Kekurangan bahan baku jangka pendek terus membatasi kapasitas peleburan domestik, dengan kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan mempertahankan pola yang lesu [Komentar Singkat Timah Berjangka SMM]

Komentar Harian Kontrak Timah SHFE yang Paling Banyak Diperdagangkan pada 22 Mei 2025

Hari ini, kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan (SN2506) terus menunjukkan tren lemah dan volatil, dengan harga penutupan 264.780 yuan/mt, turun 0,87%. Rentang perdagangan intraday adalah 264.570-267.610 yuan/mt. Open interest turun 5.367 lot menjadi 23.836 lot, dengan volume perdagangan sebesar 13,628 miliar yuan dan arus keluar modal bersih sebesar 204 juta yuan.

Ketatnya pasokan bijih terus berlanjut: Impor bijih timah domestik dari Januari hingga April anjlok 47,98% YoY. Pemulihan produksi di wilayah Wa, Myanmar, berjalan lambat, dengan persetujuan lisensi baru dan rekonstruksi infrastruktur masih tertunda. Peningkatan pasokan diperkirakan baru akan dirilis pada semester kedua. Meskipun tambang Bisie di DRC telah kembali berproduksi secara bertahap, batch pertama konsentrat timah yang diekspor pada bulan Mei tidak akan masuk ke dalam proses peleburan hingga Juni-Juli. Kekurangan bahan baku jangka pendek terus membatasi kapasitas peleburan domestik.

Pasar spot: Harga tinggi telah menahan kemauan untuk melakukan restocking. Perusahaan solder, elektronik, dan peralatan rumah tangga hilir, yang dibatasi oleh harga tinggi, hanya melakukan pembelian sesuai kebutuhan. Pedagang melaporkan bahwa sebagian besar transaksi terkonsentrasi pada kisaran harga rendah 265.000-266.000 yuan/mt, dengan sentimen menunggu dan melihat yang kuat yang berlaku di pasar.

Rekomendasi perdagangan: Jika sentimen makro membaik dan terjadi gangguan pasokan, pertimbangkan untuk mengambil posisi long dengan ukuran posisi ringan, dengan target 270.000 yuan. Pantau secara ketat data impor bijih timah dari Myanmar dan laju restocking perusahaan hilir.