Jamie Dimon, CEO JPMorgan Chase yang dikenal luas sebagai "raja Wall Street", memperingatkan pada hari Senin bahwa pasar dan pejabat bank sentral meremehkan risiko yang ditimbulkan oleh defisit, tarif, dan ketegangan internasional AS yang mencatat rekor.
Hari itu, Dimon menjelaskan lebih lanjut pandangannya pada konferensi tahunan Investor Day JPMorgan Chase di New York. Ia mengatakan bahwa ia percaya risiko inflasi yang meningkat dan bahkan stagflasi tidak cukup tercermin dalam penilaian pasar saham, dengan saham AS yang telah bangkit dari level terendahnya pada bulan April.
"Pandangan pribadi saya adalah bahwa orang-orang merasa terlalu baik tentang diri mereka sendiri karena Anda belum melihat dampak sebenarnya dari tarif. Pasar turun 10% lalu bangkit kembali 10%. Itu adalah tingkat kepuasan diri yang luar biasa," kata Dimon.
"Kami memiliki defisit yang besar; bank sentral kami, menurut saya, hampir puas diri. Anda semua berpikir mereka bisa menangani segalanya. Saya tidak berpikir mereka bisa," tambahnya.
Pernyataan Dimon muncul setelah Moody's mengumumkan bahwa mereka menurunkan peringkat kredit tertinggi pemerintah AS dari Aaa menjadi Aa1, dengan menyebut kekhawatiran atas meningkatnya beban utang negara tersebut. Selama beberapa bulan terakhir, pasar telah berfluktuasi karena kekhawatiran bahwa kebijakan perdagangan Presiden AS Trump akan mendorong inflasi dan memperlambat pertumbuhan di ekonomi terbesar dunia tersebut.
Hari itu, Dimon juga memperingatkan bahwa ekspektasi laba pasar saat ini untuk perusahaan-perusahaan S&P 500 terlalu optimis. Ia memperkirakan bahwa perkiraan laba tersebut akan terus menurun karena perusahaan memangkas atau menarik kembali proyeksi mereka di tengah ketidakpastian.
"Pertumbuhan laba diproyeksikan sekitar 12% pada awal tahun ini, tetapi bisa turun menjadi 0% dalam enam bulan," tambahnya: "Setelah ekspektasi laba direvisi turun, rasio harga terhadap laba (PE) juga akan menurun, dan harga saham secara alami akan terpengaruh."
Selain itu, pertanyaan tentang kapan Dimon akan mundur sekali lagi menjadi fokus. Ia menegaskan kembali apa yang ia katakan tahun lalu: "Jika saya bertugas selama empat tahun lagi lalu dua tahun lagi sebagai ketua eksekutif, itu adalah waktu yang lama. "Hal ini menunjukkan bahwa ia mungkin secara resmi pensiun sebagai CEO dalam lima tahun ke depan.
Dampak Tarif
Ketika membahas topik-topik makroekonomi, komentar Dimon bahkan lebih tajam. Ia percaya bahwa dampak penuh dari tarif yang diberlakukan pemerintahan Trump belum terasa, dan bahkan pada tingkat saat ini, tarif tersebut sudah "cukup tinggi."
Ia lebih lanjut memperingatkan banyaknya risiko yang ditimbulkan oleh perdagangan, mencatat bahwa kemungkinan terjadinya inflasi yang meningkat dan stagflasi lebih tinggi daripada yang dipikirkan orang. Menurut Dimon, kemungkinan terjadinya stagflasi (periode penurunan ekonomi yang disertai dengan inflasi yang meningkat) "bisa dua kali lipat dari yang diperkirakan pasar."
Selain itu, risiko geopolitik juga menjadi penyebab kekhawatiran. Dimon menyatakan bahwa risiko tersebut "sangat, sangat tinggi." Ia berkata, "Kami tidak tahu bagaimana beberapa tahun ke depan akan berjalan."
Dimon bukan satu-satunya CEO bank besar yang mengeluarkan peringatan pada hari Senin tentang dampak tarif yang akan datang. Jane Fraser, CEO Citigroup, menyatakan dalam sebuah postingan blog bahwa "ketidakpastian masih ada." Ia menulis, "Bisnis menunda keputusan, menunda pengeluaran modal, dan menghentikan perekrutan."
Ia menunjukkan, "Kami memasuki fase baru globalisasi—yang kurang didominasi oleh kerja sama dan lebih didominasi oleh kepentingan diri yang strategis. Asumsi-asumsi yang telah lama dipegang kini sedang dipertanyakan, tidak hanya oleh tarif tetapi juga oleh goncangan kepercayaan yang lebih dalam. Dampak jangka pendek sudah terlihat, dan lintasan jangka panjang sedang ditulis ulang secara real time."
Pada hal ini, JPMorgan Chase memang memberikan indikasi bahwa bisnis beberapa klien mungkin akan melambat pada kuartal ini.
Troy Rohrbaugh, co-CEO Commercial and Investment Bank JPMorgan Chase, mengatakan bahwa bank tersebut telah memberi tahu investor bahwa karena klien korporat masih dalam mode "tunggu dan lihat" terkait transaksi seperti merger dan akuisisi, pendapatan perbankan investasi JPMorgan Chase pada Q2 diperkirakan akan menurun sebesar "persentase satu digit menengah hingga tinggi" secara tahunan, sedangkan pendapatan perdagangan diperkirakan akan meningkat sebesar "persentase satu digit menengah hingga tinggi" secara tahunan.
Pendapatan perbankan investasi terutama bergantung pada transaksi perusahaan.