SMM 16 Mei Berita:
Pada 12 Mei, Tiongkok dan AS mengeluarkan "Pernyataan Bersama tentang Pembicaraan Ekonomi dan Perdagangan Tiongkok-AS di Jenewa," di mana AS berkomitmen untuk mencabut tarif tambahan sebesar 91% yang dikenakan pada barang-barang Tiongkok berdasarkan Perintah Eksekutif 14259 tanggal 8 April 2025, dan Perintah Eksekutif 14266 tanggal 9 April 2025, serta untuk memodifikasi tarif timbal balik sebesar 34% yang dikenakan pada barang-barang Tiongkok berdasarkan Perintah Eksekutif 14257 tanggal 2 April 2025. Di antara tarif tersebut, penerapan 24% dari tarif akan ditangguhkan selama 90 hari, sedangkan 10% sisanya akan dipertahankan. Sebagai imbalannya, Tiongkok akan mencabut tarif balasan sebesar 91% yang dikenakan pada barang-barang AS. Untuk tarif balasan sebesar 34% yang sesuai dengan tarif timbal balik AS, penerapan 24% dari tarif akan ditangguhkan selama 90 hari, sedangkan 10% sisanya akan dipertahankan. Tiongkok juga akan menangguhkan atau mencabut secara bersesuaian tindakan balasan non-tarif terhadap AS.Ketegangan perdagangan telah agak mereda.
Dalam konteks perubahan kondisi makroekonomi, bagaimana kinerja konsumsi hilir paduan seng coran di Tiongkok baru-baru ini?
Pertama, dari perspektif harga seng dan tingkat operasi paduan seng coran, harga seng domestik pada bulan April dipengaruhi oleh fluktuasi makroekonomi, terus menurun ke level terendah baru pada tahun 2025, jatuh di bawah 22.000 yuan/mt. Harga rendah mendorong sebagian besar perusahaan pengguna akhir untuk membeli pada saat harga rendah, ditambah dengan beberapa perusahaan pengguna akhir di pasar yang mengambil tindakan "ekspor terburu-buru" yang terbatas, sehingga mendorong peningkatan pesanan untuk perusahaan paduan seng coran pada bulan April.Dari segi tingkat operasi, tingkat operasi paduan seng coran Tiongkok pada bulan April adalah 49,71%, naik 1,09 poin persentase MoM dan 6,77 poin persentase YoY.Analisis berikut akan dilakukan dari perspektif sektor real estat, sektor suku cadang mobil, ekspor, dan sektor lainnya.
Sektor Real Estat
Dilihat dari data real estat baru-baru ini, pada bulan Maret, pertumbuhan kumulatif luas penjualan perumahan komersial Tiongkok adalah -3%, dan pertumbuhan kumulatif luas proyek real estat yang telah selesai adalah -14,3%. Meskipun ada sedikit peningkatan dalam angka kumulatif tahun ke tahun, kinerja data tetap relatif lamban.Sementara itu, berdasarkan umpan balik aktual dari perusahaan, konsumsi keseluruhan perlengkapan hardware properti saat ini relatif stabil. Namun, persaingan harga rendah di pasar sangat sengit, dengan banyak bahan pengganti yang tersedia, dan fenomena persaingan sengit di industri ini cukup signifikan. Pada 7 Mei, Kantor Informasi Dewan Negara mengadakan konferensi pers untuk memperkenalkan "Paket Kebijakan Keuangan untuk Mendukung Stabilitas Pasar dan Stabilitas Ekspektasi," yang mencakup langkah-langkah seperti penurunan rasio cadangan wajib minimum (RRR) oleh Bank Rakyat Tiongkok sebesar 0,5 poin persentase, yang diperkirakan akan menyediakan sekitar 1 triliun yuan dalam bentuk likuiditas jangka panjang ke pasar. Hal ini juga menciptakan kondisi yang menguntungkan untuk meningkatkan permintaan akan perlengkapan hardware properti. Sementara itu, Q2, sebagai musim puncak tradisional untuk industri dekorasi rumah, diperkirakan akan mendorong konsumsi berbagai perlengkapan hardware.
Sektor Suku Cadang Mobil
Menurut data dari Asosiasi Produsen Mobil Tiongkok (CAAM), pada bulan April, total produksi mobil Tiongkok mencapai 10,175 juta unit, dan total penjualan mencapai 10,06 juta unit, dengan tingkat pertumbuhan kumulatif tahun ke tahun masing-masing sebesar 12,9% dan 10,8%.Meskipun masih mencatat nilai positif, tingkat pertumbuhan melambat dibandingkan dengan bulan sebelumnya. Sementara itu, berdasarkan umpan balik dari perusahaan, permintaan keseluruhan untuk pesanan suku cadang mobil telah melemah baru-baru ini, tetapi permintaan untuk aksesori pencahayaan LED mobil terminal tetap baik. Saat ini, subsidi domestik untuk pertukaran kendaraan lama masih memainkan peran tertentu dalam mendorong konsumsi mobil. Sementara itu, dengan meredanya ketegangan perdagangan internasional, diperkirakan permintaan untuk suku cadang mobil akan tetap relatif stabil di masa depan.
Sektor Ekspor
Didorong oleh meredanya hubungan perdagangan Tiongkok-AS, beberapa pesanan ekspor hilir untuk paduan seng die-casting menunjukkan tanda-tanda pemulihan kecil minggu ini, terutama terkonsentrasi di bidang seperti hardware sehari-hari dan hardware kamar mandi.Namun, perubahan yang sering terjadi dalam kebijakan tarif di masa lalu telah menyebabkan ekspektasi pasar menjadi tidak stabil, dengan banyak perusahaan menunjukkan bahwa masih ada ketidakpastian dalam pesanan ekspor saat ini. Dari perspektif proses aktualnya, setelah pelanggan luar negeri mengonfirmasi pesanan, perusahaan domestik perlu melalui proses produksi, manufaktur, dan transportasi laut, dengan siklus keseluruhan sekitar 1-2 bulan. Karena siklus yang panjang ini, perusahaan die-casting paduan seng dan pelanggan akhir tetap berhati-hati dalam menerima pesanan ekspor.
Singkatnya, efek harga rendah baru-baru ini telah mendorong peningkatan tingkat operasi perusahaan die-casting paduan seng secara bulan ke bulan. Sementara itu, pelonggaran hubungan perdagangan Tiongkok-AS baru-baru ini juga telah meningkatkan kepercayaan pasar sampai batas tertentu. Namun, konsumsi domestik secara bertahap memasuki musim sepi, dan pesanan untuk ritsleting koper sudah menurun pada bulan April. Meskipun kebijakan trade-in domestik mendorong konsumsi, perusahaan juga khawatir bahwa antusiasme konsumsi domestik mungkin secara bertahap menurun di masa depan. Secara keseluruhan, perusahaan mempertahankan sikap berhati-hati terhadap permintaan penggunaan akhir di masa depan. SMM akan terus memantau pesanan terminal dan dinamika ekspor di masa depan.
(Informasi di atas didasarkan pada pengumpulan pasar dan penilaian komprehensif oleh tim riset SMM. Informasi yang disajikan dalam artikel ini hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan penelitian investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak boleh menggunakan ini sebagai pengganti penilaian mandiri. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak ada hubungannya dengan SMM.)
