Pasar Berjangka: Semalam, harga tembaga LME dibuka pada US$9.566,5/mt, turun ke level terendah US$9.557,5/mt tak lama setelah dibuka sebelum berfluktuasi naik ke level tertinggi US$9.648/mt selama sesi. Harga tembaga LME ditutup dengan fluktuasi sempit pada US$9.638,5/mt, naik 0,24%. Volume perdagangan mencapai 16.000 lot, dan posisi terbuka berada di 287.000 lot. Semalam, kontrak tembaga SHFE 2507 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada dan turun ke level terendah 77.910 yuan/mt, melonjak langsung ke level tertinggi 78.400 yuan/mt tak lama setelah dibuka. Kemudian harga tembaga SHFE 2507 mempertahankan fluktuasi sempit, dan akhirnya ditutup pada 78.180 yuan/mt, naik 0,5%. Volume perdagangan mencapai 52.000 lot, dan posisi terbuka berada di 187.000 lot.
[Ringkasan Rapat Pagi SMM Tembaga] Berita: (1) Pejabat pertambangan Peru menyatakan pada hari Selasa bahwa produksi tembaga negara tersebut diperkirakan akan meningkat sedikit menjadi 2,8 juta mt tahun ini, dengan investasi pertambangan diproyeksikan mencapai setidaknya US$4,8 miliar. Peru, produsen tembaga terbesar ketiga di dunia, memproduksi sekitar 2,7 juta mt tembaga pada tahun 2024, menarik investasi sebesar US$4,96 miliar di sektor pertambangan utama.
(2) Menurut Ivanhoe Mines: Kolwezi, Republik Demokratik Kongo – Ivanhoe Mines (TSX: IVN; OTCQX: IVPAF) mengumumkan pada 3 Juni bahwa menyusul penangguhan operasi pertambangan bawah tanah di Tambang Kamoa-Kakula pada 20 Mei 2025, manajemen senior terus bekerja sama erat dengan tim ahli geoteknik kelas dunia untuk memulai kembali operasi pertambangan dengan aman dan hati-hati. Diperkirakan bahwa operasi pertambangan bawah tanah di Zona Barat Kamoa-Kakula akan dilanjutkan pada akhir Juni, tergantung pada kemajuan upaya pengeringan. Zona Barat Kamoa-Kakula tidak tergenang air dan memiliki kapasitas pengeringan 1.000 liter per detik.
Pasar Spot: (1) Shanghai: Pada 3 Juni, harga tembaga katoda spot dikutip dengan premi 120-320 yuan/mt terhadap kontrak 2506 bulan depan, dengan premi rata-rata 220 yuan/mt, naik 50 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga tembaga katoda SMM #1 adalah 78.270-78.620 yuan/mt. Pada awal sesi pagi, kontrak tembaga SHFE 2506 turun dengan cepat dari 78.500 yuan/mt, terus jatuh di bawah 78.200 yuan/mt. Spread BACK antara bulan berturut-turut hanya berfluktuasi sebesar 280 yuan/mt. Kerugian impor untuk tembaga SHFE bulan depan melebihi 1.000 yuan/mt. Pantau dengan seksama ekspor smelter. Masih ada kedatangan impor yang dijadwalkan untuk besok. Meskipun pasokan spot di wilayah Shanghai sedikit menurun hari ini, akan ada masuknya tambahan selanjutnya. Diperkirakan bahwa pasokan spot dengan harga rendah akan mencapai volume perdagangan dua digit besok.
(2) Guangdong: Pada 3 Juni, harga spot tembaga katoda #1 di Guangdong ditawarkan dengan diskon 120 yuan/mt hingga premi 0 yuan/mt terhadap kontrak bulan depan, dengan diskon rata-rata 60 yuan/mt, turun 75 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Tembaga SX-EW ditawarkan dengan diskon 180 yuan/mt hingga 160 yuan/mt, dengan diskon rata-rata 170 yuan/mt, turun 100 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata tembaga katoda #1 di Guangdong adalah 78.180 yuan/mt, naik 70 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, sedangkan harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 78.070 yuan/mt, naik 45 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Secara keseluruhan, tingkat persediaan melonjak setelah liburan, mendorong pemasok untuk secara aktif menurunkan harga untuk menjual. Perdagangan spot hari ini relatif sepi.
(3) Tembaga impor: Pada 3 Juni, harga warrant berkisar antara US$82/mt hingga US$90/mt, dengan QP Juni, dan harga rata-rata turun US$3/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga B/L berkisar antara US$90/mt hingga US$110/mt, dengan QP Juni, dan harga rata-rata turun US$5/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga tembaga EQ (CIF B/L) berkisar antara US$50/mt hingga US$60/mt, dengan QP Juni, dan harga rata-rata turun US$12/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Penawaran mengacu pada kargo yang tiba pada awal Juni. Secara keseluruhan, harga tembaga EQ turun tajam, dan pasar memperkirakan aktivitas pembelian akan meningkat setelah liburan. Jika rasio harga SHFE/LME secara bertahap membaik, premi tembaga Yangshan akan mendapatkan dukungan pada level rendah.
(4) Tembaga sekunder: Pada 3 Juni, harga bahan baku tembaga sekunder turun 200 yuan/mt dari bulan ke bulan. Harga tembaga bare bright Guangdong berkisar antara 72.200 yuan/mt hingga 72.400 yuan/mt, turun 200 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Perbedaan harga antara tembaga katoda dan tembaga bekas adalah 1.335 yuan/mt, naik 193 yuan/mt dari bulan ke bulan. Perbedaan harga antara batang tembaga katoda dan batang tembaga sekunder adalah 1.080 yuan/mt. Menurut survei SMM, harga tembaga turun tajam selama sesi tengah hari. Diperkirakan bahwa perusahaan batang tembaga sekunder akan menghadapi pemasok yang menolak untuk menurunkan harga atau menghentikan pengiriman. Dengan harga tembaga yang bergerak sideways dalam jangka waktu yang lama, banyak perusahaan batang tembaga sekunder percaya bahwa pelonggaran sementara ketegangan perdagangan AS-Tiongkok tidak mewakili stabilitas jangka panjang. Ketidakpastian kebijakan telah membuat perusahaan batang tembaga sekunder mempertahankan prospek harga tembaga yang bearish dalam jangka pendek.
(5) Persediaan: Pada 3 Juni, persediaan katoda tembaga LME turun sebesar 4.600 mt menjadi 143.850 mt. Pada 3 Juni, persediaan surat berharga SHFE turun sebesar 2.724 mt menjadi 31.404 mt.
Harga: Di sektor makro, data AS yang dirilis pada hari Selasa menunjukkan bahwa lowongan pekerjaan meningkat pada bulan April, tetapi PHK juga meningkat. Di tengah meningkatnya kekhawatiran tarif, pasar tenaga kerja mulai menurun. Mulai hari Rabu, tarif AS atas baja dan aluminium impor akan naik dua kali lipat menjadi 50%. Trump berharap negara-negara akan mengajukan penawaran terbaik mereka dalam negosiasi perdagangan. Secara keseluruhan, dolar AS masih berada di bawah tekanan, yang merupakan sinyal bullish untuk harga tembaga. Di sektor fundamental, sisi penawaran, meskipun ketersediaan barang di Shanghai sedikit menurun hari ini, masih ada pengiriman masuk yang diperkirakan akan datang, dan barang impor masih dijadwalkan tiba besok. Ada perbedaan yang signifikan dalam premi katoda tembaga di antara berbagai merek hari ini, dengan fluktuasi besar dalam premi untuk merek yang berbeda. Di sisi permintaan, konsumsi hilir lesu pada hari pertama setelah liburan, dan sentimen pembelian menurun. Seiring dengan penurunan harga, pembeli hilir menjadi lebih sensitif terhadap harga. Pada hari Senin, 3 Juni, persediaan tembaga SMM di pasar utama Tiongkok meningkat sebesar 14.300 mt dibandingkan sebelum liburan menjadi 153.000 mt, naik 32.900 mt dari level terendah sebelumnya. Dibandingkan dengan perubahan persediaan pada hari Kamis lalu, persediaan meningkat di sebagian besar wilayah di seluruh negeri, dengan hanya sedikit penurunan di Shanghai. Di sektor harga, harga tembaga diperkirakan akan menghadapi kenaikan yang terbatas hari ini.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan penelitian investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak boleh mengandalkan informasi ini sebagai pengganti penilaian mandiri. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
