SMM, 3 Juni:
Perubahan-perubahan kebijakan tarif AS telah kembali memicu kekhawatiran pasar atas ketidakpastian perdagangan global; konflik Rusia-Ukraina yang sedang berlangsung telah memicu lonjakan dalam penghindaran risiko pasar; ditambah dengan serangkaian faktor seperti PMI manufaktur ISM AS untuk bulan Mei yang turun menjadi 48,5, menandai bulan ketiga berturut-turut di bawah angka 50 {{hanya digunakan ketika secara khusus merujuk pada PMI}}, semuanya telah berkontribusi pada penguatan logam mulia baru-baru ini. Selama liburan Festival Perahu Naga, logam mulia COMEX melonjak sebesar 2,82%, dengan perak COMEX naik sebesar 5,61%. Hal ini juga mendorong pasar logam mulia domestik untuk menguat pada hari perdagangan pertama setelah Festival Perahu Naga. Pada sekitar pukul 13.15 tanggal 3 Juni, emas COMEX turun sebesar 0,3%, diperdagangkan pada US$3.387,1 per ons; perak COMEX turun sebesar 0,96%, diperdagangkan pada US$34,36 per ons; emas SHFE naik sebesar 1,62%, diperdagangkan pada 784,74 yuan/g; perak SHFE naik sebesar 2,32%, diperdagangkan pada 8.413 yuan/kg; dan perak T+D naik sebesar 2,79%, diperdagangkan pada 8.408 yuan/kg.
Sektor ekuitas logam mulia juga mengalami lonjakan yang signifikan, pada satu titik memimpin keuntungan di semua industri. Pada sekitar pukul 13.14 tanggal 3 Juni, sektor logam mulia naik sebesar 3,7%. Di antara saham individual, Western Gold melonjak hingga batas harian, sedangkan Xiaocheng Technology, Chifeng Gold, Sichuan Gold, dan Hunan Gold termasuk dalam pemenang teratas.
Pembaruan Berita
Perhiasan Emas Murni DomestikHarga Kembali ke Angka 1.000 Yuan
(Gambar bersumber dari situs web resmi Chow Tai Fook)
Menyusul kenaikan yang signifikan pada emas COMEX selama liburan Festival Perahu Naga, harga perhiasan emas murni domestik juga kembali ke angka 1.000 yuan. Menurut situs web resmi Chow Tai Fook, harga yang dikutip untuk perhiasan emas murni Chow Tai Fook pada tanggal 3 Juni adalah 1.020 yuan/g, naik 22 yuan dari 998 yuan/g hari sebelumnya. Selain itu, perhiasan emas murni Laomiao Gold dikutip pada 1.019 yuan/g pada tanggal 3 Juni, sedangkan perhiasan emas murni Chow Sang Sang dikutip pada 1.024 yuan/g.
World Gold Council: Emas Harus Dianggap sebagai Aset Likuid Berkualitas Tinggi, Sama seperti Obligasi Pemerintah AS 30 Tahun
Meskipun emas diklasifikasikan sebagai aset Tier 1 di bawah Basel III, emas belum diakui sebagai Aset Likuid Berkualitas Tinggi (HQLA). HQLA adalah klasifikasi utama yang ingin diubah oleh World Gold Council (WGC). Dalam laporan terbaru mereka, analis dari WGC telah merekomendasikan agar Basel Committee on Banking Supervision (BCBS) meninjau ulang klasifikasi emas dan mengakui emas sebagai HQLA, dengan alasan volatilitas pasar yang signifikan sepanjang tahun ini. WGC menunjukkan bahwa selama enam bulan terakhir, emas sekali lagi menunjukkan banyak karakteristik utama yang harus dimiliki oleh sebuah aset untuk memenuhi syarat sebagai HQLA. Obligasi AS, khususnya obligasi 10 tahun dan 30 tahun, termasuk dalam HQLA tingkat atas yang paling diakui. Namun, WGC mencatat bahwa dalam beberapa bulan terakhir, emas telah bergerak seiring dengan aset stabil tersebut. Analis menyatakan: "Menggunakan data intraday per menit, kami menemukan bahwa volatilitas harian rata-rata emas adalah 0,027%. Ini lebih tinggi daripada volatilitas 0,016% obligasi 10 tahun AS (OTR) tetapi sejalan dengan volatilitas 0,028% obligasi 30 tahun AS (OTR)." (FX678)
Harga Perak Melonjak di Atas 8.400 di Tengah Kewaspadaan Pasar yang Tinggi
》Klik untuk Melihat Harga Spot Logam Mulia
Didorong oleh kinerja yang kuat dari kontrak berjangka perak, harga spot perak menunjukkan kenaikan yang signifikan pada 3 Juni. Pada 3 Juni, harga referensi rata-rata pagi ex-works untuk perak SMM1# adalah 8.425 yuan/kg, naik 245 yuan/kg (3%) dari hari perdagangan sebelumnya. Menurut SMM, kutipan premium/diskon untuk waran ingot perak standar spot di Shanghai adalah 3-5 yuan/kg, tetapi pembeli hulu tetap berhati-hati, dengan transaksi yang minim pada premi tinggi. Aktivitas pasar lesu, dengan beberapa pemasok ingot perak standar menawarkan diskon 25 yuan/kg terhadap kontrak SHFE perak 2508. Pemasok besar mengutip premium 5-8 yuan/kg untuk ingot perak terhadap waran TD. Meskipun harga logam mulia melonjak setelah Festival Perahu Naga, permintaan hulu tidak menunjukkan peningkatan yang signifikan, dan sentimen pasar tetap berhati-hati, dengan hanya transaksi spot terbatas untuk kebutuhan penting.
Pandangan Pasar
Huilin Wang, analis perak SMM, membahas topik "Evolusi Penawaran-Permintaan Perak dan Prospek Harga" pada 2025 SMM (6th) Silver Industry Chain Innovation Conference yang diselenggarakan oleh SMM Information & Technology Co., Ltd., bersama-sama dengan Ningbo Haoshun Precious Metals Co., Ltd. dan Quanda New Materials (Ningbo) Co., Ltd., serta disponsori oleh Fujian Zijin Precious Metals Materials Co., Ltd., Huizhou Yi'an Precious Metals Co., Ltd., Jiangsu Jiangshan Pharmaceutical Co., Ltd., Zhengzhou Jinquan Mining & Metallurgy Equipment Co., Ltd., Hunan Shengyin New Materials Co., Ltd., Zhejiang Weida Precious Metal Powder Materials Co., Ltd., Guangxi Zhongma Zhonglianjin Cross-Border E-Commerce Co., Ltd., Suzhou Xinghan New Materials Technology Co., Ltd., Yongxing Zhongsheng Environmental Protection Technology Co., Ltd., IKOI S.p.A, Hunan Zhengming Environmental Protection Co., Ltd., Kunshan Hongfutai Environmental Protection Technology Co., Ltd., dan Shandong Humon Smelting Co., Ltd. Dia mencatat: Penuaan penduduk dan meningkatnya ketidakpastian ekonomi dan politik global telah meningkatkan permintaan safe-haven, mendorong tren penurunan suku bunga riil; sektor fotovoltaik dan energi baru mengalami pertumbuhan yang cepat, dengan permintaan domestik yang stabil dan permintaan ekspor yang diperkirakan akan meningkat; suku bunga riil yang lebih rendah dapat meningkatkan alokasi jangka menengah dan panjang terhadap aset perak—faktor-faktor bullish ini dapat mendukung harga perak untuk berfluktuasi naik dalam jangka menengah hingga panjang.
Michele Schneider, Kepala Strategi Pasar di MarketGauge, menyatakan bahwa harga emas dan perak telah mengalami konsolidasi, yang membuatnya mempertahankan pandangan netral terhadap keduanya. Namun, jika harga perak dengan mantap menembus level US$34 per ons, dia akan berusaha untuk membeli, karena hanya masalah waktu sebelum harga perak naik menjadi US$40. (Caijing)
Yide Futures menyatakan: Selama liburan, harga emas dan perak di luar negeri sebagian besar naik, dengan rasio harga emas-perak Comex menarik kembali secara signifikan. Obligasi AS, VIX, dan dolar AS turun, sementara saham AS dan minyak mentah ditutup lebih tinggi. Di bidang berita, Lorie Logan, anggota voting 2026 dan Presiden Federal Reserve Bank of Dallas, menyatakan bahwa karena pasar tenaga kerja yang stabil, inflasi yang sedikit di atas target, dan prospek yang tidak pasti, Fed AS sedang memantau berbagai data untuk menentukan langkah tanggap apa yang mungkin diperlukan. Austan Goolsbee, anggota voting 2025 dan Presiden Federal Reserve Bank of Chicago, menyatakan bahwa setelah ketidakpastian yang dibawa oleh kebijakan tarif mereda, Fed AS dapat terus menurunkan suku bunga. Putaran kedua negosiasi antara Rusia dan Ukraina berakhir dengan tergesa-gesa, dengan perbedaan yang signifikan masih ada antara kedua belah pihak mengenai syarat-syarat untuk mengakhiri perang. Di bidang data ekonomi, PMI Manufaktur ISM AS bulan Mei turun menjadi 48,5, di bawah perkiraan 49,5, menandai kontraksi selama tiga bulan berturut-turut. Tingkat tahunan Indeks Harga PCE Inti AS bulan April adalah 2,52%, terendah sejak awal proses disinflasi, dengan tingkat bulanan sedikit rebound menjadi 0,12%, level terendah kedua tahun ini. Rebound suku bunga nominal melebihi tingkat inflasi break-even, dan rebound kecil dalam suku bunga riil meningkatkan tekanan pada emas. Selisih jangka pendek antara imbal hasil AS dan Jerman mulai melebar, memperkuat dukungan untuk dolar AS. Di bidang pendanaan, dana yang dialokasikan untuk emas dan perak ditingkatkan secara bersamaan. Per 3 Juni, kepemilikan SPDR mencapai 933,07 metrik ton (+2,86 metrik ton), dan kepemilikan iShares mencapai 14.351,82 metrik ton (+48,07 metrik ton). Dana spekulatif dalam emas dan perak mengalir keluar secara bersamaan, dengan yang pertama mengurangi kepemilikan selama enam hari berturut-turut. Menurut data CME yang dirilis pada 30 Mei, total open interest dalam kontrak berjangka emas New York adalah 408.800 lot (-13.818 lot); total open interest dalam kontrak berjangka perak New York adalah 147.800 lot (-1.481 lot). Indikator utama semalam, Indeks HUI Gold Bugs, terus mencapai level tertinggi baru, menunjukkan bahwa emas luar negeri memiliki potensi untuk menantang level tertinggi sepanjang masa sebesar 3.500. Secara teknis, emas dan perak New York menunjukkan momentum breakout, dengan yang pertama berada di atas US$3.400 dan yang kedua mendekati level tertinggi tahunan.
SDIC Futures berpendapat: Logam mulia naik selama liburan. Kebijakan perdagangan Trump telah berfluktuasi, dengan tarif tambahan yang dikenakan pada baja dan aluminium lagi. Dalam hal data, PMI Manufaktur ISM AS bulan Mei tercatat sebesar 48,5, di bawah ekspektasi dan merupakan yang terendah sejak November 2024. Di bawah bayang-bayang perang dagang, prospek pasar tetap tidak pasti. Perhatian lanjutan harus diberikan pada larangan Mahkamah Perdagangan Internasional AS terhadap tarif Trump dan kemajuan negosiasi antara berbagai pihak, karena logam mulia akan menguji resistensi pada level tertinggi sebelumnya.
Analisis Industrial Futures menunjukkan: Sejak akhir Mei, ketidakpastian mengenai kebijakan tarif AS telah meningkat secara signifikan, dengan munculnya sinyal berulang mengenai tarif timbal balik, negosiasi perdagangan Tiongkok-AS, tarif baja dan aluminium, serta mobil. Selama liburan, konflik Rusia-Ukraina kembali meningkat. Meskipun Rusia dan Ukraina mengadakan pembicaraan di Turki pada hari Senin, tidak ada sinyal pelonggaran yang dirilis. Sentimen penghindaran risiko jangka pendek telah meningkat, yang menyebabkan kenaikan harga emas pasar luar negeri yang signifikan. Secara keseluruhan, meninjau kembali tren harga emas pada bulan Mei, fluktuasi dalam sentimen penghindaran risiko pasar memiliki dampak yang signifikan terhadap harga emas, yang rentan terhadap fluktuasi berulang karena beberapa faktor, dengan harga emas berfluktuasi naik! Rasio emas-perak relatif tinggi, dan harga perak umumnya mengikuti fluktuasi harga emas.
Goldman Sachs menyarankan bahwa emas dan minyak dapat berfungsi sebagai alat untuk lindung nilai terhadap inflasi dalam portofolio investasi jangka panjang, menyatakan bahwa di tengah kekhawatiran tentang kredibilitas lembaga-lembaga AS dan kemampuan minyak mentah untuk menahan guncangan pasokan, emas menarik sebagai tempat berlindung yang aman. Analis seperti Daan Struyven merekomendasikan alokasi yang lebih tinggi dari biasanya untuk emas dan alokasi yang lebih rendah dari biasanya untuk minyak (meskipun masih positif), menyatakan bahwa komoditas merupakan lindung nilai "kunci" terhadap goncangan inflasi, yang cenderung merugikan portofolio obligasi dan ekuitas.
Citi telah menaikkan target harga 0-3 bulan untuk emas menjadi US$3.500 per ons, memperkirakan harga emas akan berkonsolidasi antara US$3.100 dan US$3.500 per ons.
Bacaan yang direkomendasikan:
》Analisis Tren Harga Perak dan Emas dari Perspektif Pedagang [Konferensi Perak SMM]
