【Analisis SMM】Pengadaan Daur Ulang Baterai Litium pada Mei Terus Menurun, Berpotensi Mencapai Level Terendah Tahunan

Analisis data komprehensif menunjukkan penurunan lebih lanjut dalam pengadaan pasar untuk daur ulang baterai lithium pada Mei 2025 dibandingkan dengan April 2025. Per April 2025, total volume daur ulang bulanan (berdasarkan black mass) di pasar daur ulang SMM mencapai 20.592 ton, mencerminkan penurunan bulanan sekitar 16,2%.

Dinamika Sisi Permintaan
Sebagian besar pabrik hidrometalurgi beroperasi pada kapasitas parsial di tengah penurunan harga nikel, kobalt, dan garam lithium yang berkelanjutan. Baik fasilitas hidrometalurgi ternary maupun LFP secara signifikan mengurangi volume pengadaan bulan ini, hanya mengkonsumsi persediaan yang penting. Pesimisme pasar yang terus-menerus terhadap harga garam lithium di masa depan semakin menekan antusiasme pembelian untuk black mass LFP, sehingga aktivitas pasar menjadi sangat tipis. Pengadaan diperkirakan akan kembali secara bertahap pada Juni ketika persediaan pabrik mulai habis.

Tekanan Sisi Penawaran
Pabrik penghancur dan pedagang menunjukkan fleksibilitas yang moderat dalam harga jual psikologis di tengah penurunan harga garam. Sementara harga black mass umumnya mengikuti tren penurunan harga garam, penurunannya tertinggal dibandingkan dengan laju penurunan harga garam. Terutama, beberapa pabrik penghancur memilih untuk menahan stok karena margin keuntungan negatif saat ini, menunggu pemulihan pasar. Hal ini berkontribusi pada stagnasi transaksi pasar.

Tren Harga Bahan
Harga bahan baku baterai—termasuk nikel sulfat, kobalt sulfat, dan litium karbonat—terus menurun hingga Mei. Harga litium karbonat terus menurun di bawah ketidakseimbangan penawaran dan permintaan, dengan karbonat industri sempat turun di bawah RMB 60.000/ton.

Prospek Pasar yang Didorong oleh Kebijakan
Di tengah kondisi kelebihan pasokan yang terus berlanjut, peserta industri semakin fokus pada perkembangan kebijakan: