[Analisis SMM] Analisis dan Prospek Tren Industri Timah Halus China pada Mei 2025

Analisis Operasional dan Prospek Tren Industri Timah Halus China pada Mei 2025

Menurut data SMM berdasarkan TCs pasar-bursa, pada Mei 2025, produksi timah halus China turun sebesar 2,37% MoM dan 11,24% YoY. Pengetatan berkelanjutan rantai pasokan konsentrat timah dan timah bekas memberikan batasan ketat pada kapasitas, yang menyebabkan penurunan kecil pada tingkat operasi secara keseluruhan.

Wilayah Produksi Yunnan: Interaksi antara Kekurangan Bahan Baku dan Tekanan Biaya

Impor bijih timah dari Myanmar telah berada di bawah batas peringatan 5.000 mt selama beberapa bulan berturut-turut. Selain itu, meskipun tambang timah Bisie di DRC kembali berproduksi pada April, batch pertama bijih membutuhkan periode transportasi selama 4-6 minggu dan diperkirakan baru akan masuk ke proses peleburan pada bulan Juni-Juli. Oleh karena itu, kekurangan bahan baku tidak mungkin akan mereda dalam waktu dekat. TCs untuk konsentrat timah bergradasi 40% di Yunnan tetap berada pada level terendah sepanjang masa, yang semakin mempersempit keuntungan peleburan. Beberapa perusahaan memasuki periode pemeliharaan musiman atau mengurangi produksi karena bahan baku yang tidak mencukupi.

Per 28 Mei, persediaan bahan baku di pabrik peleburan Yunnan umumnya berada di bawah 30 hari. Beberapa perusahaan menghadapi penumpukan persediaan karena penimbunan dengan harga tinggi sebelumnya, tetapi permintaan hilir yang lemah membuatnya sulit untuk menjual, sehingga menghasilkan transaksi yang lesu pada harga premium spot.

Wilayah Produksi Jiangxi: Meningkatnya Tekanan pada Sistem Daur Ulang Timah Bekas dan Meningkatnya Risiko Keluarnya Kapasitas

Jiangxi bergantung pada sistem daur ulang timah bekas, tetapi volume daur ulang hanya mencapai 70% dari rata-rata tahunan sejak Tahun Baru Imlek, dengan pasokan limbah elektronik menurun sebesar 30% MoM. Ketidakpastian kebijakan (misalnya, mengenai kebijakan sumber daya terbarukan) dan gesekan perdagangan telah menghambat sirkulasi bahan bekas, dengan beberapa pemasok menimbun bahan untuk mengantisipasi kenaikan harga, sehingga menaikkan biaya peleburan timah daur ulang. Penurunan TCs, ditambah dengan bahan bekas yang tidak mencukupi, telah menyebabkan peningkatan 15%-20% YoY pada biaya produksi untuk pabrik peleburan Jiangxi, dengan beberapa kapasitas berpotensi keluar secara permanen.

Wilayah Produksi Lainnya dan Pola Penawaran-Permintaan Keseluruhan

Wilayah seperti Mongolia Dalam dan Anhui: Di Mongolia Dalam, produksi sedikit meningkat pada bulan Mei karena masalah produksi di tambang milik sendiri, tetapi belum kembali ke level sebelumnya. Wilayah produksi seperti Anhui terus mengalami tingkat operasi yang lebih rendah dari perkiraan karena kekurangan bahan bekas dan konsentrat timah.