Pasar Berjangka: Pada Jumat malam, harga tembaga LME dibuka pada US$9.684,5/mt, mencapai level tertinggi US$9.728,5/mt selama sesi dan level terendah US$9.665,0/mt menjelang penutupan. Harga akhirnya ditutup pada US$9.670,5/mt, turun 0,38%, dengan volume perdagangan 15.603 lot dan open interest 288.236 lot. Tren keseluruhan menunjukkan lonjakan awal yang diikuti oleh penurunan berfluktuasi, menunjukkan pola pullback yang volatil. Pada malam yang sama, kontrak tembaga SHFE 2507 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 78.580 yuan/mt, melonjak menjadi 78.820 yuan/mt pada awal sesi sebelum berfluktuasi turun. Harga mencapai level terendah 78.480 yuan/mt dan akhirnya ditutup pada 78.620 yuan/mt, turun 0,24%, dengan volume perdagangan 32.807 lot dan open interest 200.380 lot. Tren keseluruhan menunjukkan lonjakan awal yang diikuti oleh pullback berfluktuasi, dengan harga berosilasi di sekitar rata-rata bergerak.
[Ringkasan Rapat Pagi SMM Tembaga] Berita: (1) Juru bicara Kementerian Luar Negeri mengumumkan bahwa atas undangan pemerintah Inggris, He Lifeng, anggota Biro Politik Komite Sentral Partai Komunis Tiongkok (PKT) dan Wakil Perdana Menteri Dewan Negara, mengunjungi Inggris dari 8 hingga 13 Juni. Selama kunjungan tersebut, ia akan mengadakan pertemuan pertama Mekanisme Konsultasi Ekonomi dan Perdagangan Tiongkok-AS dengan pihak AS.
(2) Di AS, lapangan kerja nonpertanian meningkat sebesar 139.000 pada Mei, dibandingkan dengan perkiraan kenaikan 126.000 dan kenaikan sebelumnya sebesar 177.000. Tingkat pengangguran AS pada Mei adalah 4,2%, sesuai dengan ekspektasi dan pembacaan sebelumnya sebesar 4,2%.
Spot: (1) Shanghai: Pada 6 Juni, SMM melaporkan bahwa harga spot katoda tembaga #1 di Shanghai berada pada paritas hingga premi 150 yuan/mt terhadap kontrak 2506 bulan depan, dengan premi rata-rata 75 yuan/mt, turun 15 yuan/mt MoM. Memandang ke depan minggu ini, karena peralihan kontrak semakin dekat, masih ada kesenjangan antara open interest saat ini dengan waran yang tersedia. Dengan spread bulan belakang hanya 100 yuan/mt dan smelter menyatakan niat ekspor, pasokan yang dapat dikirimkan di pasar minggu ini akan terbatas. Perlu berhati-hati terhadap risiko pelebaran spread bulanan lebih lanjut.
(2) Guangdong: Pada 6 Juni, harga spot katoda tembaga #1 di Guangdong berada pada diskon 60 yuan/mt hingga premi 60 yuan/mt terhadap kontrak bulan depan, dengan harga rata-rata pada paritas, naik 15 yuan/mt MoM. Secara keseluruhan, dengan persediaan yang terus menurun selama dua minggu berturut-turut, pemasok secara aktif menolak untuk menurunkan harga, sehingga menyebabkan premi naik.
(3) Tembaga impor: Pada 6 Juni, harga warrant berkisar antara $35 hingga $47/mt, dengan QP pada bulan Juni, dan harga rata-rata turun $38/mt MoM. Harga B/L berkisar antara $50 hingga $80/mt, dengan QP pada bulan Juli, dan harga rata-rata turun $33/mt MoM. Harga EQ copper (CIF B/L) berkisar antara $8 hingga $20/mt, dengan QP pada bulan Juli, dan harga rata-rata turun $32/mt MoM. Penawaran didasarkan pada barang yang diperkirakan akan tiba pada pertengahan hingga akhir Juni. Secara keseluruhan, premi spot telah jatuh secara signifikan. Menurut SMM, smelter domestik utama secara aktif merencanakan ekspor, dan premi spot luar negeri akan terus menghadapi tekanan jangka pendek.
(4) Tembaga sekunder: Pada 6 Juni, harga bahan baku tembaga sekunder naik sebesar 300 yuan/mt MoM. Harga bare bright copper di Guangdong berkisar antara 72.700 hingga 72.900 yuan/mt, naik 300 yuan/mt MoM. Selisih harga antara copper cathode dan copper scrap adalah 1.388 yuan/mt, naik 176 yuan/mt MoM. Selisih harga antara copper cathode rod dan secondary copper rod adalah 1.120 yuan/mt. Menurut survei SMM, pemasok bahan baku tembaga sekunder di luar negeri telah melaporkan bahwa meskipun koefisien harga bahan baku tembaga sekunder di AS turun pekan ini, harga dari pemasok lokal di Eropa tetap stabil. Diperkirakan harga bahan baku tembaga sekunder di Eropa akan tetap stabil untuk beberapa waktu.
(5) Persediaan: Pada 6 Juni, persediaan copper cathode LME menurun sebesar 5.600 mt menjadi 132.400 mt. Pada hari yang sama, persediaan warrant SHFE meningkat sebesar 591 mt menjadi 32.278 mt.
Harga: Di sisi makro, data menunjukkan bahwa pertumbuhan lapangan kerja di AS pada bulan Mei lebih baik dari yang diperkirakan, meskipun tingkat pertumbuhan melambat dibandingkan dengan bulan sebelumnya. Hal ini menunjukkan bahwa Fed AS mungkin akan menunggu lebih lama sebelum menurunkan suku bunga. Data dari Departemen Tenaga Kerja AS menunjukkan bahwa pengusaha menambahkan 139.000 lapangan kerja pada bulan Mei, lebih sedikit daripada 147.000 yang ditambahkan pada bulan April, tetapi melebihi peningkatan 130.000 yang diprediksi dalam survei para ekonom. Karena data lapangan kerja AS yang lebih baik dari yang diperkirakan, dolar AS menguat, memberikan tekanan pada harga tembaga. Di sisi fundamental, tembaga impor terus mengisi persediaan, tetapi sumber utama tetap ketat karena permintaan sirkulasi perdagangan, dengan selisih harga merek yang tinggi. Masih ada kesenjangan antara open interest saat ini dengan inventaris waran. Dengan ekspresi niat ekspor dari para pelebur, pasokan pengiriman terbatas minggu ini, dan ada risiko pelebaran lebih lanjut pada spread harga antara kontrak berjangka di bawah struktur backwardasi. Secara keseluruhan, indeks dolar AS telah mundur sampai batas tertentu, dan telah ada kemajuan dalam negosiasi perdagangan antara AS dengan India, Jepang, UE, Korea Selatan, dan Thailand. Diperkirakan harga tembaga akan stabil hari ini, dengan dukungan di bagian bawah.
》Klik untuk melihat SMM Metal Database
[Informasi di atas didasarkan pada pengumpulan pasar dan penilaian komprehensif oleh tim riset SMM. Informasi yang disediakan di sini hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan penelitian investasi. Klien harus membuat keputusan yang bijaksana dan tidak boleh mengandalkan informasi ini untuk menggantikan penilaian mandiri mereka sendiri. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak ada hubungannya dengan SMM.]
