Penumpukan Persediaan Batu Timah Terjadi Secara Simultan di Pasar Domestik dan Luar Negeri, dengan Pusat Pergerakan Harga Timah Bergeser ke Bawah [Ringkasan Rapat Pagi Timah SMM]

Pasar Berjangka:

Semalam, harga timbal LME dibuka pada US$1.987/mt. Perdagangan di pasar timbal LME lesu selama sesi Asia, dengan harga berkonsolidasi terutama antara US$1.980-1.985/mt. Ketika pasar memasuki sesi Eropa, dolar AS menguat di tengah volatilitas, menyebabkan harga timbal LME berbalik arah dan mundur. Ditambah dengan peningkatan bertahap dalam persediaan ingot timbal, harga timbal LME secara bertahap bergerak menuju US$1.970/mt. Pada akhir sesi, harga timbal LME sebagian mengembalikan sebagian kerugiannya, dan akhirnya ditutup pada US$1.988,5/mt, turun 0,28%.

Semalam, kontrak SHFE timbal 2507 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 16.790 yuan/mt. Dengan peningkatan bertahap dalam persediaan waran ingot timbal setiap hari, pusat harga timbal SHFE bergeser lebih rendah. Namun, harga bahan baku seperti baterai bekas naik daripada turun, yang menyebabkan campuran faktor bullish dan bearish. Selama bagian akhir sesi perdagangan, harga timbal SHFE berkonsolidasi dalam kisaran sempit 16.750-16.775 yuan/mt untuk waktu yang lama. Akhirnya, timbal SHFE ditutup pada 16.765 yuan/mt, turun 0,15%, dengan minat terbuka mencapai 47.205 lot, peningkatan 1.141 lot dari hari perdagangan sebelumnya.

》Klik untuk melihat kutipan spot timbal SMM historis

Makro: Dari Januari hingga April, laba perusahaan industri China di atas skala tertentu terus meningkat, dengan kenaikan tahunan sebesar 1,4%, yang lebih cepat sebesar 0,6 poin persentase dibandingkan periode Januari-Maret. Trump secara tidak biasa memuji UE, menyatakan dorongan atas percepatan negosiasi perdagangan. Sementara Eropa "mempercepat" negosiasi dengan AS, Eropa juga mengancam perusahaan teknologi AS sebagai "sasaran pembalasan" yang potensial. Terhambat oleh batas utang, Departemen Keuangan AS mengurangi skala penerbitan utang jangka pendek. Kementerian Keuangan Jepang melakukan "survei" yang tidak biasa terhadap pasar obligasi, mempertimbangkan untuk mengurangi penerbitan obligasi ultra-jangka panjang, yang menyebabkan obligasi pemerintah Jepang melonjak. Inggris mengurangi penerbitan obligasi jangka panjang dan beralih untuk mengandalkan pembiayaan obligasi jangka pendek.

Fundamental Pasar Spot:

Di pasar spot timbal kemarin, pusat harga timbal SHFE bergeser sedikit lebih rendah, dan tidak ada perubahan signifikan dalam diskon yang dikutip oleh pemasok. Di wilayah Jiangsu, Zhejiang, dan Shanghai, harga ditawarkan dengan diskon 10-0 yuan/mt terhadap kontrak timbal SHFE 2506. Di antara mereka, kargo dari pabrik pemurnian timbal primer utama yang diambil sendiri dari lokasi produksi ditawarkan dengan diskon 40 yuan/mt hingga premi 125 yuan/mt terhadap harga rata-rata timbal SMM 1# secara ex-factory. Keengganan pabrik pemurnian timbal sekunder untuk menjual dengan harga rendah meningkat, sehingga mengurangi penawaran. Beberapa pesanan spot ditawarkan dengan diskon 75-0 yuan/mt hingga premi 50-75 yuan/mt terhadap harga timbal SMM 1# secara ex-factory. Perusahaan hilir melakukan pembelian berdasarkan kebutuhan, membeli saat harga turun, dengan beberapa perusahaan terutama mengandalkan kontrak jangka panjang, dan pembelian kargo spot terbatas.

Persediaan: Per 26 Mei, persediaan timbal LME menurun sebesar 1.650 mt menjadi 292.375 mt. Total persediaan waran ingot timbal SHFE mencapai 37.299 mt, meningkat sebesar 2.015 mt dari hari sebelumnya.

》Klik untuk melihat Database Rantai Industri Logam SMM

Perkiraan Harga Timbal Hari Ini:

Dalam beberapa hari terakhir, persediaan ingot timbal telah meningkat secara bertahap baik di dalam negeri maupun di luar negeri. Khususnya, dengan pengoperasian kapasitas baru oleh perusahaan timbal sekunder di pasar domestik, pasokan telah menunjukkan tren kenaikan yang stabil. Di satu sisi, peningkatan pasokan dapat meningkatkan risiko penumpukan persediaan ingot timbal. Di sisi lain, meningkatnya permintaan akan bahan baku seperti limbah oleh pabrik pemurnian telah membuat biaya bahan baku tetap tinggi. Selain itu, tren musim sepi di pasar baterai timbal-asam tetap tidak berubah, dengan perusahaan hilir umumnya mengalami pemotongan produksi. Ditambah dengan mendekatnya liburan Festival Perahu Naga, beberapa perusahaan memiliki rencana untuk mengambil cuti, sehingga menurunkan konsumsi timbal jangka pendek. Diperkirakan harga timbal akan berada dalam kondisi stagnan.