Harga tembaga SHFE naik dengan volume perdagangan dan open interest yang meningkat, menyentuh 79.000; alumina naik 100 poin per hari, mendorong harga aluminium lebih tinggi [Komentar Lembaga]

[Pasar Berjangka] Pada sesi malam, tembaga SHFE dibuka lebih rendah dan ditutup lebih tinggi. Pada sesi siang, mencapai level tertinggi baru pada sore hari. Kontrak berjangka Juni yang paling banyak diperdagangkan ditutup pada 78.940, naik 1,36%, dengan peningkatan signifikan dalam total volume perdagangan dan posisi terbuka mendekati 20.000 lot. Irama perdagangan aluminium SHFE sebagian besar disinkronkan dengan tembaga SHFE. Kontrak berjangka Juli yang paling banyak diperdagangkan ditutup pada 20.240, naik 1,40%, dengan peningkatan signifikan dalam total volume perdagangan dan sedikit penurunan dalam posisi terbuka. Sementara itu, kontrak berjangka alumina September yang paling banyak diperdagangkan ditutup pada 2.945, naik 3,77%, dengan peningkatan yang signifikan dalam total volume perdagangan dan posisi terbuka melebihi 30.000 lot.

[Analisis] Baru-baru ini, persediaan domestik terus menurun, yang menyebabkan struktur backwardation dalam kontrak berjangka domestik semakin dalam. Hari ini, tembaga SHFE telah sepenuhnya menutup celah yang diciptakan oleh penurunan tajam pada 7 April. Dengan latar belakang peningkatan posisi terbuka dan volume perdagangan, pasar telah memasuki fase yang kuat. Setelah mengalami koreksi pekan lalu, aluminium SHFE telah kembali memperoleh kekuatan. Penurunan berkelanjutan dalam persediaan pasar domestik dan luar negeri telah meningkatkan pasar. Sementara itu, ekspektasi kontraksi dalam pasokan alumina hulu telah menguat, yang menyebabkan pemulihan yang tajam. Saat ini, lingkungan makro sedang membaik, ditambah dengan penurunan berkelanjutan dalam persediaan tembaga dan aluminium, pemulihan mungkin terus meningkat.

[Valuasi] Tembaga sedikit dinilai terlalu tinggi, sedangkan aluminium dinilai cukup.

[Risiko] Risiko eksternal

(Sumber: China Fortune Futures)