SHANGHAI, 29 Mei (SMM) –
Tembaga
Semalam, harga tembaga LME dibuka pada US$9.636,5/mt. Awalnya naik hingga mencapai US$9.645,0/mt, lalu berfluktuasi turun. Harga menyentuh level terendah US$9.548,0/mt pada akhir sesi dan akhirnya ditutup pada US$9.566,0/mt, turun 0,31%. Volume perdagangan mencapai 14.383 lot, dan open interest sebesar 293.958 lot. Semalam, kontrak tembaga SHFE 2507 dibuka pada 78.010 yuan/mt. Harga berfluktuasi pada awal sesi, lalu terus menurun. Harga mencapai level tertinggi 78.130 yuan/mt pada awal sesi dan jatuh hingga level terendah 77.700 yuan/mt pada akhir sesi, akhirnya ditutup pada 77.790 yuan/mt, turun 0,33%. Volume perdagangan mencapai 26.397 lot, dan open interest sebesar 168.556 lot. Dari sisi makro, risiko pengangguran dan inflasi yang meningkat telah meningkat, seperti yang ditunjukkan dalam risalah pertemuan Fed AS, dan manfaat dari penargetan inflasi rata-rata yang fleksibel dalam lingkungan berisiko tinggi telah berkurang. Namun, pasar optimis bahwa perjanjian perdagangan akan memperbaiki prospek ekonomi AS. Sementara itu, pelemahan yen mendorong indeks dolar AS untuk terus naik, menekan harga tembaga. Dari sisi fundamental, harga tembaga tetap tinggi, dan sentimen konsumsi hilir melemah. Tidak ada pesanan pengisian persediaan pra-libur yang terlihat menjelang Hari Raya Dragon Boat, sementara tembaga impor terus tiba. Secara keseluruhan, indeks dolar AS melonjak, menekan harga tembaga. Namun, persediaan tembaga di gudang terdaftar LME telah turun ke level terendah dalam hampir setahun. Diperkirakan harga tembaga akan berhenti turun dan stabil hari ini.
Aluminium
Pasar Berjangka: Semalam, kontrak aluminium SHFE 2507 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.115 yuan/mt, dengan level tertinggi 20.135 yuan/mt, level terendah 20.045 yuan/mt, dan ditutup pada 20.070 yuan/mt, turun 25 yuan/mt atau 0,12% dari penutupan sebelumnya. Aluminium LME dibuka pada US$2.481/mt kemarin, dengan level tertinggi US$2.495,5/mt, level terendah US$2.460/mt, dan ditutup pada US$2.465/mt, turun US$18/mt atau 0,72%.
Ringkasan: Dari sisi makro, risalah pertemuan Fed AS menunjukkan bahwa peserta sepakat bahwa meningkatnya ketidakpastian tentang prospek ekonomi membuat kebijakan moneter yang hati-hati menjadi tepat. Dari sisi fundamental, secara keseluruhan sisi penawaran pasar aluminium tetap stabil dalam jangka pendek, tanpa perubahan signifikan yang diamati. Dari sisi biaya, fluktuasi harga yang dipicu oleh gangguan pasokan bauksit di Guinea sebelumnya telah secara bertahap mereda, dan kenaikan harga alumina spot domestik telah melambat secara signifikan. Seiring dengan meningkatnya margin keuntungan perusahaan alumina, beberapa diperkirakan akan memulai rencana pemulihan produksi, yang mungkin memiliki beberapa dampak pada pasokan pasar berikutnya. Dari sisi permintaan, kelemahan musiman domestik dan ketidakpastian perdagangan memberikan tekanan ganda. Dalam jangka pendek, tingkat operasi perusahaan pengolahan aluminium akan terus menghadapi tekanan menurun. Belum dapat dipastikan apakah pesanan ekspor hilir dapat benar-benar membaik dan mengimbangi pelemahan permintaan domestik yang diperkirakan. Secara keseluruhan, meskipun persediaan aluminium berada pada level yang relatif rendah, memberikan beberapa dukungan untuk harga aluminium, kurangnya faktor positif yang tidak terduga baru-baru ini dari perspektif makro membuatnya sulit untuk mendorong harga aluminium lebih tinggi. Sementara itu, tekanan musim sepi di sisi permintaan juga membatasi ruang kenaikan harga aluminium sampai batas tertentu. Oleh karena itu, diperkirakan harga aluminium akan mempertahankan tren konsolidasi dalam kisaran yang berfluktuasi dalam jangka pendek.
Timah
Semalam, harga timah LME dibuka pada level $1.985,5/mt. Arah perdagangan pasar masih tidak jelas, dan aktivitas perdagangan di pasar berjangka lesu. Ditambah dengan tekanan persediaan yang tinggi, harga timah LME berada dalam kondisi stagnan sepanjang hari, sebagian besar berkonsolidasi antara $1.975-1.980/mt. Menjelang akhir sesi, dipengaruhi oleh pergerakan pasar domestik dan luar negeri, harga timah LME dengan cepat pulih dari kerugiannya, dan akhirnya ditutup pada level $1.989/mt, naik 0,03%.
Semalam, kontrak SHFE timah 2507 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada level 16.730 yuan/mt. Posisi bullish dan bearish terkunci dalam kebuntuan pada awal perdagangan, dengan harga timah SHFE berkonsolidasi antara 16.725-16.750 yuan/mt untuk waktu yang lama. Kemudian, ketika sesi mendekati akhir, pihak bearish relatif terkonsentrasi untuk mengurangi posisi mereka, mendorong harga timah SHFE menyentuh 16.800 yuan/mt. Akhirnya, timah SHFE ditutup pada level 16.780 yuan/mt, naik 0,21%, dengan open interest mencapai 47.918 lot, penurunan 1.103 lot dari hari perdagangan sebelumnya.
Persediaan: Per 28 Mei, persediaan timah LME menurun sebesar 1.325 mt menjadi 291.050 mt. Total persediaan waran ingot timah SHFE mencapai 37.498 mt, meningkat 199 mt dari hari sebelumnya.
Perkiraan Harga Timah Hari Ini:
Menjelang liburan Festival Perahu Naga, beberapa perusahaan baterai timbal-asam berencana untuk mengambil cuti selama 1-3 hari. Antusiasme pembelian perusahaan hilir lemah sebelum liburan, dan akumulasi berkelanjutan persediaan waran ingot timah menyeret harga timah turun. Tanpa harapan penurunan harga baterai bekas, kerugian smelter timbal sekunder kembali melebar, meredam antusiasme produksi dan pengiriman mereka. Inversi harga antara timbal olahan sekunder dan timbal primer terus berlanjut, dengan dukungan biaya timbal sekunder tetap efektif. Dengan campuran faktor bullish dan bearish, harga timah mungkin terus berkonsolidasi dalam jangka pendek.
Seng
Semalam, harga seng LME dibuka pada level $2.712/mt, mencapai level tertinggi intraday tepat pada saat pembukaan. Selanjutnya, ketika pihak bullish mengurangi posisi mereka, harga seng LME berfluktuasi turun, menyentuh level terendah $2.673/mt selama jam perdagangan Eropa. Kemudian, dengan momentum penurunan yang tidak cukup, pusat harga seng LME rebound untuk bergerak di sekitar garis rata-rata harian, dan akhirnya ditutup turun pada level $2.689/mt, turun $20/mt atau 0,74%. Volume perdagangan menurun menjadi 8.227 lot, sementara open interest turun sebesar 1.301 lot menjadi 208.000 lot. Semalam, harga seng LME mencatat candlestick bearish tanpa bayangan atas. Pesimisme pasar terhadap ekonomi AS mereda sedikit, dolar AS menguat, dan logam nonferrous berada di bawah tekanan. Akibatnya, harga seng LME jatuh di bawah tekanan, dengan pusat harga mundur.
Semalam, kontrak seng SHFE 2507 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada harga 22.340 yuan/mt. Pada awal sesi, harga seng SHFE dengan cepat melonjak hingga mencapai level tertinggi 22.485 yuan/mt. Dengan posisi long dan short yang bercampur, pusat harga seng SHFE mundur di bawah garis rata-rata harian, turun hingga mencapai level terendah 22.225 yuan/mt pada akhir sesi. Akhirnya, kontrak tersebut ditutup naik pada harga 22.235 yuan/mt, naik 25 yuan/mt atau 0,11%. Volume perdagangan menurun menjadi 65.429 lot, sedangkan open interest turun sebesar 1.350 lot menjadi 122.000 lot. Semalam, seng SHFE mencatatkan candlestick bearish kecil. Ekspektasi konsumsi agak melemah, sedangkan ekspektasi surplus untuk ingot seng terus berlanjut. Seng SHFE berada dalam kondisi stagnan, menunggu lebih banyak panduan makro. Diperkirakan akan terus berfluktuasi hari ini.
Timah
Pasar Berjangka: Kontrak timah SHFE (SN2507) yang paling banyak diperdagangkan tetap stagnan selama sesi malam, dengan titik tengah harga bergeser turun menjadi sekitar 256.000 yuan/mt, ditutup pada harga 256.880 yuan/mt, turun 2,05% dibandingkan hari perdagangan sebelumnya.
Fundamental: (1) Gangguan di sisi penawaran: Pasokan bijih timah secara keseluruhan di wilayah penghasil utama seperti Yunnan semakin menipis, dengan beberapa peleburan berpotensi menghentikan produksi untuk pemeliharaan untuk mengatasi kekurangan bahan baku. Pasar bereaksi kuat terhadap rumor tentang pemulihan produksi dan pembayaran biaya di wilayah Wa kemarin. Menurut SMM, hanya sedikit perusahaan yang saat ini membayar biaya untuk mendapatkan lisensi pertambangan, dengan banyak yang mengambil sikap menunggu dan melihat. Sebagian besar pedagang bijih utama belum membayar biaya pengelolaan. Selain itu, pemeriksaan di perbatasan Tiongkok-Myanmar ketat, dan prosedur masuk untuk sebagian besar mesin besar dan personel pertambangan terkait rumit. Laju pemulihan produksi saat ini di wilayah Wa berada di bawah ekspektasi pasar. (Bullish ★) (2) Sisi permintaan: Beberapa perusahaan pengolahan hilir secara bertahap kembali beroperasi setelah libur Hari Buruh, dengan beberapa permintaan untuk restocking harga rendah dilepaskan, tetapi transaksi harga tinggi tetap lesu. (Bearish ★)
Pasar Spot: Transaksi spot berlangsung ramai kemarin. Setelah penurunan tajam harga timah pada sore hari, beberapa perusahaan melakukan pembelian pada ambang batas 260.000 yuan/mt. Seiring harga terus turun, sentimen pembelian perusahaan hilir dan pengguna akhir meningkat, dengan banyak yang mulai melakukan pengadaan tepat waktu dan restocking skala kecil. Pedagang melaporkan bahwa sebagian besar pesanan harga back-to-back telah diselesaikan pada sore hari ini, dengan sebagian besar perusahaan perdagangan mencapai penjualan melebihi satu truk, dan beberapa mencapai lebih dari 100 mt.
Nikel
Pasar Spot: Kemarin, harga nikel halus SMM 1# adalah 122.000-124.500 yuan/mt, dengan harga rata-rata 123.250 yuan/mt, turun 50 yuan/mt dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Rentang penawaran premi spot utama untuk nikel halus Jinchuan #1 adalah 2.100-2.300 yuan/mt, dengan premi rata-rata 2.200 yuan/mt, tidak berubah dibandingkan hari perdagangan sebelumnya. Rentang penawaran premi untuk nikel Norilsk adalah 100-400 yuan/mt, dengan premi rata-rata 250 yuan/mt, juga tidak berubah dibandingkan hari perdagangan sebelumnya.
Pasar Berjangka: Kontrak nikel SHFE yang paling banyak diperdagangkan (NI2507) dibuka lebih rendah dan melemah selama sesi malam kemarin. Harga terus turun pada sesi pagi, menutup pada 121.620 yuan/mt pukul 11.30, turun 0,73%. Harga nikel telah menembus platform 123.000 yuan/mt sebelumnya dan sejak itu telah menutup lebih rendah secara berturut-turut, dengan dukungan bawah yang lemah.
Saat ini, faktor makro memiliki dampak yang relatif kecil terhadap harga nikel. Harga nikel terutama berada di bawah tekanan karena surplus pasokan dan tingkat persediaan yang tinggi, dengan dukungan biaya bawah yang lemah. Prospek pasar menunjukkan bahwa harga nikel kemungkinan akan tetap dalam kondisi stagnan.
