Pasar Berjangka: Semalam, harga tembaga LME dibuka pada level $9.533/mt. Harga awalnya berfluktuasi, mencapai level tertinggi $9.568/mt, sebelum mundur dan menyentuh level terendah $9.471/mt. Selanjutnya, harga berosilasi dan akhirnya ditutup pada level $9.502/mt, naik 0,67%. Volume perdagangan adalah 21.841 lot, dan open interest adalah 291.224 lot. Semalam, kontrak tembaga SHFE 2506 dibuka pada level 78.080 yuan/mt. Harga awalnya berfluktuasi, mencapai level tertinggi 78.190 yuan/mt selama sesi, sebelum berfluktuasi turun dan menyentuh level terendah 77.620 yuan/mt. Selanjutnya, harga berfluktuasi sedikit dan akhirnya ditutup pada level 77.820 yuan/mt, turun 0,27%. Volume perdagangan adalah 39.435 lot, dan open interest adalah 180.978 lot. [Ringkasan Rapat Pagi SMM Tembaga] Berita: (1) Pernyataan Bersama Perundingan Ekonomi dan Perdagangan China-AS di Jenewa dirilis: China dan AS masing-masing mencabut 91% tarif dan menangguhkan penerapan 24% tarif. (2) Goldman Sachs menunda ekspektasi penurunan suku bunga The Fed AS hingga akhir tahun dan menurunkan kemungkinan resesi AS; Citi menunda perkiraan penurunan suku bunga The Fed AS berikutnya dari Juni menjadi Juli.
Spot: (1) Shanghai: Pada 12 Mei, harga spot katoda tembaga #1 SMM terhadap kontrak 2505 bulan depan dilaporkan pada level diskon 50 yuan/mt hingga premi 20 yuan/mt, dengan harga rata-rata diskon 15 yuan/mt, turun 95 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Karena tanggal pengiriman semakin dekat, kontrak tembaga SHFE 2505 mengalami peningkatan dalam pengurangan posisi, dan selisih harga antara bulan berturut-turut menyempit. Harga spot secara bertahap mendekati logika pengiriman, tetapi jika diskon melebar lebih jauh, pasar diperkirakan akan menunjukkan sentimen pembelian untuk tujuan pengiriman.
(2) Guangdong: Pada 12 Mei, harga spot katoda tembaga #1 Guangdong terhadap kontrak bulan depan dilaporkan pada level premi 20 yuan/mt hingga 150 yuan/mt, dengan premi rata-rata 85 yuan/mt, turun 70 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Secara keseluruhan, selisih harga yang besar antara bulan terus menekan minat pembelian hilir, dan premi spot menurun, dengan aktivitas perdagangan secara keseluruhan tetap lesu.
(3) Tembaga Impor: Pada 12 Mei, harga warrant berkisar antara $96 hingga $106/mt, dengan QP pada bulan Mei, dan harga rata-rata turun $2/mt dari hari perdagangan sebelumnya.Harga B/L berkisar antara US$108 hingga US$126/mt, dengan QP pada bulan Mei, dan harga rata-rata tetap tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Harga EQ copper (CIF B/L) berkisar antara US$72 hingga US$84/mt, dengan QP pada bulan Mei, dan harga rata-rata tetap tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Penawaran mengacu pada kargo yang akan tiba pada pertengahan hingga akhir bulan Mei. Kemarin, rasio harga SHFE/LME tidak mengalami peningkatan, dan permintaan hilir tetap lemah, sehingga transaksi pasar menjadi lesu dan penawaran sepi. Terdengar bahwa di antara para pedagang, penawaran untuk B/L metalurgi pirometalurgi domestik pada akhir bulan Mei dilaporkan sebesar US$110, dengan QP pada bulan Juni; penawaran metalurgi pirometalurgi umum dilaporkan sebesar US$130-140, dengan QP pada bulan Juni; penawaran warrant domestik ditutup di dekat US$110, dengan QP pada bulan Mei; dan B/L EQ sulit ditemukan penawarannya. Secara keseluruhan, karena perluasan struktur backwardation LME dan rasio harga SHFE/LME yang lemah, baik pembeli maupun penjual menunjukkan rendahnya kemauan untuk melakukan transaksi. Sementara itu, di tingkat makro, perkembangan baru dalam perdagangan Tiongkok-AS dapat meningkatkan volatilitas harga tembaga, dengan ketidakpastian secara keseluruhan tetap tinggi.
(4) Tembaga sekunder: Pada 12 Mei, harga bahan baku tembaga sekunder tetap tidak berubah dari minggu lalu. Harga tembaga bare bright di Guangdong adalah 72.200-72.400 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara tembaga katoda dan tembaga bekas adalah 1.430 yuan/mt, naik 135 yuan/mt dari minggu lalu. Selisih harga antara batang tembaga katoda dan batang tembaga sekunder adalah 1.145 yuan/mt. Menurut survei SMM, pedagang bahan baku tembaga sekunder menunjukkan bahwa karena harga tembaga terus berfluktuasi di sekitar 78.000 yuan/mt, beberapa pemasok, yang didorong oleh kebutuhan modal dan dengan keuntungan kecil, bersedia menjual bahan baku tembaga sekunder yang baru saja mereka peroleh. Akibatnya, persediaan pedagang bahan baku tembaga sekunder relatif melimpah dalam jangka pendek.
(5) Persediaan: Pada 12 Mei, persediaan tembaga katoda LME menurun sebesar 1.025 mt menjadi 190.750 mt. Pada hari yang sama, persediaan warrant SHFE meningkat sebesar 919 mt menjadi 20.084 mt.
Harga: Di sisi makro, sebuah pernyataan bersama dirilis pada 12 Mei setelah Pembicaraan Ekonomi dan Perdagangan Tiongkok-AS di Jenewa: Tiongkok dan AS masing-masing menghapuskan 91% tarif dan menangguhkan penerapan 24% tarif.Setelah kesepakatan pengurangan tarif dicapai antara Tiongkok dan AS, kekhawatiran pasar tentang resesi ekonomi mereda, indeks dolar AS melonjak, dan harga tembaga tetap relatif stabil, berfluktuasi pada level tinggi. Dari sisi fundamental, harga tembaga berfluktuasi pada level tinggi. Meskipun spread harga antara kontrak berjangka menyempit, tetap berada dalam struktur backwardation, dan kemauan pembelian hulu rendah. Per Senin, 12 Mei, persediaan tembaga nasional SMM di wilayah utama meningkat 3.000 mt mingguan menjadi 123.100 mt. Dibandingkan dengan perubahan persediaan dari Jumat sebelumnya, perubahan persediaan bervariasi di berbagai wilayah di negara ini. Total persediaan 277.000 mt lebih rendah daripada 400.100 mt yang tercatat pada periode yang sama tahun lalu. Secara keseluruhan, dengan indeks dolar AS yang tetap tinggi, diperkirakan akan ada potensi kenaikan harga tembaga yang terbatas hari ini.
》Klik untuk melihat Database Logam SMM
[Informasi di atas didasarkan pada pengumpulan pasar dan evaluasi komprehensif oleh tim riset SMM. Informasi yang disajikan dalam artikel ini hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk penelitian dan pengambilan keputusan investasi. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak boleh mengandalkan informasi ini untuk menggantikan penilaian mandiri mereka sendiri. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak ada hubungannya dengan SMM.]
