Hari ini, Bank Rakyat China (PBOC) memberi wewenang kepada Pusat Pendanaan Antar Bank Nasional untuk mengumumkan Suku Bunga Acuan Pinjaman (LPR) untuk Mei 2025: LPR untuk pinjaman 1 tahun adalah 3,0%, dan LPR untuk pinjaman dengan jangka waktu lebih dari 5 tahun adalah 3,5%. Kedua suku bunga tersebut turun 10 basis poin secara bulan ke bulan (MoM).
Pakar industri mengatakan kepada seorang reporter Caixin bahwa penurunan LPR akan lebih lanjut menstabilkan dan menurunkan biaya pembiayaan untuk ekonomi riil, merangsang permintaan kredit, dan mendorong investasi perusahaan. Sementara itu, penurunan LPR untuk pinjaman dengan jangka waktu lebih dari 5 tahun akan membantu mengurangi beban bunga bagi peminjam KPR dan meningkatkan konsumsi.
LPR turun 10 basis poin menyusul penurunan suku bunga kebijakan
Pasar telah mengantisipasi penurunan LPR pada bulan Mei. Sebelumnya, pada konferensi pers Kantor Informasi Dewan Negara yang diadakan pada 7 Mei, Gubernur PBOC Pan Gongsheng, ketika memperkenalkan serangkaian langkah-langkah kebijakan moneter, menyatakan bahwa suku bunga kebijakan akan diturunkan sebesar 0,1 persen poin, yaitu, suku bunga operasi repo terbalik 7 hari di pasar terbuka akan diturunkan dari 1,5% menjadi 1,4%, yang diperkirakan akan menurunkan LPR sekitar 0,1 persen poin secara bersamaan.
Pada saat itu, analis pasar mengatakan kepada seorang reporter Caixin bahwa diperkirakan penurunan suku bunga kebijakan akan memandu Suku Bunga Acuan Pinjaman (LPR) dan suku bunga deposito untuk turun secara bersamaan, yang akan membantu menjaga stabilitas margin bunga bersih bank komersial. Sementara itu, melalui transmisi suku bunga, hal tersebut akan secara efektif menurunkan biaya pembiayaan komprehensif untuk ekonomi riil dan mengokohkan fundamental ekonomi.
Wang Yifeng, kepala analis keuangan di Everbright Securities, juga menyatakan bahwa mengingat penurunan 10 basis poin dalam suku bunga Operasi Pasar Terbuka (OMO) pada bulan Mei, diperkirakan LPR yang sesuai akan turun 10 basis poin secara bersamaan.
Wang Qing, kepala analis makro di China Lianhe Credit Rating, juga mengatakan bahwa penurunan 0,1 persen poin dalam suku bunga kebijakan (suku bunga repo terbalik 7 hari PBOC) akan memandu penawaran LPR Mei untuk mengikuti dan turun, sehingga menurunkan berbagai jenis suku bunga pinjaman.
Selain itu, mulai 8 Mei, suku bunga pinjaman dana tabungan perumahan individu diturunkan sebesar 0,25 persen poin. Pada saat itu, Wang Qing menyatakan bahwa didorong oleh penurunan 0,25 persen poin dalam suku bunga pinjaman dana tabungan perumahan individu, suku bunga pinjaman perumahan pribadi komersial akan mengalami penurunan yang lebih signifikan dalam periode berikutnya.
Dengan penurunan LPR untuk pinjaman dengan jangka waktu lebih dari 5 tahun pada bulan Mei, suku bunga KPR juga akan turun. Para ahli industri menyatakan bahwa penurunan LPR untuk pinjaman dengan jangka waktu lebih dari 5 tahun akan membantu mengurangi beban bunga bagi peminjam KPR dan meningkatkan konsumsi. Menurut perhitungan, untuk pinjaman komersial sebesar 1 juta yuan dengan jangka waktu 30 tahun dan pembayaran pokok dan bunga yang sama, penurunan LPR sebesar 10 basis poin akan mengurangi pembayaran KPR bulanan sebesar 56 yuan, sehingga menghasilkan pengurangan total sebesar 20.200 yuan selama 30 tahun.
Data pemantauan dari Rong 360 Digital Technology Research Institute mengenai suku bunga KPR di 45 kota utama di seluruh Tiongkok menunjukkan bahwa pada bulan April 2025, suku bunga rata-rata untuk pinjaman rumah pertama secara nasional adalah 3,10%, tidak berubah dari bulan sebelumnya dan turun 52 basis poin dari tahun sebelumnya; suku bunga rata-rata untuk pinjaman rumah kedua adalah 3,21%, tidak berubah dari bulan sebelumnya dan turun 98 basis poin dari tahun sebelumnya. Di antara 45 kota utama yang dipantau, 12 kota memiliki suku bunga utama untuk KPR rumah pertama berkisar antara 2,99% hingga 3,00% (termasuk), dengan Guangzhou dan Foshan menawarkan suku bunga terendah sebesar 2,99%. Tiga puluh kota memiliki suku bunga utama berkisar antara 3,00% hingga 3,20% (termasuk), dan tiga kota memiliki suku bunga utama berkisar antara 3,20% hingga 3,60% (termasuk).
Biaya kewajiban bank juga menurun, memicu putaran baru penurunan suku bunga deposito.
Jiang Changzheng, Mitra Audit untuk Layanan Keuangan di Tiongkok Utara di EY Greater China, baru-baru ini menyatakan dalam sebuah wawancara dengan Caijing bahwa, berdasarkan situasi pada Q1 2025, margin bunga bersih (NIM) bank umumnya terus menyempit. Di antara 42 bank yang terdaftar di Bursa Saham Tiongkok (A-share), 25 bank mengungkapkan NIM mereka dalam laporan Q1 mereka, dengan 20 bank mengalami penurunan dibandingkan dengan tahun 2024, empat bank menunjukkan peningkatan, dan satu bank tetap tidak berubah.
"Pada tanggal 7 Mei, Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) mengumumkan penurunan rasio cadangan wajib minimum (RRR), serta penurunan suku bunga kebijakan dan suku bunga untuk alat kebijakan moneter struktural. Pasar umumnya memperkirakan bahwa LPR akan disesuaikan sesuai dengan itu, dan suku bunga deposito juga akan disesuaikan," kata Jiang.
"Mengingat penurunan 10 basis poin (bp) dalam suku bunga Operasi Pasar Terbuka (OMO) pada bulan Mei, diperkirakan bahwa LPR yang sesuai akan dipotong secara sinkron sebesar 10 bps. Namun, masih akan ada tekanan pada NIM bank, sehingga perlu dilakukan penguatan lebih lanjut terhadap manajemen biaya kewajiban untuk membantu bank menstabilkan NIM mereka," kata Wang Yifeng sebelumnya, menekankan perlunya memantau secara ketat apakah suku bunga deposito yang tercantum di bank-bank milik negara dan bank saham akan mengikuti penurunan LPR.
Pada hari ketika LPR baru diumumkan, beberapa bank, termasuk Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), China Construction Bank (CCB), dan China Merchants Bank (CMB), mengumumkan penurunan suku bunga deposito yang tercantum, dengan penurunan maksimum sebesar 25 basis poin.
Wen Bin, Kepala Ekonom di China Minsheng Bank, menyatakan bahwa laporan kebijakan moneter PBOC untuk kuartal pertama yang dirilis sebelumnya mengusulkan untuk "lebih meningkatkan kerangka peraturan suku bunga, terus memperkuat pelaksanaan dan pengawasan kebijakan suku bunga, mengurangi biaya kewajiban bank, dan mendorong penurunan biaya pembiayaan sosial secara keseluruhan." Dibandingkan dengan laporan sebelumnya, laporan ini secara langsung menekankan pengurangan biaya kewajiban bank, menunjukkan bahwa kendala mekanisme swadaya pengaturan berikutnya akan terus diperkuat, dan bank juga akan memulai putaran baru penurunan suku bunga deposito. Hal ini sejalan dengan pernyataan PBOC pada 7 Mei tentang membimbing penurunan suku bunga deposito melalui mekanisme swadaya pengaturan suku bunga.
Wen Bin lebih lanjut menyatakan bahwa, setelah penurunan suku bunga kebijakan sebesar 10 basis poin dan penurunan LPR yang sinkron, penurunan biaya kewajiban bank yang sesuai tidak hanya diperlukan untuk memperkuat koordinasi suku bunga, menstabilkan NIM, dan mendorong pencapaian tujuan "keseimbangan empat kali lipat" dari kebijakan moneter, tetapi juga untuk menciptakan ruang bagi penurunan lebih lanjut pada biaya pembiayaan keseluruhan bagi perusahaan.