat dari "pasokan tinggi, permintaan lemah, dan likuiditas ketat." Dalam jangka pendek, dasar terlihat di 118,000 yuan/ton, sementara puncak menghadapi resistensi di 123,000 yuan/ton.
Nikel Sulfat:
Hingga Jumat lalu, harga indeks nikel sulfat kelas baterai SMM adalah 27,605 yuan/ton, dengan penawaran berkisar antara 27,580 hingga 28,050 yuan/ton. Harga rata-rata menurun secara mingguan. Dari sisi permintaan, beberapa pabrik precursor menunjukkan minat dan keinginan pembelian yang suam-suam kuku terhadap garam nikel karena persediaan bahan baku yang cukup dan permintaan pesanan secara keseluruhan yang lemah, dengan penerimaan harga yang lebih rendah. Dari sisi pasokan, mengingat permintaan yang melemah, beberapa pelebur garam nikel menurunkan penawaran, menggeser kekuatan penetapan harga penjual. Ke depan, dengan mempertimbangkan permintaan downstream yang terus medioker dan melemahnya daya tawar penjual, harga nikel sulfat mungkin akan turun lebih lanjut dalam jangka pendek.
NPI:
Minggu lalu, harga rata-rata mingguan NPI kelas tinggi SMM 8-12% adalah 954,6 yuan/mtu (ex-pabrik, termasuk pajak), naik 1,3 yuan/mtu secara mingguan. Minggu ini, harga NPI kelas tinggi menghadapi tekanan penurunan. Dari sisi pasokan, secara domestik, pengiriman bijih nikel Filipina terus meningkat, dan persediaan bahan baku pelebur tetap cukup. Namun, penurunan kadar bijih nikel kelas menengah-tinggi dari Surigao dan Palawan dapat mengurangi kandungan logam untuk pelebur domestik. Di Indonesia, premi bijih nikel pirometalurgi perdagangan domestik tetap kuat, dengan pelebur terbebani oleh biaya tinggi dan harga produk jadi yang lemah menyebabkan kerugian. Beberapa lini produksi berbiaya tinggi mungkin mengurangi output, tetapi dengan margin keuntungan matte nikel kelas tinggi yang lemah, NPI kelas tinggi tetap menjadi produk utama, kemungkinan menghasilkan sedikit peningkatan produksi. Dari sisi permintaan, pasca-liburan, pasar baja tahan karat berkinerja lesu, dengan pabrik baja utama tidak mau menerima harga bahan baku yang lebih tinggi, menjaga harga pembelian tidak berubah dari periode sebelumnya. Dalam jangka pendek, harga NPI kelas tinggi mungkin melemah di bawah pasokan yang meningkat dan konsumsi downstream yang lemah.
Baja Tahan Karat:
Minggu pertama setelah liburan memasuki musim sepi baja tahan karat Juni, dengan pesimisme pasar yang berat. Pemotongan harga pabrik selama liburan mengurangi kepercayaan pasar, menyebabkan transaksi spot yang terus lesu minggu ini, dengan pelaku downstream mempertahankan pembelian tepat waktu. Pasar utama seperti Foshan dan Wuxi melihat persediaan sosial meningkat signifikan karena peningkatan kedatangan dan pengiriman yang lambat. Meskipun ada promosi perdagangan, respons pasar suam-suam kuku, tanpa perbaikan dalam transaksi. Pasar baja tahan karat tetap terjebak dalam kesulitan musim sepi. Meskipun produksi menurun sejak Maret, volume awal yang tinggi menjaga pasokan tetap tinggi, dengan persediaan sosial yang tetap tinggi. Sebagian besar perusahaan menghadapi kerugian, dan meskipun beberapa pabrik berencana memotong produksi, permintaan yang lemah dan tekanan persediaan tinggi belum melihat pemotongan secara efektif mendongkrak pasar. Dari sisi bahan baku, kenaikan harga NPI kelas tinggi dibatasi oleh ekspektasi pemotongan produksi, sementara harga ferrochrome karbon tinggi terus mundur, semakin melemahkan dukungan biaya. Jika pemotongan produksi berikutnya tidak memenuhi harapan, harga baja tahan karat mungkin tetap lemah dalam jangka pendek, dengan prospek pemulihan yang suram.
Bijih Nikel:
Bijih nikel Filipina menghadapi ruang penurunan terbatas dalam jangka pendek karena hujan dan berbagai faktor dari Indonesia. Harga bijih nikel Filipina naik sedikit minggu lalu. Harga CIF bijih nikel laterit Filipina (NI1,3%) yang dikirim ke China berada dalam kisaran $44-45/wmt, sementara harga FOB dalam kisaran $34-36/wmt. Harga CIF bijih NI1,5% berada dalam kisaran $59-60/wmt, dan harga FOB dalam kisaran $49-51/wmt. Dalam hal pasokan dan permintaan, dari sisi pasokan, meskipun ada hujan di titik pemuatan bijih nikel utama di Filipina, hujan terus menerus selama seminggu secara signifikan memengaruhi kemajuan pemuatan di tambang nikel, menyebabkan penundaan luas dibandingkan dengan harapan. Dari sisi permintaan, meskipun harga NPI downstream stabil, pelebur NPI domestik terus menghadapi kerugian signifikan, mengurangi semangat untuk pembelian bahan baku. Dukungan untuk harga bijih nikel dari sisi permintaan terus melemah. Mengenai ekspor ke Indonesia, hingga akhir Mei, ekspor bijih nikel Filipina ke Indonesia melebihi 4 juta ton, mewakili peningkatan tahunan lebih dari 300%. Permintaan Indonesia terhadap bijih nikel Filipina meningkat, dan harga bijih nikel tinggi di Indonesia terus memicu ketidakrelaan tambang Filipina untuk menurunkan harga. Ke depan, dengan negosiasi harga signifikan antara pelaku upstream dan downstream, ditambah gangguan harga dari pihak Indonesia, harga bijih nikel Filipina mungkin terus bertahan dengan baik dalam jangka pendek. Perusahaan domestik mungkin dipaksa memilih antara membeli dengan harga tinggi atau memotong produksi. Premi bijih Indonesia tetap stabil pada bulan Juni, sementara perusahaan NPI (nikel pig iron) kelas tinggi Indonesia terus mengalami kerugian. Harga bijih lokal Indonesia sedikit menguat pekan lalu. Dalam hal premi, premi utama untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia tetap berada dalam kisaran $26-30/wmt pekan lalu, meskipun tercatat beberapa transaksi dengan harga tinggi. Secara keseluruhan, harga bijih saprolit sedikit naik pekan lalu. Harga pengiriman ke pabrik SMM untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia (1,6%) berada dalam kisaran $54,3-57,3/wmt, naik $0,5/wmt dari pekan sebelumnya. Untuk harga bijih limonit, harga pengiriman ke pabrik SMM untuk bijih nikel laterit lokal Indonesia (1,3%) tetap stabil di $25-27/wmt, naik $2/wmt dari pekan sebelumnya. Di sisi penawaran bijih saprolit, curah hujan yang sering terjadi di pulau Sulawesi dan Halmahera terus memengaruhi pemuatan dan pasokan bijih. Ketika memasuki semester kedua tahun ini, persetujuan tambahan kuota RKAB dimulai, tetapi hal ini tidak banyak memengaruhi pasokan yang terus ketat. Setelah beberapa tambang menerima kuota, harga tender mencapai level tertinggi baru, yang sementara waktu memicu sentimen harga yang lebih tinggi. Ke depan, pasar tetap khawatir tentang kecepatan persetujuan tambahan kuota RKAB. Di sisi permintaan, pabrik peleburan NPI Indonesia masih berada dalam fase kerugian, dengan kemampuan yang terbatas untuk menyerap harga bijih nikel yang lebih tinggi. Namun, dari perspektif persediaan, tingkat persediaan pabrik peleburan umumnya masih rendah, dan masih ada permintaan untuk pengadaan tepat waktu. Secara keseluruhan, meskipun tertekan oleh sektor hilir, pasokan tetap ketat, memberikan kekuatan tawar-menawar yang kuat bagi tambang. Penawaran kompetitif untuk bijih oleh pabrik peleburan adalah hal yang umum. Ke depan, dengan premi Juni yang telah disepakati, harga bijih saprolit diperkirakan akan tetap stabil dalam jangka pendek. Jika muncul mekanisme insentif baru, masih ada potensi harga pengadaan pabrik untuk naik. Dalam hal pasokan bijih limonit, tidak ada perubahan signifikan dalam pasokan bijih limonit akhir-akhir ini. Di sisi permintaan, beberapa proyek HPAL di Kawasan Industri MOROWALI yang terkena dampak banjir telah kembali berproduksi. Pada bulan Juni, harga bijih limonit kembali ke level yang terlihat pada bulan Maret. Ke depan, diperkirakan dua proyek peleburan HPAL dengan kapasitas yang relatif besar akan mulai beroperasi pada semester kedua tahun ini. Ada ekspektasi yang jelas tentang peningkatan permintaan untuk bijih limonit di masa depan. Selain itu, Pulau Halmahera akan secara bertahap memasuki musim hujan, yang menyebabkan peningkatan permintaan pengadaan lintas pulau. Secara keseluruhan, harga bijih limonit lebih mungkin naik daripada turun.
![[SMM Kilasan Baja Tahan Karat] Aturan Melt-and-Pour Uni Eropa Akan Membentuk Ulang Ketertelusuran Rantai Pasok Baja Tahan Karat](https://imgqn.smm.cn/usercenter/PuSOO20251217171732.jpeg)
