Tekanan permintaan di luar musim meningkat, harga aluminium terus berfluktuasi menurun [Komentar Singkat Berjangka Aluminium SMM]

Lihat Kutipan, Data, dan Analisis Pasar Produk Aluminium SMM

SMM 29 Mei:

Kontrak aluminium SHFE 2507 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.105 yuan/mt hari ini, mencapai level tertinggi 20.140 yuan/mt dan level terendah 20.005 yuan/mt, sebelum ditutup pada 20.070 yuan/mt, turun 0,20%. Volume perdagangan mencapai 111.000 lot, sedangkan open interest mencapai 196.000 lot.

Tinjauan SMM: Dari perspektif makro, sentimen positif domestik tetap tidak berubah, sementara ketidakpastian makro luar negeri terus berlanjut. Dari sisi fundamental, pasokan pasar aluminium jangka pendek tetap stabil tanpa perubahan signifikan. Menurut statistik SMM, persediaan ingot aluminium Guangdong mencapai 212.000 mt pada 30 Mei, Wuxi mencapai 132.000 mt, dan Gongyi mencapai 46.000 mt, sehingga total persediaan gabungan di ketiga wilayah tersebut mencapai 390.000 mt, turun 4.000 mt secara mingguan. Dari sisi biaya, fluktuasi harga yang dipicu oleh gangguan pasokan bauksit di Guinea sebelumnya telah secara bertahap mereda, sedangkan kenaikan harga alumina spot telah melambat secara signifikan. Seiring dengan meningkatnya margin keuntungan produsen alumina, beberapa perusahaan diperkirakan akan melanjutkan produksi, yang dapat berdampak pada pasokan pasar di masa depan. Dari sisi permintaan, meskipun beberapa industri telah menunjukkan tanda-tanda kelemahan di luar musim, penurunan secara keseluruhan lebih baik dari yang diperkirakan, dengan ketahanan permintaan yang tetap. Secara keseluruhan, penurunan persediaan ingot aluminium domestik yang tidak terduga telah memberikan dukungan bagi harga aluminium dan premi spot. Namun, kurangnya kejutan positif di tingkat makro baru-baru ini membuat harga aluminium sulit untuk naik lebih tinggi. Sementara itu, tekanan di luar musim pada sisi permintaan juga telah membatasi ruang kenaikan harga aluminium sampai batas tertentu. Oleh karena itu, harga aluminium diperkirakan akan berfluktuasi dalam kisaran tertentu dalam jangka pendek.

Kontrak alumina 2509 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 2.955 yuan/mt hari ini, mencapai level tertinggi 2.973 yuan/mt dan level terendah 2.930 yuan/mt, sebelum ditutup pada 2.962 yuan/mt, naik 0,27%. Volume perdagangan mencapai 246.000 lot, sedangkan open interest mencapai 320.000 lot.

Tinjauan SMM: Pekan ini, kapasitas operasional alumina terus meningkat, naik 1,46 juta mt/tahun secara mingguan menjadi 86,67 juta mt/tahun, yang semakin meredakan tekanan pasokan spot dan memperlambat kenaikan harga spot. Perdagangan alumina di luar negeri baru-baru ini masih lesu, dengan fluktuasi harga yang relatif kecil. Seiring dengan kenaikan harga domestik yang terus berlanjut, impor alumina telah menghasilkan keuntungan, dengan jendela impor yang secara bertahap terbuka. Dalam jangka pendek, karena beberapa pemotongan produksi alumina kembali beroperasi, tekanan pasokan diperkirakan akan semakin mereda. Rata-rata keuntungan industri alumina telah masuk ke wilayah positif, dan ekspektasi pasar untuk pemulihan produksi tetap kuat. Harga berjangka alumina terlebih dahulu mengalami koreksi, yang dapat menyebabkan harga spot menjadi lebih lemah. Ke depan, perhatian yang seksama harus diberikan pada perubahan kapasitas produsen alumina domestik dan kondisi pasokan alumina impor.

[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk penelitian dan pengambilan keputusan investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak boleh menggantikan penilaian mandiri mereka sendiri dengan informasi ini. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]