Harga NPI Berkualitas Tinggi Naik Sedikit, Menghadapi Tekanan Ganda dari Bahan Baku dan Permintaan

Minggu ini, harga rata-rata besi nikel tinggi SMM8-12% adalah 953,3 yuan per poin nikel (termasuk pajak, ex-factory), menandai kenaikan 6 yuan per poin nikel dibandingkan minggu lalu. Secara keseluruhan, harga besi nikel tinggi telah menunjukkan tren kenaikan yang sedikit minggu ini.

Dari sisi penawaran, di pasar domestik, harga bijih nikel dari Filipina tetap stabil, dan situasi kerugian di pabrik peleburan tidak berubah. Beberapa pabrik peleburan telah mengurangi produksinya, tetapi meskipun pabrik peleburan di Cina Timur dan Selatan telah kembali beroperasi, output keseluruhan masih rendah. Di pasar Indonesia, harga bijih nikel metode api dalam perdagangan domestik tetap stabil, dan pabrik peleburan umumnya menghadapi situasi inversi biaya. Akibatnya, beberapa pabrik peleburan dengan biaya tinggi telah mengurangi beban produksinya, yang menyebabkan penurunan output keseluruhan yang sedikit.

Dari sisi permintaan, karena kurangnya penambahan stok pasar baja tahan karat yang signifikan sebelum Festival Perahu Naga minggu ini, telah terjadi penumpukan persediaan sosial baja tahan karat. Pabrik baja besar telah menunjukkan permintaan yang relatif lemah untuk pengadaan bahan baku, sementara pedagang telah melakukan beberapa transaksi, sebagian besar dengan harga rata-rata. Dalam jangka pendek, meskipun pelonggaran kebijakan pajak pemerintahan Trump belum merangsang permintaan terminal, harga baja tahan karat telah menjadi lemah, memberikan tekanan pada sisi bahan baku. Namun, mengingat dukungan biaya yang kuat, harga besi nikel tinggi diperkirakan akan tetap stabil.

Selain itu, dari perspektif selisih harga antara besi nikel tinggi dan nikel elektrolitik, minggu ini besi nikel tinggi memiliki diskon rata-rata 265,5 yuan per poin nikel dibandingkan dengan nikel elektrolitik, menyempit sebesar 23,25 yuan per poin nikel dibandingkan minggu lalu. Penyempitan selisih harga ini terutama disebabkan oleh fluktuasi dan penurunan harga nikel, dengan harga besi nikel tinggi terus meningkat sedikit.

Mengenai pasar nikel murni, dari perspektif makro, pengumuman baru-baru ini oleh pemerintahan Trump mengenai tarif 50% untuk barang-barang dari Uni Eropa mulai 1 Juni telah meningkatkan ketidakpastian kebijakan tarif, menyebabkan fluktuasi dan kelemahan di pasar logam nonferrous. Secara fundamental, pasokan global nikel primer masih dalam surplus, dan konsumsi hilir telah terpukul oleh dampak tarif dan penurunan musiman. Hal ini dapat memperluas surplus nikel murni, sehingga menekan harga nikel. Fluktuasi dan penurunan harga nikel juga telah menyebabkan penyempitan diskon antara besi nikel tinggi dan nikel elektrolitik.

Singkatnya, harga baja tahan karat yang lemah telah memberikan efek transmisi, sehingga sulit bagi harga besi nikel tinggi untuk naik. Di pasar nikel murni, ketidakpastian ekonomi makro terus menyebabkan fluktuasi di pasar logam nonferrous, dan dengan biaya hidrometalurgi yang menurun, pusat biaya harga nikel mungkin akan lebih turun lagi, dan harga nikel murni diperkirakan akan terus berfluktuasi secara lemah.

Dari perspektif biaya, berdasarkan biaya tunai besi nikel tinggi yang dihitung dari harga bijih nikel 25 hari yang lalu, situasi inversi biaya terus berlanjut untuk peleburan besi nikel tinggi minggu ini. Adapun harga bahan bantu, persediaan kokas dan batubara kokas di pabrik baja tinggi, dan output besi cair di pabrik baja mulai melemah, memberikan tekanan pada harga kokas. Selain itu, pasar berjangka untuk kokas dan batubara kokas terus melemah, sehingga meringankan garis biaya bahan bantu di peleburan. Dari sisi tambang, harga bijih nikel dari Filipina tetap kuat karena permintaan yang tinggi dari Indonesia.

Secara keseluruhan, diprediksi bahwa harga bahan bantu akan terus melemah minggu depan, dan garis biaya bahan bantu untuk peleburan mungkin akan lebih turun lagi. Sementara itu, karena peningkatan permintaan hilir dalam jangka pendek, harga bijih nikel diperkirakan akan tetap stabil. Diperkirakan bahwa tingkat kerugian peleburan akan semakin menyempit minggu depan.