Penurunan persediaan aluminium melampaui ekspektasi, memberikan dukungan kuat bagi harga aluminium [Komentar Singkat Berjangka Aluminium SMM]

》Periksa kutipan, data, dan analisis pasar produk aluminium SMM

SMM, 29 Mei:

Hari ini, kontrak aluminium SHFE 2507 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.085 yuan/mt, dengan level tertinggi 20.245 yuan/mt, level terendah 20.085 yuan/mt, dan ditutup pada 20.200 yuan/mt, naik 0,65%. Volume perdagangan adalah 118.000 lot, dan open interest adalah 208.000 lot.

Komentar SMM: Dari perspektif makro, risalah pertemuan Fed menunjukkan bahwa para peserta sepakat bahwa ketidakpastian tentang prospek ekonomi telah meningkat, dan bahwa kebijakan moneter yang hati-hati adalah tepat. Dari sisi fundamental, sisi penawaran secara keseluruhan pasar aluminium jangka pendek tetap stabil, tanpa perubahan signifikan. Menurut statistik SMM, per 29 Mei, persediaan ingot aluminium di wilayah konsumsi domestik utama adalah 511.000 mt, turun 23.000 mt dari hari Senin dan 46.000 mt mingguan dari hari Kamis. Dari sisi biaya, fluktuasi harga yang disebabkan oleh gangguan pasokan bauksit Guinea sebelumnya telah secara bertahap mereda, dan tingkat pertumbuhan harga alumina spot domestik telah melambat secara signifikan. Karena margin keuntungan perusahaan alumina telah meningkat, beberapa perusahaan diperkirakan akan memulai rencana pemulihan produksi, yang mungkin memiliki dampak tertentu pada pasokan pasar berikutnya. Dari sisi permintaan, menghadapi tekanan ganda dari kelemahan musiman domestik dan ketidakpastian perdagangan. Tingkat operasional perusahaan pengolahan aluminium jangka pendek terus berada di bawah tekanan. Perlu dipantau apakah pesanan ekspor hilir dapat benar-benar meningkat dan mengimbangi pelemahan permintaan domestik yang diperkirakan. Secara keseluruhan, meskipun persediaan aluminium berada pada level yang relatif rendah, memberikan beberapa dukungan untuk harga aluminium, kurangnya faktor makro yang positif secara tak terduga baru-baru ini membuatnya sulit untuk mendorong harga aluminium lebih tinggi. Sementara itu, tekanan musim sepi di sisi permintaan juga membatasi ruang kenaikan harga aluminium sampai batas tertentu. Oleh karena itu, diperkirakan harga aluminium akan mempertahankan pola konsolidasi dalam kisaran fluktuasi dalam jangka pendek.

Hari ini, kontrak alumina 2509 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 2.957 yuan/mt, dengan level tertinggi 2.979 yuan/mt, level terendah 2.923 yuan/mt, dan ditutup pada 2.964 yuan/mt, naik 0,54%. Volume perdagangan mencapai 454.000 lot, dan posisi terbuka mencapai 353.000 lot.

Komentar SMM: Pekan ini, kapasitas operasional mingguan alumina terus meningkat, naik sebesar 1,46 juta mt/tahun secara mingguan menjadi 86,67 juta mt/tahun, yang lebih lanjut mengurangi tekanan pada pasokan spot dan memperlambat laju pertumbuhan harga spot. Transaksi alumina luar negeri baru-baru ini lamban, dengan fluktuasi harga yang relatif kecil. Seiring dengan kenaikan harga domestik yang terus berlanjut, impor alumina telah berubah dari kerugian menjadi keuntungan, dan jendela impor alumina domestik secara bertahap mulai terbuka. Dalam jangka pendek, dengan dimulainya kembali secara bertahap produksi beberapa kapasitas alumina yang sebelumnya ditutup untuk pemeliharaan, tekanan pasokan alumina diperkirakan akan secara bertahap mereda, dan harga spot alumina diperkirakan akan memasuki fase penyesuaian berosilasi. Perlu untuk terus memantau perubahan kapasitas perusahaan alumina domestik dan pasokan alumina impor.

[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk penelitian dan pengambilan keputusan investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak boleh menggantikan penilaian mandiri mereka sendiri dengan informasi ini. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]